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Eurofins : la croissance a déçu mais la défiance est excessive
information fournie par Le Revenu 11/03/2019 à 08:06

Les marchés ont mal accueillis les résultats 2018 d'Eurofins Scientific. (© Eurofins)

Les marchés ont mal accueillis les résultats 2018 d'Eurofins Scientific. (© Eurofins)

Les résultats d' Eurofins Scientific , publiés le 5 mars, ont été mal accueillis. Malgré un chiffre d'affaires en hausse de 27,2%, la faible croissance interne (4,5%) et la hausse du levier d'endettement font douter les marchés.

Le chiffre d’affaires du laboratoire d’analyses alimentaires, environnementales et pharmaceutiques a crû de 27,2% l’an dernier, à 3,78 milliards d’euros.

La croissance interne des ventes a atteint 4,5%, alors que les dirigeants visaient 5%. L’excédent brut d’exploitation ajusté (Ebitda) hors éléments exceptionnels est ressorti en revanche à 719,8 millions, soit 19,8 millions d’euros de plus qu’attendu. La marge correspondante a atteint 19% sur les ventes (+0,3 point), et le bénéfice net s’est hissé à 223,9 millions d’euros (+3,2%).

Pour 2019, les dirigeants visent 4,5 milliards d’euros de revenus, une croissance interne de 5%, un Ebitda courant de 850 millions d’euros et un flux de trésorerie disponible (hors frais financiers) de 350 millions, contre 183 millions l’an dernier.

Défiance excessive

Ces annonces ont fait chuter le titre Eurofins Scientific de 10%, le 5 mars, à la Bourse de Paris.

Le ralentissement de la croissance interne et l’envolée de la dette inquiètent les marchés. Il est vrai que le groupe a dépensé 1,2 milliard d’euros l’an dernier pour 50 acquisitions, portant son levier d’endettement de 2,14 fois à 3,38 fois son Ebitda ajusté.

Les dirigeants ont donc réduit à 300 millions d’euros le budget annuel consacré à la croissance externe en 2019

Valeurs associées

EUROFINS SCIENTIFIC
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 11/03/2019 à 08:06:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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