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Delfingen : Net ralentissement de l’activité, comme attendu
information fournie par EuroLand Corporate 05/11/2024 à 07:55

Publication du chiffre d’affaires T3 2024


Après avoir publié un chiffre d’affaires semestriel déjà en retrait (224,7 M€ soit -3,9%), Delfingen communique des revenus T3 2024 encore plus dans le rouge (100,2 M€ soit -12,9% dont -12,3% en organique). Le chiffre d’affaires 9M 2024 ressort à 324,8 M€, un recul de -6,9% (dont -7,8% en organique), dans un contexte de marché toujours très défavorable à pratiquement l’ensemble des acteurs.


Perspectives


Avec une production automobile désormais annoncée en baisse de -2,5% sur l’ensemble de l’année 2024, la fin d’exercice s’annonce difficile pour le groupe, qui n’attend pas d’amélioration de son niveau d’activité. Dans ce contexte peu porteur, le groupe est désormais pleinement engagé dans son plan Impulse 2026 (voir flash précédent).



Pour l’exercice 2024, nous avons revu nos prévisions et tablons désormais sur un CA de 430,1 M€ (vs 434,1 M€ précédemment) soit un chiffre d’affaires en retrait de -5,8%. Notre prévision de ROC s’établit désormais à 22,0 M€, soit une MOC de 5,1%, en ligne avec la guidance fournie par le groupe (MOC 2024 supérieure à 5,0%), contre 6,1% en 2023. Nous avons aussi retravaillé nos séquences 2025 et 2026 de prévisions mais sommes toujours alignés avec les ambitions du groupe (CA 2026 de 430,8 M€ pour une MOC de 7,6%).


Recommandation


Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et révisons notre objectif de cours à 34€ (vs 40€ précédemment), consécutif au fort de-rating des comparables. Nous affichons un potentiel de hausse substantiel (>100%) du fait du potentiel de création de valeur à plus long terme de la société.

Valeurs associées

DELFINGEN
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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 05/11/2024 à 07:55:16.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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