(AOF) - Danone (+6,45% à 70,64 euros) se distingue en occupant la première place au sein de l'indice CAC 40 à la faveur d'un très solide premier semestre. Les résultats au deuxième trimestre ont dépassé les attentes. " La croissance des ventes à périmètre constant (LFL) sur ce trimestre à 4,1% a dépassé de 30 points de base le consensus compilé par la société, qui était de 3,8%. Cette performance supérieure est entièrement due au volume/mix, qui s'est établi à +3,2 % contre des prévisions de marché de +2,5 % ", explique UBS.
La marge d'Ebit ajustée du premier semestre à 13,2% (+ 49 points de base en glissement annuel), a légèrement dépassé les prévisions de 13,1% (+40 points de base en glissement annuel).
Pertes effacées
Le bénéfice opérationnel récurrent sur ce premier semestre, à 1,81 milliard d'euros (+3,7%), a dépassé d'environ 1% les prévisions.
Le résultat net courant – part du groupe s'élève à 1,23 milliard d'euros, soit une hausse de 5,9%.
" Le bénéfice net par action récurrent du groupe sur les six premiers mois, ressortant à 1,91 euro (+5,8 % en glissement annuel) porté par la performance opérationnelle, a dépassé de 4% les prévisions de 1,83 euro, reflétant la baisse des charges financières et la contribution supérieure aux attentes des sociétés associées ", souligne UBS.
Au premier semestre 2025, Danone a enregistré un chiffre d'affaires de 13,73 milliards d'euros, en progression de 4,2% en données comparables, avec un volume/mix de +2,6% et un effet prix de positif de 1,7%. Ses revenus dans la zone " Chine, Asie et Océanie" ont notamment bondi de 11,3% en données comparables.
Au second trimestre, dans cette région, le chiffre d'affaires a progressé de 12,4% en données comparables, soutenu par une hausse du volume/mix de +13,2% et un effet prix de -0,8%. La Nutrition Spécialisée a affiché une croissance à deux chiffres, tirée par la forte performance des laits infantiles et de la Nutrition Médicale.
" Nous entamons le nouveau chapitre de notre stratégie Renew Danone avec une performance particulièrement solide. Cette dynamique reflète notre capacité à générer une croissance de qualité trimestre après trimestre, grâce à la force et la résilience de notre portefeuille de marques et produits axés sur la santé ", a commenté Antoine de Saint-Affrique, directeur général de Danone.
Suite à sa bonne performance semestrielle, le géant agroalimentaire a confirmé ses objectifs 2025 : une croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre +3% et +5% et progression du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires.
AOF - EN SAVOIR PLUS
En savoir plus sur Danone
=/ Points-clés /=
- Leader mondial de l'industrie alimentaire : 1er mondial dans les produits laitiers frais (marques Activia, Gervais, Alpro, Oikos, Actimel…) et 2ème mondial dans la nutrition infantile et médicale (Blédina, Dumex, SGM, Aptamil, Theocate…) et dans les eaux embouteillées (Mizone, Volvic, Evian et Acqua) ;
- Ventes de 27,7 Mds€ tirées des produits laitiers ou végétaux pour 52%, nutrition spécialisée pour 31% et eaux embouteillées pour 17% ;
- Revenus répartis entre l’Europe (34%) et l’Amérique du nord (25%) devant la Chine, Asie du nord et Océanie (13%), l’Amérique latine (10%) puisl’Indonésie, Turquie, Ukraine et Maroc ;
- Modèle d’affaires :
- renforcement du rang de n° 1 mondial, leader dans chacun des pays d’implantation,
- déploiement des réseaux stratégiques de distribution,
- différenciation du portefeuille -produits hautement protéinés, lait frais… ;
- Capital ouvert mais bloqué (droits de vote doubles, vote limité aux AG...), Gilles Schnepp présidant le conseil de 10 membres, Antoine de Saint-Affrique assurant la direction générale ;
=/ Enjeux /=
- Agilité du modèle d’affaires : croissance tirée par la science, offre centrée sur les clients,
- rotation du portefeuille sur 10% du chiffre d'affaires entre cessions des activités moins margées et acquisitions dans les secteurs cibles- produits d’origine végétale, produits laitiers protéinés (Follow your Heart, avec 5 Mds€ de ventes attendues pour 2025), nutrition médicale (Functional Formularies),
- amélioration de la qualité de la croissance, tirée par les volumes plus que par les prix,
- nouveaux canaux de ventes pour réduire la dépendance à la grande distribution et accélérer les ventes digitales (10% des revenus en 2023) : points de vente hors de la maison, pharmacies, hôpitaux et réseaux de soins à domicile,
- innovation (¼ des ventes annuelles, 5 000 brevets en portefeuille) :
- répartie en 6 thèmes : microbiotes, matrices végétales, emballages & après-plastique, naturalité & organique, allergies et vieillissement en bonne santé,
- renforcée par la vingtaine de nouveaux partenariats internationaux « P4G » dont le nombre sera doublé d’ici septembre 2026 ;
- Stratégie environnementale certifiée B Corp pour 80 % du chiffre d’affaires :
- programme mondial Re-Fuel : d’ici 2030, réduction de 42 % au moins des émissions de CO2 hors fournisseurs et recours aux renouvelables pour 100% de l’électricité et 50% de la consommation énergétique globale,
- limitation à – 10% de sucre de tous les produits vendus et sortie du Nutri-score ;
- « WeActForWater » : réduction de moitié de l’usage de plastique vierge soit, en 2025, 50% de PET recyclé (rPET) au niveau mondial et 100% en Europe ;
- Bilan renforcé: capitaux propres de 17,8 Mds€, dette nette ramenée à 8,6 Mds€ et autofinancement libre de 3 Mds€.
=/ Défis/=
- Disparités des marges, la nutrition spécialisée et l’Asie-Océanie restant les plus rentables ;
- Impact de l’inflation des matières premières, compensé aux 2/3 par les effets volume et prix ;
- Poursuite de la surperformance des ventes par rapport à Nestlé et rumeurs de rachat à ce dernier des eaux Perrier et Sanpellegrino ;
- Reway Foods : réaction au refus de l’OPA par le conseil d’admiinistration du producteur américain de yaourts à boire ;
- Objectif 2025: hausse de 3 à 5% des revenus et amélioration modérée de la marge opérationnelle ;
- Ambition 2025-2028 : hausse des ventes entre 3% et 5%, croissance du résultat opérationnel plus rapide que celle des revenus et dutofinancement libre de + 3 Mds€.
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