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GESTION-L'inflation pourrait devenir volatile à court terme-BlackRock
Reuters04/05/2021 à 15:18

PARIS, 4 mai (Reuters) - L'inflation pourrait devenir volatile à court terme avec l'intensification du redémarrage économique, dit-on chez BlackRock.

"Les marchés nous paraissent sous-estimer les pressions potentielles à moyen terme sur les prix", lit-on dans une note publiée mardi par le BlackRock Investment Institute (BII).

L'inflation aux Etats-Unis devrait bientôt dépasser l'objectif de la Réserve fédérale (2% sur un an) mais des incertitudes demeurent quant à la persistance de ce dépassement, écrivent les stratèges du numéro un mondial de la gestion d'actifs.

"Nous avons ainsi mis fin a? notre surponde?ration tactique des obligations indexe?es sur l'inflation, en raison de la forte hausse des anticipations de cette dernie?re, mais continuons de les privile?gier sur un plan strate?gique car l'inflation a? moyen terme nous semble toujours e?tre sous-estime?e", lit-on dans la note.

La crainte d'un emballement des prix qui contraindrait les grandes banques centrales à resserrer prématurément leur politique monétaire est très présente sur les marchés, qui surveillent comme le lait sur le feu le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans US10YT=RR et les anticipations d'inflation aux Etats-Unis.

"Les pre?visions du consensus tablent ainsi sur un pic d'inflation en mai mais l'inflation pourrait s'ave?rer volatile a? court terme, avec des risques de hausse qui demeurent compte tenu de l'interaction inhabituelle entre les goulots d'e?tranglement de l'offre et de la demande re?prime?e, au fur et a? mesure que la re?ouverture e?conomique s'intensifie", lit-on dans la note de BlackRock.

La Fed, qui a fait savoir qu'elle autoriserait l'inflation à dépasser temporairement sa cible, s'attend à une hausse des prix due à des facteurs transitoires et limitée dans le temps.

(Patrick Vignal)

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