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Delfingen : Net ralentissement de l’activité, comme attendu
information fournie par EuroLand Corporate 05/11/2024 à 07:55

Publication du chiffre d’affaires T3 2024


Après avoir publié un chiffre d’affaires semestriel déjà en retrait (224,7 M€ soit -3,9%), Delfingen communique des revenus T3 2024 encore plus dans le rouge (100,2 M€ soit -12,9% dont -12,3% en organique). Le chiffre d’affaires 9M 2024 ressort à 324,8 M€, un recul de -6,9% (dont -7,8% en organique), dans un contexte de marché toujours très défavorable à pratiquement l’ensemble des acteurs.


Perspectives


Avec une production automobile désormais annoncée en baisse de -2,5% sur l’ensemble de l’année 2024, la fin d’exercice s’annonce difficile pour le groupe, qui n’attend pas d’amélioration de son niveau d’activité. Dans ce contexte peu porteur, le groupe est désormais pleinement engagé dans son plan Impulse 2026 (voir flash précédent).



Pour l’exercice 2024, nous avons revu nos prévisions et tablons désormais sur un CA de 430,1 M€ (vs 434,1 M€ précédemment) soit un chiffre d’affaires en retrait de -5,8%. Notre prévision de ROC s’établit désormais à 22,0 M€, soit une MOC de 5,1%, en ligne avec la guidance fournie par le groupe (MOC 2024 supérieure à 5,0%), contre 6,1% en 2023. Nous avons aussi retravaillé nos séquences 2025 et 2026 de prévisions mais sommes toujours alignés avec les ambitions du groupe (CA 2026 de 430,8 M€ pour une MOC de 7,6%).


Recommandation


Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et révisons notre objectif de cours à 34€ (vs 40€ précédemment), consécutif au fort de-rating des comparables. Nous affichons un potentiel de hausse substantiel (>100%) du fait du potentiel de création de valeur à plus long terme de la société.

Valeurs associées

DELFINGEN
29,900 EUR Euronext Paris 0,00%
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Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 05/11/2024 à 07:55:16.

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