Publication des résultats annuels 2018
Après publication d'un chiffre d'affaires 2018 de 29,4 M€ (+3%) marqué par une nette décélération au S2 2018 liée à la mise en place du RGPD, Antevenio communique sur des résultats en ligne avec nos attentes avec un REX de 3,1 M€ (3,1 M€e et 3,0 M€ en 2017) et un RN de 2,4 M€ (vs 2,4 M€e et 2,3 M€ en 2017). Un dividende, dont le montant n'est pas communiqué, sera versé au titre de 2018.
Le management est prudent quant à sa communication sur 2019 en annonçant vouloir conserver un niveau d'activité proche des 30 M€. La valeur est affectée par un certain manque de visibilité sur son activité Publishing en ce début d'année malgré des leviers intéressants de croissance en marque blanche et en services associés. Compte tenu de ce contexte, nous ajustons les bpa 2019 à 0,62 € (vs 0,68 € précédemment) et devenons plus conservateur sur la valeur.
Recommandation
Suite à cette publication, nous avons un objectif de cours qui passe à 8,00 € (vs 8,50 €) et une opinion qui passe d' Achat à Accumuler .
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