Allemagne-Dermapharm devrait réaliser la première IPO de l'année

Reuters•15/01/2018 à 16:22

 (Actualisé avec valorisation estimée au §4) 
    FRANCFORT, 15 janvier (Reuters) - Dermapharm devrait 
réaliser la première introduction en Bourse de Francfort cette 
année, devançant probablement Healthineers, la division 
d'équipements médicaux de Siemens  SIEGn.DE . 
    Le laboratoire dermatologique allemand a déclaré lundi 
vouloir lever 100 millions d'euros pour financer sa croissance à 
l'occasion de son IPO dans le courant du premier semestre 2018.  
    La famille qui contrôle l'entreprise cédera aussi des titres 
et la part du capital en circulation devrait atteindre 25%, 
a-t-il précisé.  
    Selon des estimations des analystes des banques en charge de 
l'opération, Berenberg et Oddo BHF, l'entreprise pourrait être 
valorisée entre 1,50 et 1,75 milliard d'euros après l'opération. 
    Dermapharm vise cette année un bénéfice avant intérêts, 
impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda) de 139 millions 
d'euros sur un chiffre d'affaires de 562 millions d'euros. 
    Des fabricants de génériques comme Stada  STAGn.DE , Hikma 
 HIK.L , Richter Gedeon  GDRB.BU  et Almirall  ALM.MC  valent en 
Bourse huit à 14 fois leur résultat attendu. 
    Des sources proches du dossier avaient dit à Reuters la 
semaine dernière que Dermapharm voulait entrer en Bourse avant 
les congés de Pâques.   
    Si ce calendrier est tenu, il pourrait s'agir de la première 
IPO de l'année en Allemagne, avant celle plus importante de 
Healthineers, prévue en mars.   
    Le fondateur de Dermapharm, Wilhelm Beier, avait annulé en 
2016 la vente de l'entreprise à des fonds de 
capital-investissement. A l'époque, PC Partners et Nordic 
Capital étaient sur les rangs pour reprendre le laboratoire.    
 
 (Ludwig Burger et Hans Seidenstücker,; Catherine 
Mallebay-Vacqueur et Véronique Tison pour le service français)