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Eurofins Scientific : objectifs confirmés
information fournie par Le Revenu 23/04/2025 à 13:36

Eurofins Scientific : objectifs confirmés

Eurofins Scientific : objectifs confirmés

Le spécialiste de la bio-analyse confirme le retour à une dynamique soutenue et ne devrait pas être concerné par les tarifs douaniers.

Son actualité. Publication saluée pour Eurofins Scientific ! Son titre bondissait de près de 9% à mi-séance après l'annonce d'un chiffre d'affaires de 1,76 milliard d'euros, en croissance organique de 3,9% pour le premier trimestre 2025. Grâce aux nouvelles acquisitions (11 laboratoires acquis depuis le début de l'année), la progression des ventes a même atteint 6,9%.

Le groupe spécialisé dans la bio-analyse pour les domaines de l'alimentaire, de la pharmacie et de l'environnement a progressé dans toutes les zones géographiques et particulièrement dans les pays émergents, profitant notamment d'un environnement réglementaire plus restrictif qui rend les contrôles et tests plus nombreux.

La feuille de route visant pour cette année une croissance organique des ventes proches de 5%, une amélioration de la marge d'excédent brut d'exploitation par rapport à 2024 (22,3%) ainsi que du cash-flow a été confirmée.

Encore loin des résultats pré-Covid

Notre analyse. Les effets de base défavorables liés à la baisse d'activité de la période post-Covid sont désormais effacés et le groupe reste porté par une demande soutenue de tests dans ses principaux domaines de prédilection.

La direction estime par ailleurs que les négociations sur les tarifs ne devraient pas avoir d'impact sur la structure de coût.

Pour autant, l'action Eurofins Scientific perd encore plus de 40% sur trois ans et reste loin de ses niveaux d'avant la pandémie, ce qui se traduit par une décote de valorisation importante (environ 30%) en termes de valeur d'entreprise sur excédent brut d'exploitation) par rapport à la moyenne des 15 dernières années.

Le titre ne capitalise plus que 17 fois les profits attendus en 2025. Une situation qui s'explique par l'attention portée au bilan par les investisseurs.

Eurofins Scientific a depuis longtemps bâti sa croissance sur les rachats de laboratoires (34 en 2024 et déjà 11 au début de 2025) financés par de la dette dont une partie à caractère hybride, considérée comme des quasi-fonds propres, mais dont le coût en termes de frais financiers n'est pas négligeable (plus de 6%).

Chiffres clés et ratios boursiers

Indicateurs Réalisé 2019 Estimation 2020 Estimation 2021
Chiffre d?Affaires 4 562,80 5 278,00 5 529,35
Résultat opérationnel 494,00 704,00 762,00
Bénéfice net par action (BNA) 20,19 23,14 25,96
Dividende par action 1,73 3,46 4,44
PER 34,72 30,29 27,01

Notre conseil

  • Vendre [ ERF ]. Objectif : 45 euros
  • Profil : spéculatif
  • Prochain rendez-vous : 23 juillet 2025, résultats semestriels.
Source LeRevenu.com

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EUROFINS SCIENTIFIC
56,5800 EUR Euronext Paris +1,98%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 23/04/2025 à 13:36:22.

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