Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
MAY 25 CAC 40 Index (10x)
7 728,50
+2,62%
  2. Aide
  2. Aide
Plus de 40000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
MAY 25 CAC 40 Index (10x)
7 728,50
+2,62%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Grolleau : Résultats annuels en ligne
information fournie par EuroLand Corporate 30/04/2025 à 08:34

Publication des résultats annuels 2024


Après avoir publié un chiffre d’affaires 2024 de 39,9 M€, en retrait de -10% (proforma 12 mois en 2023 avec 49,9% d’OMP), Grolleau annonce des résultats plutôt en ligne mais légèrement supérieurs sur l’EBE. Ce dernier ressort à 1,2 M€ (vs 1 M€ annoncé et prévu de notre côté), soit une marge de 3%, pour un RNpg de -1,5 M€. Le groupe annonce par ailleurs une guidance 2025 solide, avec une légère croissance attendue du chiffre d’affaires et une forte progression de l’EBE.


Perspectives et révision des estimations


À la suite de cette publication, nous avons revu en profondeur nos estimations. Nous avions pris en hypothèse une intégration d’OMP à 100% dès le début de l’exercice 2025. Nous pensons à présent qu’une intégration globale à partir du S2 est plus plausible. Nous avons également intégré la mise en pause des activités Alpitronic (près de 6 M€ en année pleine), ainsi que la fermeture de l’usine au Mexique. OMP devrait donc connaître un exercice 2025 en forte décroissance.


Au global, nous attendons désormais un CA 2025e de 45,3 M€, soit une croissance de +13,7% (effet de la croissance organique sur la partie Grolleau + périmètre OMP à 100% dès le S2). En matière de rentabilité, nous tablons sur un EBITDA 2025e de 2,0 M€, soit une marge de 4,4% (+140 bps YoY), portée par les mesures en année pleine annoncées au S2 (effectifs, Mexique), et un RNpg de -1,2 M€ (quelques exceptionnels sont encore à prévoir). La montée en puissance de l’activité Data Center pourrait en revanche être assez consommatrice de cash pour le groupe, qui devrait mitiger l’impact par le recours à l’affacturage.


Recommandation


Suite à la mise à jour de notre modèle et à la révision de nos estimations, nous abaissons notre objectif de cours à 5,50 € (vs 7,50 € précédemment) mais conservons notre recommandation à Achat sur le titre.

Valeurs associées

GROLLEAU
3,4400 EUR Euronext Paris 0,00%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 30/04/2025 à 08:34:46.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank