GESTION-BlackRock reste "neutre" sur les actions américaines

information fournie par Reuters •12/02/2020 à 16:34

    PARIS, 12 février (Reuters) - BlackRock  BLK.N  maintient
une position neutre sur les actions américaines malgré des
résultats encourageants en termes de bénéfices, explique le
numéro un mondial de la gestion d'actifs dans une note publiée
mercredi.
    La saison de résultats des entreprises américaines au
quatrième trimestre, qui entre dans sa dernière ligne droite,
inciterait plutôt à l'optimisme, reconnaît dans la note Jean
Boivin, directeur général du BlackRock Investment Institute
(BII).
    Sur les 337 entreprises du S&P-500 qui avaient publié leurs
comptes avant la clôture de mardi, 70,9% avaient battu le
consensus en termes de bénéfices, selon les données de
Refinitiv.
    Les estimations de croissance des bénéfices n'en devraient
pas moins être une nouvelle fois revues à la baisse mais elles
avaient baissé tout au long de l'année dernière, ce qui ne les
avaient pas empêchées de progresser de près de 30%, soutenues
par le virage accommodant pris par la Réserve fédérale, rappelle
Jean Boivin.
    "La croissance économique devrait redevenir un des moteurs
essentiels du marché et son possible rebond, même s'il est
retardé par les conséquences du coronavirus, pourrait soutenir
une dynamique de bénéfices positive", ajoute-t-il.
    Des freins existent cependant, comme l'incertitude
croissante autour de l'élection américaine et des niveaux de
valorisation comparativement élevés dans une période de fin de
cycle, caractérisée historiquement par une contraction des
marges bénéficiaires, prolonge l'expert du BII.
    Dans ce contexte, les actions américaines devraient
performer conformément aux marchés mondiaux cette année après
avoir surperformé en 2019, selon BlackRock.
    "Les anticipations élevées de bénéfices, conjointes à cette
dynamique de fin de cycle et à des valorisations plus
attractives dans d'autres régions, rendent d'autant plus
difficile une surperformance durable des actifs américains",
écrit Jean Boivin. 

 (Patrick Vignal, édité par Jean-Michel Bélot)