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Carmila lance sa première obligation verte
information fournie par AOF 18/09/2024 à 10:01

(AOF) - Carmila (-0,11% à 17,42 euros) a procédé à l’émission de sa première " obligation verte " d’un montant de 300 millions d’euros, de maturité légèrement supérieure à 7 ans (échéance 25 janvier 2032), assortie d’un coupon annuel de 3,875%. La foncière commerciale précise que ce financement a été levé avec une marge de 160 points de base au-dessus du taux de référence et sans prime d’émission. L'émission a été sursouscrite près de sept fois. Carmila accroît ainsi sa base d’investisseurs obligataires et poursuit l’optimisation de son passif.

Carmila précise que l'émission s'inscrit dans le cadre de son "Green Bond Framework" publié en octobre 2022, et que les fonds issus de cette émission financeront des actifs respectant des critères d'éligibilité exigeants et transparents avec une certification BREEAM "Very Good" ou "Excellent".

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Troisième foncière de commerce dEurope continentale gérant un réseau de 2O1 centres commerciaux, implantés autour d’hypermarchés Carrefour dans les villes moyennes de France, Italie et Espagne;

- Portefeuille immobilier dune valeur de 5,9 Mds€, réparti entre la France pour 71 %, l’Espagne pour 23 % puis l’Italie et générant 342 M€ de revenus locatifs ;

- Modèle d’affaires de positionnement comme incubateur & plateforme omnicanale pour les commerçants, leader de la transition durable et diversifié ;

- Capital contrôlé à 36,38 % par Carrefour, Prédica détenant 9,88 % des titres et Cardif 9,08 %, Marie Cheval étant présidente-directrice générale du conseil de 12 administrateurs.

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- adaptation rapide du choix des locataires aux besoins des clients : -chaînes à prix discount ou magasins du secteur de la santé (15 % de l’offre commerciale attendue pour 2026),

- initiatives de croissance :

- Next Tower : déploiement d’antennes télécom sur les terrains des centres commerciaux avec pour objectif 2026 10 M€ de bénéfice net additionnel,

- Carmila Retail Development) : investissement en capital dans des enseignes innovantes avec pour objectif 2026 20 M€ de bénéfice net additionnel,

- innovation au service de l’offre multicanale -expérimentation menées à partir des données analysées en coopération avec Carrefour- et dopée par le lancement de la digital Academy ;

- Stratégie environnementale de neutralité carbone en 2030 et à contribution positive en 2040 :

- réduction de 40 % de la consommation énergétique en 2030, vs 2019,

- valorisation des déchets à 100 %, résilience climatique de tous les bâtiments en 2025,

- actions de compensation carbone avec le monde agricole,

- emprunts verts encadrés par un Green Bond Framework ;

- Bilan maîtrisé avec 3,3 Mds€ de capitaux propres, 2,2 Mds€ de dette nette, un ratio LTV de 38 % et un effet de levier encore élevé à 7,5.

Défis

- Suivi de l’actif net par action, de 24, €, à comparer au cours de Bourse, et des indicateurs d’activité : taux de recouvrement des loyers (96 %) et d’occupation des locaux (95,9 %) ;

- Lancement durant l’été de l’OPA sur Galimmo, acteur de gestion des actifs de Cora France, au portefeuille complémentaire du groupe, qui renforcera sa présence dans l’est et le nord ;

- Report à 2025 au plus tôt des 5 projets d’extension majeure en France, en raison de contraintes réglementaires affectant la rentabilité, d’où un repli à 200 M€ vs 550 M€ des investissements ;

- Objectif 2024 relevé : un résultat récurrent par action en hausse de 3,65 % à 1,65 € ;

- Stratégie 2026 « Building Sustainable Growth » fondée sur le multicanal, le numérique et la neutralité carbone : croissance annuelle de 10 % du résultat récurrent par action et ratio d’endettement LTV de 40 % au plus ;

- Taux de distribution de 75 %, soit un dividende 2023 de 1,20 €.

En savoir plus sur le secteur Immobilier

Une crise de la demande

Selon les données de la Fédération des promoteurs immobiliers (FPI), les chiffres du troisième trimestre 2022 continuent à être alarmants. Les mises en vente de logements collectifs neufs ont chuté de 12,4 % sur un an, à 19.006 unités. Sur les neuf premiers mois de 2022, la baisse atteint 10,2 %, à 72.670 unités.

Les réservations dégringolent elles aussi du fait de l'effondrement des ventes en bloc aux bailleurs sociaux et aux investisseurs institutionnels. Avec la hausse des taux d'intérêt, les investisseurs institutionnels renégocient ou stoppent les opérations. Les primo-accédants sont pénalisés par la hausse des taux et le durcissement du dispositif Pinel rebute certains investisseurs privés.

Du fait de la forte hausse des coûts de construction, la FPI estime qu'une opération autorisée sur six n'est finalement pas réalisée pour des raisons économiques.

Face à cela les prix sont toujours en hausse : les prix de vente des logements collectifs neufs ont augmenté de 5,9 % sur la France entière au troisième trimestre 2022. L'Ile-de-France fait exception, avec un fléchissement de 0,9 %.

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17,7800 EUR Euronext Paris -0,34%

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