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Adthink : Nouveau management, nouveau départ ?
information fournie par In Extenso Financement & Marché 10/02/2020 à 14:40

Adthink a publié un CA FY 2019 à 10,02 M€, en-dessous de nos attentes (11,8 M€ anticipés). Ce résultat décevant est notamment expliqué par la faible performance de l'Affiliate Network sur l'exercice 2019, activité la plus contributrice au CA de 2018. Le management semble toutefois confirmer la tendance observée au S1 2019 quant à la marge d'EBITDA positive, ce qui serait une excellente nouvelle. La nomination de deux nouveaux Directeurs Généraux Délégués, expérimentés, doit permettre de simplifier l'organigramme et de gagner en réactivité face aux évolutions du marché avec pour objectif de restaurer la croissance, sans pour autant oublier la rentabilité.

Après mise à jour de notre modèle et revue de nos estimations, notre TP ressort en baisse à 0,83 € et notre opinion passe à Neutre. Les perspectives annoncées pour 2020, en même temps que l'arrivée aux commandes de nouveaux managers sont toutefois des points positifs non négligeables, qui pourraient servir la reprise en 2020.

Raphaëlle POULAIN

Analyste Financier

rpoulain@genesta-finance.com

01.45.63.68.62

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Cette analyse a été élaborée par In Extenso Financement & Marché et diffusée par BOURSORAMA le 10/02/2020 à 14:40:51.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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