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* La plupart des demandes de rachat provenaient de moins de 1 % de l'ensemble des actionnaires, dont la plupart résidaient hors des États-Unis.
* Les demandes de rachat d'ASIF au deuxième trimestre ont bondi à 14,4 %, contre 11,6 % au trimestre précédent.
* Les demandes émanant d'investisseurs privés américains n'ont représenté que 2,4 % des actions
(Ajout d'informations contextuelles et de commentaires d'analystes aux paragraphes 6 et 8)
Ares Management ARES.N a de nouveau plafonné les retraits de son fonds phare de crédit privé après une hausse des demandes de rachat au deuxième trimestre, selon un document publié jeudi. Les investisseurs ont cherché à retirer 14,4 % des parts de l’Ares Strategic Income Fund (ASIF), un fonds de 22,6 milliards de dollars, au deuxième trimestre, contre 11,6 % au trimestre précédent . Le fonds a limité les retraits à 5 % des parts, seuil habituel pour ce type de véhicules.
Ces derniers mois, les particuliers fortunés ont retiré leurs capitaux des fonds de crédit privés non cotés, en raison de leurs inquiétudes concernant les critères d’octroi de prêts et la manière dont les entreprises de logiciels, qui ont largement emprunté auprès de prêteurs directs, vont faire face aux bouleversements liés à l’intelligence artificielle.
Selon la banque d’investissement Robert A. Stanger, les investisseurs ont retiré au total 12,9 milliards de dollars des fonds de crédit privés destinés aux particuliers fortunés au cours des cinq premiers mois de 2026. La plupart des demandes se sont concentrées sur un petit nombre d’institutions non américaines et de family offices, représentant moins de 1 % des plus de 20 000 actionnaires de l’ASIF, a indiqué le fonds. Elles ont représenté près de la moitié des demandes du deuxième trimestre.
Son concurrent Apollo APO.N a également récemment signalé que les demandes de retrait sur son fonds de crédit privé de 26 milliards de dollars avaient diminué en provenance des États-Unis et augmenté depuis l’étranger.
Près des deux tiers des demandes de rachat adressées à l’ASIF ont été soumises par des investisseurs qui avaient déjà présenté une offre au cours du trimestre précédent.
« À première vue, ce n’est pas une très bonne nouvelle; cependant, tout est dans les détails, et nous sommes plutôt encouragés par la précision des informations fournies », a déclaré Bill Katz, analyste chez TD Cowen, soulignant que la tendance des demandes de rachat ne suggère pas une inquiétude généralisée, tandis que le fait que certains investisseurs aient présenté plusieurs demandes indique que les pressions de rachat ne s’intensifient pas.
CANAL DE LA FORTUNE PRIVÉE AMÉRICAINE Les demandes de retrait émanant des investisseurs américains de la gestion de fortune privée, le segment d’actionnaires le plus important de l’ASIF , ne représentaient que 2,4 % des parts et ont reculé de 35 % par rapport au trimestre précédent.
Ce segment a également représenté près de la moitié des entrées de capitaux au deuxième trimestre, a indiqué l’ASIF. Le directeur général Michael Arougheti a déclaré au début du mois que les particuliers fortunés américains augmentaient leur exposition aux placements alternatifs et ne procédaient pas à des rachats au rythme attendu par les marchés.
L’ASIF, lancé en 2022, a indiqué que ses actions de classe I avaient généré un rendement total annualisé de 10,27 % depuis leur création, ce qui représente une prime de 187 points de base par rapport aux prêts bancaires largement syndiqués.
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