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Elior-Offres de reprise d'Areas attendues d'ici fin janvier-sce
information fournie par Reuters11/01/2019 à 17:47

    par Jean-Michel Belot et Francesca Landini
    PARIS/MILAN, 11 janvier (Reuters) - Les offres de reprise
indicatives d'Areas, la division de restauration de concession
qu'Elior  ELIOR.PA  envisage de céder, devront être remises
d'ici fin janvier, a-t-on déclaré vendredi à Reuters de source
proche du dossier. 
    Le groupe français de restauration collective espère pouvoir
lever entre 1,5 milliard et 2,0 milliards d'euros, sur la base
des évaluations des analystes, de la vente du numéro trois
mondial de la restauration de concession. Le mandat de cession a
été confié à la banque Morgan Stanley  MS.N , associée à BNP
Paribas  BNPP.PA  et Crédit agricole CIB (CACIB)  CAGR.PA .
    "Il y a un deadline - dans les deux semaines qui viennent - 
pour les indications d'intérêt", a déclaré cette source.
    Cette activité - qui a totalisé un chiffre d'affaires de 1,8
milliard d'euros soit 27% des ventes totales d'Elior sur
l'exercice 2017-2018 - est a priori une cible de prédilection
pour des fonds d'investissements comme Carlyle  CG.O , KKR
 KKR.N , Lonestar ou encore Blackstone  BX.N .
    "On peut dire qu’il y a une dizaine de fonds qui regardent",
a déclaré la même source.
    Selon cette même source et une seconde source proche du
dossier, le groupe italien Autogrill  AGL.MI  figure également
parmi les candidats intéressés.
   "Autogrill étudie la question pour savoir s'il va présenter
une offre. Ils sont intéressés mais ils ont des interrogations
sur le prix et la qualité des concessions", a souligné cette
deuxième source.
    Sur la base des études d'analystes, la valorisation d'Aeras
est estimée entre 1,5 milliard et 2,0 milliards, soit entre 7,5
et 10 fois l'Ebitda de cette division, ce qui se compare avec un
ratio de respectivement 8 fois et 11 fois pour ses comparables
directs que sont Autogrill  AGL.MI  d'une part et le britannique
SSP Group Plc  SSPG.L  d'autre part. 
    "Elior ne cédera (Areas) qu'à un niveau raisonnable, pas à
n'importe quel prix", souligne la première source.
    Le groupe français Lagardère  LAGA.PA , un moment intéressé,
a renoncé pour sa part à présenter une offre. 
    Elior, numéro trois derrière le britannique Compass  CPG.L 
et un autre français, Sodexo  EXHO.PA , a déçu l'an dernier les
investisseurs après plusieurs avertissements sur résultats et un
plan à trois ans jugé également insuffisamment ambitieux. Il
avait ainsi annoncé en novembre qu'il envisageait de scinder
Areas afin de doper sa croissance.  
    Le titre Elior a perdu près d'un quart de sa valeur l'an
dernier et encore près de 4% depuis le début de l'année.

    <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Lagardère n'est pas candidat à l’achat d'Areas (Groupe Elior)   
 
LEAD 1-Elior envisage une scission pour accélérer sa croissance 
   
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Edité par Matthieu Protard)
 

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