Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
JUN 25 CAC 40 Index (10x)
7 604,00
-0,59%
  2. Aide
  2. Aide
Investir à 0€ de frais de courtage sur plus de 45 000 produits
Découvrir Boursomarkets
JUN 25 CAC 40 Index (10x)
7 604,00
-0,59%
Indices
 
Chiffres-clés
 

Delfingen : Léger beat sur le ROC 2023 – Focus sur le désendettement en 2024
information fournie par EuroLand Corporate 04/04/2024 à 08:08

Publication des résultats 2023


Après avoir publié un chiffre d’affaires annuel de 456,3 M€, faisant ressortir une croissance de +9,5%, dont +9,6% en organique, Delfingen communique de résultats de bonne facture. Le ROC du groupe s’établit à 28,1 M€, soit une marge de 6,2% (+120 bps YoY), légèrement au-dessus de la guidance révisée du groupe (6,0%) et de nos attentes. Autre point positif, le FCF atteint 23,4 M€ sur l’année (un peu moins de 50% de l’EBITDA). Pour 2024, dans un contexte où la production automobile devrait être flat, Delfingen s’attellera à renforcer ses positions sur ses différents marchés et à travailler sur son niveau d’endettement.


Perspectives


Dans un contexte où la production automobile 2024 ne devrait pas progresser, Delfingen n’annonce pas de guidance chiffrée. Le groupe entend cependant consolider ses positions sur la mobilité, poursuivre sa diversification vers l’industriel et surtout intensifier ses efforts en matière opérationnelle afin de se désendetter (via selon nous des gains de productivité, un léger effet mix sur l’industriel et la poursuite d’une gestion rigoureuse de BFR). Nous pensons qu’une décroissance organique sur la mobilité n’est pas à exclure et ajustons ainsi notre attente de CA 2024e à 467,2 M€ (hausse de +2,3%, principalement tirée par l’effet périmètre du M&A au T1 et une croissance organique positive sur l’industriel) pour un ROC de 29,4 M€ (marge de 6,3%, +10 bps). Nous modélisons un FCF 2024e de 11,7 M€ pour une dette nette de 138,7 M€ (gearing de 86%) et de 107,7 M€ ex IFRS 16 (gearing de 77,0%).


Recommandation


Nous réitérons notre recommandation à Achat sur le titre et révisons notre objectif de cours à 58,00 € (vs 67,00 € précédemment).

Valeurs associées

DELFINGEN
19,7500 EUR Euronext Paris 0,00%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 04/04/2024 à 08:08:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Top 5 IA du 18/06/2025
    Top 5 IA du 18/06/2025
    information fournie par Libertify 19.06.2025 05:00 

    Au programme ce matin : Amazon, Legrand , SES, Teleperformance , TotalEnergies . Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui font ... Lire la suite

  • Le siège de la Banque nationale suisse (BNS) à Berne
    Suisse: La BNS avertit de perspectives incertaines avec les droits de douane et la géopolitique
    information fournie par Reuters 19.06.2025 08:40 

    La Banque nationale suisse (BNS) a déclaré jeudi que les perspectives économiques et financières étaient très incertaines, notamment en raison des tensions commerciales et géopolitiques, tout en soulignant que la rentabilité des banques suisses s'était améliorée ... Lire la suite

  • bourse : courbes analyses technique (Crédit: / Adobe Stock)
    Les valeurs à suivre à Paris et en Europe (actualisé)
    information fournie par Reuters 19.06.2025 08:32 

    (Actualisé avec Hays) * Variation des futures sur indice CAC 40 0#FCE: * Variation des futures sur indice Stoxx 600 0#FXXP: * Valeurs qui se traitent ex-dividende .EX.PA * Le point sur les marchés européens .EUFR Les valeurs à suivre jeudi à la Bourse de Paris ... Lire la suite

  • ( AFP / KARIM JAAFAR )
    Algérie/hydrocarbures: cinq permis en association avec des firmes étrangères, entrée du Qatar
    information fournie par Boursorama avec AFP 19.06.2025 08:19 

    Cinq permis d'exploration et d'exploitation d'hydrocarbures ont été attribués mardi à des consortiums associant le groupe algérien Sonatrach à des firmes étrangères dont pour la première fois la compagnie nationale du Qatar, ont annoncé les entreprises et les médias ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank