Goldman Sachs Asset Management lance de nouveaux ETF à résultats définis

information fournie par Reuters •26/10/2023 à 15:30

par Suzanne McGee

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a lancé une paire de fonds négociés en bourse à résultats définis (ETFs), un groupe de produits qui utilisent des stratégies d'options pour offrir une exposition à la hausse des actions tout en amortissant le risque de baisse.

Les nouveaux fonds - le Goldman Sachs S&P 500 Core Premium Income GPIX.O et le Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income ETF GPIQ.O - utiliseront une stratégie de superposition d'options pour limiter le risque de baisse et générer des revenus, a déclaré Michael Crinieri, responsable mondial des ETF chez GSAM.

Les gestionnaires vendront une exposition à la hausse sur une partie du portefeuille total et utiliseront ce revenu pour compenser le risque de marché à la baisse et augmenter le rendement.

Selon M. Crinieri, l'augmentation de la volatilité du marché entraînera celle des revenus issus de la stratégie d'options. Dans un marché volatil, GSAM peut n'avoir besoin de vendre des options que sur 25 % du portefeuille pour produire le rendement qu'elle souhaite, laissant les investisseurs profiter pleinement de la hausse des 75 % restants.

Lorsque les marchés évoluent en dents de scie, le pourcentage du portefeuille couvert par des options peut atteindre 75 %. En règle générale, selon M. Crinieri, il devrait se situer autour de 40 % dans chacun des fonds.

Les produits à résultats définis sont relativement nouveaux dans le paysage des ETF, bien que les stratégies d'options elles-mêmes soient bien établies. Selon les données de Morningstar Direct, les actifs de ces fonds - parfois également appelés "ETF tampons" - approchent maintenant 25 milliards de dollars, contre seulement 108 millions de dollars à la fin de 2018.

"Nous avons commencé à envisager de développer des produits à revenu amélioré comme ceux-ci en 2005", a déclaré Monali Vora, responsable des solutions d'investissement patrimonial chez GSAM. "Les clients veulent ce type de revenus réguliers et prévisibles

Dans un rapport publié en janvier, Morningstar a noté que l'ETF à résultats définis typique comportait des frais compris entre 0,75 % et 0,85 %. GSAM a déclaré que ses frais seraient de 0,29 %.