CHANGES-Seule une baisse des taux de la Fed pourrait affaiblir le dollar, selon des stratèges

information fournie par Reuters •08/06/2023 à 12:20

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      Données de l'enquête: lien 
    

  
    par Indradip Ghosh et Shaloo Shrivastava
       BANGALORE, 8 juin (Reuters) - Le regain de vigueur du
dollar par rapport aux autres grandes devises n'est pas près de
s'estomper, montre une enquête Reuters auprès des stratèges du
marché des changes.
    Ces derniers estiment qu'il faudrait une baisse des taux
d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour affaiblir
de manière substantielle le billet vert.
    La monnaie américaine a commencé l'année en s'appréciant
avant de reculer progressive à partir de la mi-mars jusqu'à
début mai. Elle a cependant désormais effacé l'intégralité de
ses pertes, d'environ 3%, grâce à son statut d'actif refuge qui
lui a permis de tirer partie des récentes inquiétudes concernant
le plafond de la dette américaine et de la perspective d'une
nouvelle hausse des taux de la Fed en juillet.  FEDWATCH 
    Pour les analystes, ce relèvement prévu du coût du crédit et
le reflux des anticipations d'une baisse des taux pour cette
année devraient soutenir le billet vert dans les mois à venir,
même si la Fed opte pour une pause ce mois-ci dans la remontée
ininterrompue de ses taux entamée en mars 2022. 
    La prévision médiane des 74 stratèges sondés par Reuters
entre le 1er et le 7 juin montre que la plupart des grandes
devises ne devraient pas retrouver leur niveau de fin avril par
rapport au dollar avant septembre. 
    Cette nouvelle enquête renforce la position du dollar par
rapport à celle effectuée en mai. 
    "L'économie américaine continue de surprendre à la hausse,
tandis que l'Europe et la Chine ont été plus faibles que prévu
(...) cette tendance devra s'atténuer avant qu'une dépréciation
marginale du dollar à moyen terme puisse être envisagée",
souligne Kamakshya Trivedi, directeur des opérations de changes
chez Goldman Sachs.
    Selon les données de la Commodity Futures Trading
Commission, les positions nettes à découvert sur le dollar ont
diminué au cours des dernières semaines, la récente vigueur du
billet ayant atténué les anticipations des cambistes qui
tablaient sur une faiblesse durable du billet vert après les
sommets atteints l'an dernier.
    Même si les marchés s'attendent à ce que la Banque centrale
européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE) procèdent à au
moins deux nouvelles hausses de taux, contre une seule pour la
Fed, l'euro et la livre sterling ne devraient enregistrer que
des gains modestes au cours des trois prochains mois.
    Après une baisse de plus de 3% en mai, l'euro  EUR= ,
actuellement autour de 1,07 dollar, devrait gagner environ 2% et
s'échanger à terme à 1,09 dollar. La livre sterling  GBP= ,
quant à elle, devrait se négocier dans les trois mois à 1,24
dollar, soit quasiment son niveau actuel. 
    Face au dollar, la plupart des grandes devises devraient
s'échanger en dessous de leurs sommets respectifs de 2022, qui
ont été atteints en grande partie avant que la Fed n'entame son
actuel cycle de resserrement monétaire.
    Sondés sur l'impact d'une éventuelle baisse des taux de la
Fed, une décision que la plupart des économistes ne prévoient
pas avant l'année prochaine, une majorité des stratèges ont
estimé que seule cette mesure pourrait affaiblir durablement le
dollar.

 (Reportage Indradip Ghosh et Shaloo Srivastava; enquête Aditi
Verma and Anitta Sunil; version française Claude Chendjou, édité
par Kate Entringer)