(Actualisé avec création d'un fonds retail par BPI annoncé jeudi par Eric Lombard)
Le besoin supplémentaire de fonds propres des entreprises françaises du secteur de la défense est évalué à plus de cinq milliards d'euros au cours des prochaines années par rapport au niveau actuel, selon Bercy et le ministère des Armées, dans un contexte d’accélération des dépenses de réarmement du pays.
Le ministère de l’Economie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique ainsi que le ministère des Armées réunissent ce jeudi des investisseurs publics et privés et des industriels de la défense afin d'évoquer les besoins du secteur et les solutions de financement qui peuvent être apportées.
Au sein de la base industrielle et technologique de la défense en France (BITD), qui regroupe l'ensemble des entreprises de défense, Bercy estime en particulier le besoin de fonds propres supplémentaires pour les PME entre un à trois milliards d'euros au cours des cinq prochaines années.
Selon une étude menée entre 2016 et 2021 par l’Observatoire économique de la défense (OED) et la Direction générale du Trésor, et publiée mardi, les entreprises de la BITD affichent un taux d'endettement brut plus important que la moyenne, suggérant un "accès au crédit suffisant".
C'est donc principalement en fonds propres que les besoins se font sentir.
Afin de permettre aux Français qui le souhaitent de placer leur épargne dans les entreprises de la BITD, Bercy devrait miser sur des outils existants, comme l’assurance vie, et de nouvelles solutions lancées par des acteurs publics et privés, abandonnant l'idée auparavant évoquée d'un nouveau livret réglementé.
Interrogé jeudi matin sur TF1, Eric Lombard, ministre de l’Economie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique, a déjà annoncé la création d'un fonds retail par la Banque publique d'investissement : "Un nouveau fonds va être créé par BPI France. Les français pourront, par des tickets de 500 euros, placer leur argent sur du long terme, parce que c'est du financement d'entreprise", précisant que les sommes investies seront bloquées pendant au moins cinq ans.
"Ce fonds-là (de la BPI) va être de 450 millions, un dixième du sujet. Mais d'autres entreprises privées, des fonds d'investissement, des banques, vont proposer à leurs clients des produits adaptés", a-t-il ajouté.
Ce sont donc surtout les assureurs qui devraient être au cœur des évolutions de financement à venir. Selon la fédération France Assureurs, le secteur revendique déjà plus de 20 milliards d’euros d’investissements dans la défense à travers différents placements.
"OFFRE SPÉCIFIQUE" DES ASSUREURS
Auditionné mercredi par la Commission des Finances de l’Assemblée nationale, Jean-Paul Faugère, vice-président de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) a estimé au minimum à quatre milliards d’euros les investissements directs des assureurs dans la défense, dont la très grande majorité via des unités de compte (UC).
Les UC sont des supports d'investissement proposés par les assureurs vie qui, contrairement aux fonds libellés en euros, ne sont pas garantis mais permettent d'investir sur l'ensemble des marchés financiers (obligataire, immobilier, ETF, OPCVM, private equity, etc.)
D'après Jean-Paul Faugère, le placement des assureurs dans la base industrielle française pourrait croître en cas d’offres de produits financiers réunissant les industriels de la défense.
"Il n’y a pas énormément de fonds qui sont ouverts à la commercialisation pour des investisseurs dans le domaine de la défense et on peut imaginer à l’avenir, aussi bien pour le fonds euro que pour des UC qui seraient commercialisés pour des épargnants, une offre spécifique dans ces secteurs qui pourraient être attractive et correspondre à des perspectives de rendement", a-t-il détaillé.
Des initiatives de sociétés de capital-investissement sont aussi attendues alors que peu de fonds sont spécialisés sur le domaine ou possèdent des expertises sur le secteur de la défense comme Weinberg Capital ou Tikehau TKOO.PA .
Frein majeur à l’investissement dans la défense, la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et du risque réputationnel devra nécessairement évoluer.
(Rédigé par Bertrand De Meyer, avec Benjamin Mallet, édité par Blandine Hénault et Kate Entringer)
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