Disney l'emporte sur Peltz, mettant fin à une âpre bataille au sein du conseil d'administration

information fournie par Reuters •03/04/2024 à 21:53

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(Ajout de commentaires d'analystes, mise à jour des actions, paragraphes 4-6, 15, 17) par Dawn Chmielewski, Lisa Richwine et Svea Herbst-Bayliss

Les actionnaires de Walt Disney DIS.N ont soutenu le directeur général Bob Iger et d'autres administrateurs de la société mercredi, mettant en échec une campagne menée par des investisseurs activistes () qui affirmaient que le célèbre géant du divertissement avait sous-performé à l'ère de la télévision en continu.

Le vote en faveur de la réélection des 12 membres actuels du conseil d'administration de Disney, annoncé lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de la société, a mis fin à une bataille de boue de plusieurs millions de dollars lancée par le milliardaire Nelson Peltz et Blackwells Capital. Les campagnes de M. Peltz et de M. Blackwells étaient distinctes et concurrentes, mais toutes deux souhaitaient un changement au sein de Disney.

"La course aux procurations étant désormais derrière nous, nous sommes impatients de nous concentrer à 100 % sur nos priorités les plus importantes: la croissance et la création de valeur pour nos actionnaires et l'excellence créative pour nos consommateurs", a déclaré M. Iger.

Bien que le conseil d'administration de Disney ait résisté à la contestation des activistes, il doit encore trouver un successeur à M. Iger, âgé de 72 ans, , avant son départ à la retraite prévu pour la fin de l'année 2026. Les membres du conseil d'administration ont récemment cherché à rassurer les actionnaires en leur disant qu'ils prenaient la question au sérieux et qu'ils examinaient les candidats.

La société doit également montrer des progrès dans ses efforts pour rendre l'unité de télévision en continu rentable et pour lancer une application pour son réseau sportif phare ESPN, selon les analystes.

"Iger dispose maintenant d'une fenêtre pour exécuter son plan de redressement", a déclaré Dan Coatsworth, analyste à la plateforme d'investissement AJ Bell. "Mais si les résultats escomptés ne sont pas atteints au cours des 12 prochains mois, les investisseurs pourraient changer d'allégeance

Les actions de Disney étaient en baisse de 3,2 % à 118,94 dollars mercredi en fin d'après-midi.

M. Peltz, directeur général de Trian Fund Management, et M. Blackwells cherchaient à obtenir cinq sièges au conseil d'administration de Disney. Les activistes affirment que le groupe de médias, dont le chiffre d'affaires s'élève à 225 milliards de dollars, a mal planifié la succession de son directeur général, a perdu son élan créatif et n'a pas réussi à exploiter correctement les nouvelles technologies.

"Tout ce que nous voulons, c'est que Disney se remette à produire des contenus de qualité, à ravir les consommateurs et à créer une valeur durable à long terme pour nous tous", a déclaré M. Peltz lors de la réunion qui a précédé l'annonce des résultats.

"Indépendamment du résultat du vote d'aujourd'hui, Trian surveillera les performances de l'entreprise", a-t-il ajouté.

Ce bras de fer a été un référendum très suivi sur les efforts de Disney pour revigorer ses franchises cinématographiques et télévisuelles, rendre son activité de streaming rentable et trouver des partenaires pour aider à construire l'avenir numérique de la chaîne sportive ESPN.

Les deux parties ont dépensé des millions de dollars dans des campagnes visant à persuader les électeurs et ont lancé des attaques publiques et personnelles.

M. Peltz cherchait à obtenir un siège au conseil d'administration pour lui-même et pour l'ancien directeur financier de Disney, Jay Rasulo. Disney a déclaré que les deux candidats n'avaient pas les compétences nécessaires, qu'ils n'offraient "rien de nouveau" dans leurs suggestions d'amélioration et que Rasulo avait été écarté pour succéder à Iger.

À un moment donné, M. Peltz a répondu que Disney était "stupide" de s'opposer à lui, arguant qu'il essayait d'aider M. Iger.

Iger a reçu le soutien de 94 % des actionnaires votants. M. Peltz a reçu le soutien de 31 % d'entre eux.

"Il est clair que les actionnaires ont décidé qu'ils aimaient ce que faisait Iger et qu'ils voulaient lui donner plus de temps, et qu'ils considéraient Peltz comme une distraction de leur construction à long terme", a déclaré Bill George, ancien directeur général du fabricant d'appareils médicaux Medtronic

MDT.N et chargé de cours à la Harvard Business School.

Trian était le cinquième actionnaire de Disney avec une participation de 1,76 % au 31 décembre, selon les données de LSEG. Le pari de 3 milliards de dollars du fonds spéculatif sur Disney est en grande partie responsable de sa sous-performance l'année dernière par rapport à ses pairs activistes, selon les détails financiers fournis à Reuters par un investisseur de Trian.

Les actions de Disney ont atteint un sommet en mars 2021, à 201,91 dollars, alors que la société gagnait des abonnés à la diffusion en continu. Le cours de l'action a ensuite chuté car la division streaming continuait à perdre de l'argent. Le conseil d'administration de Disney a licencié le directeur général de l'époque, Bob Chapek, ce qui a permis à M. Iger de reprendre les rênes de l'entreprise.

Dans un communiqué publié après le vote, Trian s'est dit "déçu" du résultat, mais a fait remarquer que le cours de l'action Disney avait augmenté depuis le lancement de sa campagne.

L'action de la société a augmenté d'environ 31 % depuis le début de l'année, ce qui en fait le titre le plus performant de l'indice Dow Jones Industrial Average .DJI en 2024. Les actions ont été soulevées par des bénéfices positifs et des initiatives telles qu'un investissement de 1,5 milliard de dollars dans le fabricant de "Fortnite" Epic Games et une application de streaming sportif avec Fox Corp FOXA.O et Warner Bros Discovery WBD.O .

Blackwells a déclaré que son "objectif principal a été atteint - garder Nelson Peltz hors de la salle de conférence de Disney"

"La société aurait bénéficié de l'un ou l'autre de nos candidats pour le travail acharné nécessaire au cours des prochaines années pour faire progresser cette société emblématique, mais nous respectons la volonté des actionnaires et le résultat", a déclaré Blackwells dans un communiqué.