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Agripower: "Paré pour le décollage"
information fournie par EuroLand Corporate 14/10/2022 à 08:23

Publication des résultats 2021-2022

Après avoir publié un chiffre d’affaires annuel (10,4 M€, +22,8%) d’excellente facture, Agripower communique des résultats 2021-2022 affichant une belle progression. Le ROC de la société ressort en croissance de près de 80%, à 0,2 M€ (vs 0,1M€) et la marge opérationnelle gagne près de 50bps, à 1,7%. Avec une dynamique commerciale maintenant bien enclenchée (nous attendons un TCAM 2022-2024 de près de 100%), les perspectives du groupe pour les exercices à venir sont excellentes.

Perspectives

Avec un carnet de commandes de 21,3 M€ (vs 7,7 M€) donnant beaucoup de visibilité, mais également une offre de plus en plus diversifiée (voie sèche, Partner, Urbanpower), le potentiel à l’international, ou encore la structuration pertinente des équipes (qui devrait se poursuivre), tous les feux sont au vert. A ce stade de maturité, nous estimons par ailleurs que, sur une valeur comme Agripower, la croissance de la top line est un indicateur beaucoup plus important que la progression des marges, qui suivra mécaniquement, mais avec un peu de latence. Nous notons d’ailleurs que certains comparables d’Agripower, très richement valorisés, n’ont pas le même potentiel de croissance à court terme.
Nous disposons de suffisamment d’éléments pour être confortés dans nos prévisions de CA annuel 2022-2023e (18 M€, +74%) et 2023-2024e (39,7 M€, +120%), en ligne avec l’objectif du groupe, et revoyons nos estimations de marge opérationnelle à 5,7% et 9,3% respectivement.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 12,0 € (vs 12,5 €) et notre recommandation reste à Achat.

Valeurs associées

AGRIPOWER
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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 14/10/2022 à 08:23:56.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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