Analyses - page 2 SAFE

Sans surprise Safe a de nouveau recours à un financement obligataire lui offrant de la visibilité sur les 18 prochains mois. Le groupe fait appel à Alpha Blue Ocean avec qui il a déjà réalisé une opération de 8,4 M€ en décembre 2020.

Même si au quotidien nous ressentons de moins en moins les effets contraignants liés à la Covid, certains secteurs en pâtissent encore, secteur dont fait partie Safe.

Nous ne reviendrons pas dans le détail de l'activité au S1 qui avait été expliquée lors de notre dernier commentaire suite à la publication du CA Semestriel.

Safe publie un S1 en progression de +25% à 2,17 M€ et en recul de -21% à périmètre constant.

Malgré un recul de l'activité lié essentiellement aux déprogrammations notamment au S1 et aux restrictions de déplacements bridant le développement commercial, Safe Orthopaedics est parvenu à améliorer son résultat opérationnel de 800 K€ grâce à la très bonne tenue ... Lire la suite

L'activité de Safe Orthopaedics est stable au T1 grâce à l'apport de Safe Medical (ex LCI Medical) dont l'activité n'a reculé « que de » 8% malgré le contexte sanitaire toujours dégradé et un effet de base défavorable.

Aujourd'hui le groupe a une structure dirons-nous bicéphale mais complémentaire. Pour la partie commerciale, i.e. vente de produits prêt à l'emploi à usage unique, il y a Safe Orthopaedics et pour la partie production & développement industriel il y a Safe

La pandémie a fortement pénalisé les Ventes Indirectes avec une baisse de 39%. Le début de l'année était assez encourageant avec une progression de 5% malgré un effet de base défavorable lié à l'amorce au T1 2019 de l'accord avec le Japon.

Après la reprise de LCI Medical l'été dernier, Safe Orthopaedics poursuit ses investissements cette fois-ci dans un chariot médical connecté stockant les kits de Safe, dénommé SORA.

Contrat de financement de 8,4 M€ Brut - 7,98 M€ net