Comment les étoiles se sont alignées pour l'accord de 60 milliards de dollars entre Exxon et Pioneer

information fournie par Reuters •12/10/2023 à 12:00

par Sabrina Valle et David French

HOUSTON/NEW YORK, 12 octobre (Reuters) - La résurgence d'Exxon Mobil Corp XOM.N sous la direction de Darren Woods et le prochain départ à la retraite de Scott Sheffield, directeur général de Pioneer Natural Resources PXD.N , ont joué un rôle clé dans la conclusion d'une acquisition de 60 milliards de dollars par la major pétrolière, ont déclaré des personnes au fait de la question.

Après de brèves conversations informelles au début de l'année, Exxon a approché Pioneer au sujet d'un accord le mois dernier, ont déclaré les sources. L'entreprise était en position de force. Les actions d'Exxon atteignaient presque des sommets et la société disposait d'une trésorerie d'environ 30 milliards de dollars.

M. Sheffield a déclaré que M. Woods l'avait contacté il y a deux semaines pour lui présenter une offre avantageuse à la fois pour les actionnaires et pour les employés de Pioneer. Les opérations dans la région du Permien seront dirigées par un mélange d'employés des deux sociétés.

"Darren a été très équitable dans les négociations", a déclaré M. Sheffield à un petit groupe de journalistes.

M. Woods avait déjà profité de la hausse des prix de l'énergie pour rationaliser les activités d'Exxon et se concentrer sur la production très rentable de pétrole et de gaz.

Cela a permis à Exxon d'entrer dans les négociations avec des actions convoitées par les investisseurs comme une monnaie précieuse. L'enjeu était de taille. L'acquisition ferait d'Exxon le plus grand producteur de schiste du bassin permien, lui-même le plus grand et le plus lucratif des champs pétrolifères américains.

Pioneer a accepté une transaction entièrement en actions , même si Exxon pouvait se permettre de payer entièrement en espèces grâce à une combinaison de ses liquidités et d'emprunts, selon les sources. La structure de l'accord a permis aux deux entreprises de concilier leurs désaccords sur les prix, selon les sources.

"Nous avons conclu cet accord assez rapidement", a déclaré M. Woods aux journalistes lors d'une conférence téléphonique mercredi.

Exxon pouvait se vanter d'avoir conclu l'accord en payant une prime relativement faible de 16 % par rapport au prix de l'action de Pioneer qui n'avait pas été affecté, tandis que Pioneer pouvait permettre à ses actionnaires de bénéficier des synergies de coûts et de revenus de l'accord en leur donnant plus de 10 % de l'entreprise combinée, ont déclaré les sources.

Du côté de Pioneer, on estime que les actionnaires seraient prêts à accepter une prime de rachat dérisoire en échange d'une participation dans le mastodonte du secteur, dont les actions sont perçues comme l'étalon-or par de nombreux pétroliers traditionnels, y compris Sheffield.

La société issue de la fusion disposera également de plus de ressources pour développer des projets internationaux, tels que ses activités en Guyane, ont ajouté les sources.

Pour sa part, M. Sheffield était prêt à vendre Pioneer, selon les sources. Le wildcatter, âgé de 70 ans, a dirigé la société depuis sa création en 1997, avec une brève interruption entre 2016 et 2019. Il avait déclaré qu'il prévoyait de prendre sa retraite en janvier.

Il devrait maintenant recevoir un paiement de 29 millions de dollars et rejoindre le conseil d'administration d'Exxon en tant que directeur.

"Lorsque Scott et moi nous sommes assis et avons commencé à parler de la nature complémentaire de nos deux entreprises, il est devenu très évident, dès le début de ces discussions, qu'il y avait là une grande opportunité", a déclaré M. Woods.