(AOF) - Covivio affiche sur l'exercice 2024 un résultat net récurrent en hausse de 10%, à 477,4 millions d'euros, soit un bénéfice par action de 4,47 euros qui reste stable. Les revenus consolidés s'élèvent à 680 millions d'euros, soit une hausse de 4,9% à périmètre courant et de 6,7% à périmètre constant. Le résultat opérationnel récurrent ressort à 571,8 millions d'euros, soit une hausse de 8%. Le groupe propose le paiement en numéraire d'un dividende de 3,50 euros par action au titre de 2024, soit une hausse de 6% sur un an.
Pour 2025, Covivio vise un résultat net récurrent de l'ordre de 495 millions d'euros, soit une hausse de 4% par rapport à 2024.
"Dans un monde immobilier en mutation, Covivio a tiré profit de son modèle d'opérateur immobilier diversifié en adaptant son patrimoine et en renforçant sa qualité", commente Christophe Kullmann, directeur général de Covivio.
"Avec plus de 1 milliard d'investissements sur l'année, le groupe a saisi de nouvelles opportunités de croissance, en particulier en hôtellerie, tout en finalisant son plan de cessions de 1,5 milliard d'euros", précise t-il.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Quatrième foncière européenne, opérateur global de la conception à la gestion, intervenant dans les bureaux, l’hôtellerie et le résidentiel allemand ;
- Patrimoine de 23,1 Mds€ réparti à 94 % sur 3 pays stratégiques : Allemagne pour 43 %, France pour 33 %v et Italie pour 17 % ;
- Patrimoine à 27 % dans les bureaux en France, 17 % en Italie et 8 % en Allemagne, à 31 % dans le résidentiel allemand et 17 % dans l’hôtellerie européenne ;
- Modèle économique sur 4 piliers : la présence au cœur des métropoles européennes (94 % du patrimoine), la conception d’immobilier neuf ou rénové alliant performance énergétique et adaptabilité, la montée en puissance de l’hôtellerie et du résidentiel allemand puis la diminution de l’usage de capitaux via l’asset management ;
- Capital ouvert avec des actionnaires puissants -la famille Del Vecchio (27,18 % du capital et + 40 % des droits de vote), ACM (8,1%), Predica (8,3 %) et Covea (7,3 %), Jean Luc Biamonti présidant le conseil d’administration de 14 membres, Christophe Kullmann étant directeur général ;
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires tournée vers la solidité financière :
- cessions d’actifs : objectifs relevés de 50 % à 620 M€ en 2024,
- hôtellerie : passage du statut d’investisseur à celui d’opérateur -renforcement de l’exposition à hauteur de 20 % du chiffre d’affaires et de 38 % du patrimoine :
- extraction du potentiel de croissance par l’indexation, la réversion et le travail d’asset management tels l’échange d’actifs avec AccorInvest ou le rachat de la participation de Generali dans la filiale Covivio hôtels,
- plateforme WiZiU de gestion des 24 hôtels opérés en France et Belgique,
- résidentiel berlinois : création d’une société commune avec la Caisse des dépôts,
- bureaux : « premiumisation » des bâtiments et services associés,
- innovation menée par un comité dédié visant à inventer les usages (services de « bureau opéré »…), bâtir des immeubles intelligents et créer de la valeur via la gestion des données ou l’intégration dans le process industriels des solutions créées par les start-ups partenaires ;
- Stratégie environnementale de recul de 40% des émissions de CO2 en 2030 vs 2010 :
- décarbonisation de l’énergie (80 % d’énergie électrique en 2023),
- transformation de la totalité de la dette en obligations vertes (61 % à fin juin),
- enveloppe de 254 M€ d’investissements ;
- Inflation des coûts plus que compensée par l’indexation des loyers de bureaux ;
- Bilan maîtrisé, avec une dette nette de 7 Mds€ face à 2,5 Mds€ de liquidités donnant un LTV de ratio LTV de 40,3 % et un effet de levier de 12,1.
Défis
- Evolution de l’actif net réévalué ou ANR, de 77,7 €, à comparer au cours de Bourse, et du taux d’occupation des bureaux et hôtels, de 95,6 % à fin septembre ;
- Attente d’une prise de contrôle total de la filiale Covivio Hôtels par offre publique d’échange, soit 41,8 % des actions contre des actions Covivio ;
- Après une hausse de 6,8 % des revenus à fin septembre, objectif 2024 d’un résultat net récurrent de l’ordre de 460 M€ ;
- Après un dividende 2023 de 3,30 € avec option de paiement en actions, exercée à 77,5 % par les principaux actionnaires, vers un dividende 2024 payable uniquement en numéraire avec taux de distribution supérieur à 80 %.
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