Burberry: des analystes remontent leurs objectifs
information fournie par Cercle Finance 15/05/2025 à 16:29
Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 2 461 M£ sur l'exercice 2025, en repli de -15% en TCC (-17% à change constant). Le BPA ajusté ressort à -14,8 pence sur la période, contre +73,9 pence douze mois plus tôt.
'Les résultats de l'exercice 2025 nous ont confortés dans l'idée que Burberry adopte la bonne stratégie au bon moment, ce qui favorisera une dynamique positive du BPA. Nous revoyons notre recommandation à l'achat avec un BPA de +21 %/+56 %/+62 % pour les exercices 2026 à 2028' indique UBS dans son étude du jour.
'Je suis plus optimiste que jamais quant aux meilleurs jours de Burberry et à la capacité de générer une croissance rentable durable au fil du temps' a déclaré Joshua Schulman, Directeur Général de Burberry.
Oddo BHF maintient pour sa part son conseil à 'Sous-performance' sur le titre mais relève son objectif de cours à 880 pence (contre 800 pence) après l'annonce des résultats annuels.
Oddo BHF estime que les chiffres annuels à fin mars 2025 sont un peu meilleur qu'attendu. Le CA annuel ressort à 2 461 M£ et montre un CA retail au 4ème trimestre en baisse de -6% en comparable.
L'EBIT ressort à +26 M£ sur une base ajustée (-3 M£ en déclaré), montrant une contribution positive au 2ème semestre avec une marge approchant les 5% après la perte de 41 M£ subie au 1er semestre.
'Ces chiffres sont proches des attentes au niveau du CA mais montrent une marge au 2ème semestre de près de 100 pb plus forte qu'attendu (nous avions un CA annuel à 2 472 M£ et le consensus Visible Alpha était à 2 465 M£, nous attendions un EBIT FY en ajusté à 8 M£, le consensus avait 14 M£)' indique le bureau d'analyses.
Oddo BHF souligne également que la baisse du retail au 4ème trimestre reflète une Asie toujours en net recul à -9% après un 3ème trimestre à -9% (Chine à -8% après un 3ème trimestre à -7%).
'Nos prévisions de CA sur les années 20 26, 2027 et 2028 sont abaissées de -3%/-4% pour refléter sur l'année 2026 un effet change de près de -200 pbs et une baisse encore conséquente du wholesale' indique Oddo BHF.
L'analyste maintient quasiment inchangée sa prévision EBIT ajusté sur l'année 2026 à 161 M£ et remonte ses prévisions sur l'année 2027 et 2028 de près de +6% en moyenne.
| 966,400 GBX | LSE | -0,12% |
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