Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
CAC 40
7 593,87
+0,50%
  2. Aide
  2. Aide
Plus de 40000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
CAC 40
7 593,87
+0,50%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Cogra: "Des résultats en forte progression"
information fournie par EuroLand Corporate 13/02/2023 à 08:19

Publication des résultats semestriels 2022/2023

Après avoir communiqué un chiffre d’affaires en forte croissance (25,4 M€, +25%), Cogra publie d’excellents résultats semestriels, supérieurs à nos attentes. L’EBITDA de la société a doublé sur la période pour ressortir à 4,9 M€, matérialisant une marge en hausse de 735 bps, à 19,1%. Le RN de la société s’établit à 2,6 M€ (x3 vs S1 21/22). Si Cogra guide sur l’atteinte d’une marge d’EBITDA d’au moins 15% pour l’ensemble de l’exercice, celle-ci implique une marge de 11,1% au S2 sur la base de notre prévision de CA 22/23e de 52,6 M€. Nous estimons que cet objectif sera assez largement dépassé.

Perspectives

Dans un environnement porteur, le semestre de Cogra est une réussite totale. La société est parvenue à assurer une croissance très rentable tout en restant fidèle à ses principes fondateurs (faveur à la proximité, stabilisation de la chaine de valeur, décence tarifaire).

La direction annonce une guidance (marge d’EBITDA d’au moins 15% sur l’exercice, soit 11,1% au S2 sur notre prévision de CA, -830 bps vs S2 21/22) qui reflète une prudence que nous jugeons trop importante. Nous ne voyons pour le moment aucun élément pouvant engendrer un tel ralentissement de la rentabilité, à la fois séquentiel et en comparaison du S2 21/22. Nous réhaussons en conséquence nos attentes d’EBE 2022/2023e à 9,0 M€ (marge annuelle de 17,1%) et maintenons celle de chiffre d’affaires à 52,6 M€, soit un taux de croissance équivalent entre le S1 et le S2 (>25%).

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, nous confirmons notre objectif de cours de 21,00 € et maintenons notre recommandation à Achat. Sur ce prix et nos prévisions actualisées, le titre serait valorisé 8,6x VE/EBE 22/23e, un niveau cohérent avec l’état actuel du marché du bois énergie, sur lequel Cogra est le (presque) seul pure player.

Valeurs associées

COGRA
5,4400 EUR Euronext Paris -1,09%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 13/02/2023 à 08:19:54.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le logo du constructeur automobile américain General Motors, sur le mur d'une de ses usines à Détroit (Michigan), le 17 novembre 2021 ( AFP / MANDEL NGAN )
    General Motors abaisse ses prévisions 2025 à cause des droits de douane
    information fournie par AFP 01.05.2025 17:10 

    Le constructeur automobile américain General Motors a abaissé jeudi ses prévisions pour 2025, une conséquence directe des droits de douane instaurés sur ce secteur par l'administration Trump. GM avait annoncé mardi des résultats meilleurs qu'attendu au premier ... Lire la suite

  • Le logo de CMA-CGM
    Nouveau contrat portuaire de 30 ans signé entre Damas et CMA CGM
    information fournie par Reuters 01.05.2025 16:42 

    La Syrie a signé jeudi un accord d'une durée de 30 ans avec CMA CGM qui prévoit notamment la construction d'un nouveau poste d'amarrage au port de Lattaquié et un nouvel investissement de 230 millions d'euros sur l'ensemble de la durée du contrat, a déclaré à Reuters ... Lire la suite

  • Un opérateur à la Bourse de New York, le 29 avril 2025. ( AFP / ANGELA WEISS )
    Wall Street en hausse, portée par les résultats de la tech
    information fournie par AFP 01.05.2025 16:02 

    La Bourse de New York évolue en hausse jeudi, profitant des résultats supérieurs aux attentes des géants de la tech Meta et Microsoft et des perspectives optimistes de croissance du secteur de l'intelligence artificielle (IA). Vers 13H50 GMT, le Dow Jones gagnait ... Lire la suite

  • Wall Street
    Wall Street ouvre en hausse, Microsoft et Meta rassurent sur la "tech"
    information fournie par Reuters 01.05.2025 15:44 

    La Bourse de New York a ouvert en hausse jeudi, portée par les perspectives encourageantes des poids lourds de la tech Microsoft et Meta, qui ont pour l'heure rélégué au second plan les inquiétudes concernant l'économie américaine. Dans les premiers échanges, l'indice ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank