VALNEVA : Et si 100 % du pipeline de Valneva était un succès ?

Teuttons

31 juil. 2025 •16:15

rêvons deux secondes !

C’est une question qui relève plus de la prospective spéculative que d’une analyse classique, car elle suppose :
1.Succès total du pipeline de Valneva (ce qui est très rare).
2.Aucune difficulté réglementaire ou commerciale.
3.Un marché mondial parfaitement adressable et des marges maximisées.

Je peux toutefois construire un scénario hypothétique optimiste 2030, basé sur les informations disponibles et sur des multiples généralement utilisés dans la biotech.

⸻

Hypothèses principales (scénario “rêvé”)

1. Produits existants et en développement
•IXCHIQ® (Chikungunya) : adoption dans tous les pays endémiques et marchés voyageurs → CA potentiel : 1,2–1,5 Md€/an (vs moins de 100 M€ aujourd’hui).
•VLA15 (Lyme, en partenariat Pfizer) : seul vaccin Lyme sur le marché, adoption en Amérique du Nord et Europe → CA potentiel : 2,5–3,5 Md€/an (royalty net pour Valneva : 15–22 % → 400–700 M€/an).
•Vaccin Shigella (si succès Phase 3 et approbation OMS) → CA potentiel : 1,5 Md€/an (royalty/licence ou commercialisation directe).
•Vaccin Zika (si pandémie ou risque élevé, scénario fort) → 0,3–0,7 Md€/an.
•Portefeuille “voyageur & endémique” élargi (autres candidats, extensions pédiatriques, indications multiples) → 0,5–1 Md€/an.

Chiffre d’affaires consolidé 2030 (scénario rêve) : 4–7 Md€/an.
Marge nette biotech mature : ~20–25 % → Résultat net : 0,8–1,7 Md€/an.

⸻

2. Valorisation boursière
•Les biotechs rentables se paient généralement 15 à 25 fois les bénéfices (P/E).
•Prenons une valorisation moyenne 20x bénéfices :
•Capitalisation = 20 × 1,2 Md€ = 24 Md€ (plage : 16–34 Md€).

⸻

3. Action en 2030
•Aujourd’hui (mi‑2025), capitalisation ~700–800 M€ (action ~4,5–5,0 €).
•Avec une capitalisation de 24 Md€, cela impliquerait un x30–x35 sur le prix.
•Prix action 2030 hypothétique : ~140–175 €.

⸻

Conclusion

Dans un scénario de rêve (succès complet pipeline, adoption mondiale, marges biotech matures), l’action Valneva pourrait théoriquement atteindre entre 140 et 175 € d’ici 2030 (vs 5 € environ aujourd’hui).

Attention : ce scénario est extrêmement optimiste (proche du “tout marche, zéro imprévu”), ce qui dans la biotech arrive très rarement (probabilité