Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Cogra: "Des résultats en forte progression"
information fournie par EuroLand Corporate 13/02/2023 à 08:19
Ajoutez Boursorama à vos sources préférées

Publication des résultats semestriels 2022/2023

Après avoir communiqué un chiffre d’affaires en forte croissance (25,4 M€, +25%), Cogra publie d’excellents résultats semestriels, supérieurs à nos attentes. L’EBITDA de la société a doublé sur la période pour ressortir à 4,9 M€, matérialisant une marge en hausse de 735 bps, à 19,1%. Le RN de la société s’établit à 2,6 M€ (x3 vs S1 21/22). Si Cogra guide sur l’atteinte d’une marge d’EBITDA d’au moins 15% pour l’ensemble de l’exercice, celle-ci implique une marge de 11,1% au S2 sur la base de notre prévision de CA 22/23e de 52,6 M€. Nous estimons que cet objectif sera assez largement dépassé.

Perspectives

Dans un environnement porteur, le semestre de Cogra est une réussite totale. La société est parvenue à assurer une croissance très rentable tout en restant fidèle à ses principes fondateurs (faveur à la proximité, stabilisation de la chaine de valeur, décence tarifaire).

La direction annonce une guidance (marge d’EBITDA d’au moins 15% sur l’exercice, soit 11,1% au S2 sur notre prévision de CA, -830 bps vs S2 21/22) qui reflète une prudence que nous jugeons trop importante. Nous ne voyons pour le moment aucun élément pouvant engendrer un tel ralentissement de la rentabilité, à la fois séquentiel et en comparaison du S2 21/22. Nous réhaussons en conséquence nos attentes d’EBE 2022/2023e à 9,0 M€ (marge annuelle de 17,1%) et maintenons celle de chiffre d’affaires à 52,6 M€, soit un taux de croissance équivalent entre le S1 et le S2 (>25%).

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, nous confirmons notre objectif de cours de 21,00 € et maintenons notre recommandation à Achat. Sur ce prix et nos prévisions actualisées, le titre serait valorisé 8,6x VE/EBE 22/23e, un niveau cohérent avec l’état actuel du marché du bois énergie, sur lequel Cogra est le (presque) seul pure player.

Valeurs associées

COGRA
6,9600 EUR Euronext Paris 0,00%
Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 13/02/2023 à 08:19:54.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Entrée du siège de l'opérateur boursier Euronext, dans le quartier d'affaires de La Défense aux portes de Paris. Photo prise le 25 août 2015 ( AFP / ERIC PIERMONT )
    La Bourse de Paris reste perchée sur ses niveaux records
    information fournie par AFP 10.08.2026 19:07 

    La Bourse de Paris a terminé en légère hausse lundi, le CAC 40 signant un nouveau record en clôture, dans un marché néanmoins prudent face aux incertitudes sur une réouverture du détroit d'Ormuz, qui ont contribué à faire remonter les prix du pétrole. L'indice ... Lire la suite

  • Jeff Bezos lors de la 10e édition de VivaTech à Paris
    Football: Jeff Bezos proche d'entrer au capital du Liverpool FC
    information fournie par Reuters 10.08.2026 18:26 

    - Un consortium dont fait partie le ‌fondateur d'Amazon Jeff Bezos est proche d'acquérir un tiers des parts du club de ​football anglais du Liverpool FC, apprend-on lundi de plusieurs sources médiatiques. Eduardo Saverin, le co-fondateur de Facebook, fait également ... Lire la suite

  • La bourse Euronext, située dans le quartier d'affaires de La Défense à Paris
    L'Europe finit en hausse timide, incertitudes sur le détroit d'Ormuz avant des données clef
    information fournie par Reuters 10.08.2026 18:24 

    par Augustin Turpin Les Bourses européennes ont terminé en légère hausse lundi, les opérateurs étant restés prudents dans ‌l'attente d'indices sur la politique de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) plus tard dans la semaine et sur l'avancée des négociations ... Lire la suite

  • GE AEROSPACE : Les signaux haussiers sont intacts
    GE AEROSPACE : Les signaux haussiers sont intacts
    information fournie par TEC 10.08.2026 17:37 

    SYNTHESE Le MACD est positif et supérieur à sa ligne de signal. Cette configuration confirme la bonne orientation du titre. On constate que le potentiel de hausse du RSI n'est pas épuisé. Les stochastiques ne sont pas surachetés, ce qui laisse intact le potentiel ... Lire la suite

Mes listes

valeur

dernier

var.
CAC 40
8 726,03 +0,13%
HAFFNER ENERGY
0,519 +13,94%
Pétrole Brent
87,81 +5,69%
INNATE PHARMA
1,832 +21,49%
2CRSI
28,7 +3,99%
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank