Bénéteau en baisse, pénalisé par sa prudence pour 2024

information fournie par AOF •09/11/2023 à 11:02

(AOF) - Bénéteau est lanterne rouge du SBF120 ce jeudi après la présentation de son chiffre d'affaires à neuf mois : le fabricant de navires de plaisance perd 5,55% à 11,24 euros. Invest Securities relève la "prudence" du groupe pour 2024 : Bénéteau anticipe une baisse du niveau des stocks des concessionnaires et un ralentissement de la demande sur les plus petites unités.

A fin septembre 2023, ses ventes se sont élevées à 1,34 milliard d'euros, en croissance de 30,2% par rapport à 2022. Bénéteau précise que sa division Bateau a progressé de 31,2% sur 9 mois, l'activité Voile de 42% (+15% au 3ème trimestre), et l'activité Moteur de 24%. Le groupe a confirmé sa dernière prévision de chiffre d'affaires pour la division Bateau, en croissance de 16% sur un an avec une marge opérationnelle à hauteur de 12%.

Hors cession envisagée de la division Habitat, le chiffre d'affaires consolidé du groupe sur l'exercice 2023 serait supérieur à 1,75 milliard (+16% sur un an en données publiées), et le résultat opérationnel courant supérieur à 210 millions d'euros, en progression de plus de 35% sur un an.

La direction attribue ces bons chiffres à sa clairvoyance. "Notre stratégie de croissance en valeur, portée par une montée en gamme sur l'ensemble de nos segments de marché, nous permet de publier une croissance de plus de 30% à fin septembre, a déclaré Bruno Thivoyon, CEO du Groupe Bénéteau.

"Si l'inflation et la hausse des taux d'intérêt provoquent actuellement de l'attentisme chez certains clients, en particulier sur les plus petites unités, les projets de navigation sont toujours très nombreux, et les nouveautés présentées lors des salons 2023 ont suscité un très grand intérêt. C'est cette stratégie conforme à la feuille de route présentée fin 2022 qui nous permet de garder notre cap 2025, malgré une baisse des stocks des concessionnaires prévue en 2024", conclut-il.

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur Beneteau

Points clés

- Constructeur de bateaux de plaisance diversifié dans l’habitat de loisirs, créé en 1884 ;

- Chiffre d’affaires de 1,51 M€ réalisé à 83 % dans les bateaux puis dans l’habitat et réparti entre la France pour 29 %, le reste de l’Europe pour 36 % et les Amériques pour 29 % ;

- Modèle d’affaires fondé sur un portefeuille resserré de 8 marques sur lesquelles sont concentrés les investissements et comprenant 4 leaders mondiaux – Beneteau, Jeanneau, Prestige, Lagoon – et 5 marques à fort potentiel - Four Winns, Wellcraft, Scarab, Delphia et Excess ;

- Capital détenu à 54,36 % (70,53 % des droits de vote) par la holding de la famille fondatrice BERI, Yves Lyon-Caen présidant le conseil d’administration de 8 membres et Bruno Thivoyon étant directeur général ;

- Bilan sain avec des capitaux propres de 706 M€, une dette nette de 145 M€ et des disponibilités de 322 M€.

Enjeux

- Stratégie 2025 « Let’s Go Beyond ! » :

- fondée sur le déploiement des marques de bateaux, des process industriels plus efficients et de l’innovation au service de l’environnement,

- visant 10 % de marge opérationnelle dès le retour de l’activité au niveau de 2019 ;

- Stratégie d'innovation :

- connectivité de tous les bateaux ;

- solutions de propulsion alternative sur l’ensemble de l’offre de bateaux d’ici 2030,

- intégration progressive des résines recyclables dans l’industrialisation des bateaux,

- Stratégie environnementale B–SUSTAINABLE fondée sur 2 piliers -Preserved Ocean et Ethical Growth :

- poursuite de la réduction de l’intensité des émissions directes (- 14 % 2022 vs 2021 ), avec pour objectif un recul de 30 %, vs 2022, d’ici 2030,

- conception fondée sur les analyses de cycle de vie des bateaux,

- labellisation de la majorité des fournisseurs d’ici 2025 ;

- Montée en puissance dans les services -location de bateaux à la journée ou de courte durée, en Europe et aux Etats-Unis, via une centaine de bases offrant plus de 1 000 bateaux à 8 000 abonnés environ- et dans l’offre de personnalisation pour les yachts et bateaux haut de gamme.

Défis

- Capacité à résister à l’impact négatif des changes, de l’inflation et des tensions dans l’approvisionnement ;

- Attente de l’aval des autorités de la concurrence à la cession de l’activité habitat à Trigano, qui financera la croissance sur les marchés du nautisme et la transformation technologique ;

- Réponse de la clientèle aux nouveaux modèles : Antares 12, Oceanis 37, Wellcraft 435 et Prestige F4 et M8 ;

- Inquiétudes des investisseurs sur le prochain exercice, motivées par « la hausse des coûts de financement des stocks des concessionnaires (effet de la hausse des taux d’intérêt) et les niveaux de stocks de retour à leur niveau pré-Covid, en volumes ;

- Après des ventes en hausse de 48,3 % au 1er semestre 2023, objectifs rehaussés : chiffre d’affaires en hausse de 16 % à 1,75 Md€ et résultat opérationnel de + 200 M€.

En savoir plus sur le secteur "hôtellerie et loisirs"

Un tourisme mondial toujours en progression

Sur les neuf premiers mois de l'année 2022, 700 millions de touristes ont voyagé à l'international, soit plus du double (+133%) du chiffre enregistré à la même période en 2021. Ce chiffre atteint 63 % des niveaux de 2019, ce qui devrait permettre au secteur d'atteindre 65 % de ses niveaux pré-pandémiques en 2022. Ce résultat est dû à un fort niveau de demande et à la levée progressive des restrictions dans un grand nombre de pays. L'Europe soutient significativement ce rebond avec l'arrivée de 477 millions de personnes entre janvier et septembre 2022 (68% du total mondial), atteignant 81% du niveau pré-covid. Le tourisme y est tiré par une forte demande intra-régionale et des voyages en provenance des États-Unis. Certaines destinations ont enregistré des augmentations notables de leurs recettes, notamment la Serbie, la Roumanie, la Turquie, la Lettonie, le Portugal, le Pakistan, le Mexique, le Maroc et la France.