BNP Paribas recule après ses trimestriels marqués par la charge d'intégration d'Axa IM

information fournie par AOF •28/10/2025 à 10:35

(AOF) - Au troisième trimestre 2025, BNP Paribas (-2,64%, à 67,36 euros) a dévoilé des résultats que le groupe a qualifié de "solides" et "en ligne avec son objectif de résultat net 2025 supérieur à 12,2 milliards d’euros". A la vue des dégagements que subit le titre, les investisseurs semblent déçus. Sur la période de juillet à septembre, les revenus ont connu une croissance de 5,3%, à 12,569 milliards d’euros, alors que le consensus visait 12,8 milliards d’euros. De son côté, le résultat brut d’exploitation s’est élevé à 4,959 milliards d’euros, en hausse de 4,9%.

Quant au résultat net, il a augmenté de 6,1%, à 3,044 milliards d'euros, alors qu'il était espéré à 3,09 milliards d'euros. Ce dernier a été affecté par les charges d'intégration d'Axa IM, qui sont estimées à 690 millions d'euros.

Sur les neuf premiers mois de l'année 2025, le bénéfice net part du groupe se situe à 9,253 milliards d'euros, soit à 2,947 milliards d'euros de l'objectif annuel. Si le groupe poursuit sur sa lancée au quatrième trimestre, l'objectif sera atteint.

Toutefois, chez Jefferies, on relève que le bénéfice net du troisième trimestre est en léger retrait d'environ 1% par rapport au consensus, principalement à cause du chiffre d'affaires.

Parmi les autres remarques de la banque d'investissement américaine, l'Italie a été solide comme prévu, grâce à la maîtrise des coûts et du risque de crédit, tandis que la division CIB a été portée par les actions, mais la banque d'investissement mondiale a connu une certaine faiblesse des revenus.

Après la publication des résultats de BNP Paribas, Jefferies a confirmé sa recommandation à l'Achat sur le titre, avec un objectif de cours de 95 euros, soit un potentiel de hausse de 37,3%, au cours de clôture de lundi.

BNP Paribas se défend sur le litige concernant le Soudan

En parallèle de sa publication trimestrielle, BNP Paribas a réagi dans un communiqué de presse sur le litige au sujet du Soudan.

Dans ce communiqué, la banque a indiqué que le verdict rendu par un jury aux Etats-Unis est "fondamentalement erroné tant sur le plan des faits que du droit, et doit être infirmé". Elle précise que le procès portait sur des services bancaires rendus à des sociétés soudanaises il y a plus de quinze ans et que ces opérations étaient pleinement conformes aux législations européenne et suisse, lesquelles autorisaient les activités bancaires avec ces entités, dès lors qu'elles n'impliquaient pas d'équipement militaire.

L'établissement financier mentionne également que "le tribunal a statué, conformément au droit américain, que le droit suisse s'applique au procès. Or, le verdict rendu repose sur une interprétation incorrecte du droit suisse, comme l'ont confirmé tant le gouvernement suisse dans son courrier au tribunal américain, que d'autres autorités juridiques, telles que le Tribunal fédéral suisse et la Cour européenne des droits de l'homme ".

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Banque née en 1822, renforcée en 1999 par la fusion avec Paribas, 1 ^ère française et 7 ^ème mondiale ;

- Produit net bancaire de 48,8 Mds€ réalisé par les réseaux bancaires (français, belge, italien, luxembourgeois, polonais et turc) et les métiers spécialisés (crédit à la consommation, leasing, métiers digitaux dont le compte Nickel), par la banque d’affaires et par les services d’investissement et de protection (gestion d’actifs et de patrimoine, gestion institutionnelle et privée, assurances) ;

- Modèle d'affaires d’une croissance rentable fondée sur les positions de n°1 européen, sur la technologie au service de l’expérience client et de la performance opérationnelle, tous les métiers étant mobilisés sur les enjeux de finance durable ;

- Capital détenu par l'Etat belge (5,6 %), le grand duché de Luxembourg (1,1 %) et les salariés (4,6%), avec un conseil de 16 administrateurs présidé par Jean Lemierre, Jean-Laurent Bonnafé étant directeur général.

Enjeux

- « initiatives d’efficacité » fondées sur l’intelligence artificielle et visant 1,2 Mds d’économies de coûts en 2025-26 : rationalisation des achats, repli des dépenses externes, optimisation du parc immobilier et déploiement de plateformes partagées contribuant à 33 % des revenus totaux,

- redressement des branches Personal Finance (crédits.à la consommation ou automobiles…) et banques commerciales, alliant recentrage sur le cœur des métiers, forte réduction des coûts, optimisation du capital, montée de la contribution des sociétés mises en équivalence et visant une hausse des revenus et de la rentabilité d’ici 2028,

- innovation focalisée sur l’offre digitale aux clients : 1 ^er en France avec 4,4 millions de clients « digitaux », plateformes leaders mondiales dans les emprunts d’Etat, le forex ou les swaps et dans les cinq 1ers européens des néo-banques avec Hello Bank ! ;

- Stratégie environnementale ambitionnant de devenir 1 ^er mondial de la finance durable (2 ^ème mondial et 1 ^er européen dans les emprunts verts et 1 ^er européen des financeurs de projets d’énergies renouvelables) avec objectif de neutralité carbone en 2050 et point d’épate 2025 :

- 350 Mds€ mobilisés dans les crédits et émissions obligataires durables et 300 Mds€ d’actifs durables (objectif atteint à 75 % à fin 2024) ;

- alignement du portefeuille de prêts sur la trajectoire de l’accord de Paris (80 % des financements énergétiques dans les énergies renouvelables sur l’objectif 2030),

- accompagnement des clients dans la transition bas-carbone : 180 Mds€ de financements,

- financement à hauteur de 4 Mds€ de la biodiversité ;

- Position financière très solide -ratio CET 1 de 12,9 %, rentabilité de 12,4 % des fonds propres, ratio de levier de 4,6 % et réserve de liquidités de 480 Mds€.

Défis

- Evolution de l’actif net comptable, de 93,7 €, à comparer au cours de Bourse, et du coût du risque, à 33 points de base ;

-Exécution du plan stratégique de redressement de la division CPBS -banques commerciales et finance personnelle ;

- En gestion de fonds, intégration d’AXA-IM (+ 50 % du résultat net avant impôt d’ici 2026) ;

- Après une hausse de 3,8 % du produit net bancaire et de,0,3 % du bénéfice opérationnel au 1er trimestre, ambitions 2025-26 : revenus en croissance de + 5 %, coût du risque inférieur à 40 pb, ratio CET1 autour de 12,3 % et résultat net en hausse de + 7 %;

- Dividende 2024 en hausse à 4,79 € et suivi d’un acompte le 30 septembre, auxquels s’ajoute 1,1 Md€ de rachat d’actions (engagement d’un taux de distribution de 60 % jusqu’en 2026).