Titus je t'avais dit que je t'expliquerai cette astuce qui se trouve sur le cours
C'est a la fois simple et compliqué :
Explication complète : Vallourec, BSA et VAD
1. Les bons résultats… mais pas de décollage
• Vallourec a annoncé de très bons résultats.
• Normalement, on pourrait s’attendre à une hausse du cours.
• Pourtant, l’action reste autour de 15–16 €. Pourquoi ? Parce qu’il y a des mécanismes financiers qui freinent.
2. Les BSA
• Un BSA est comme un ticket qui permet d’acheter une action à un prix fixé (ici 10 €).
• Aujourd’hui, l’action vaut environ 15,7 €.
• Donc chaque BSA donne un avantage immédiat : 15,7 – 10 = 5,7 € de gain latent.
• Exemple : avec 10 000 BSA → 10 000 actions achetées à 10 € = 100 000 €.
Valeur de marché = 157 000 €.
Gain latent = 57 000 €.
Résultat : les investisseurs savent qu’il y aura plus d’actions en circulation quand ces BSA seront exercés → cela freine la hausse du cours.
3. Le verre à moitié plein / vide
• Optimistes : “C’est une opportunité, les BSA valent beaucoup.”
• Prudents : “Attention, si le cours baisse, le gain diminue.”
• Le marché reste donc partagé, ce qui bloque la flambée du titre.
4. Les VAD
• Une VAD, c’est parier que le cours va descendre.
• Si le cours baisse, le vendeur à découvert gagne.
• Si le cours monte, il perd… mais l’action vaut plus, donc l’équilibre se fait.
• Les VAD autour de 15 servent à tenir le cours dans une zone d’attente, pas à l’écraser.
5. Pourquoi pas plus bas (13 € par exemple) ?
• Psychologie : descendre trop bas enverrait un signal de crise → perte de confiance.
• Liquidité : il y a beaucoup de volume autour de 15–16, pas autour de 13.
• Calendrier : les investisseurs attendent juin (exercice des BSA) et décembre (réunion stratégique).
• Signal au marché : forcer trop bas détruirait la crédibilité du titre et attirerait des acheteurs opportunistes.
Donc, le marché préfère stabiliser autour de 15 plutôt que de provoquer un choc à 13.
6. Le calendrier
• Juin : les BSA peuvent être exercés → dilution potentielle.
• 1er décembre : réunion stratégique → les investisseurs attendent des nouvelles.
• Tant que cette date n’est pas passée, le cours reste horizontal, comme une pause.
Si tu as tout compris, Vallourec a publié de très bons résultats, mais l’action ne décolle pas. Pourquoi ? Parce qu’il existe des bons de souscription à 10 €. Aujourd’hui, l’action vaut 15,7 €, donc ces bons sont très avantageux. Mais cela crée une attente : certains voient une opportunité, d’autres un risque. En attendant, le marché reste prudent. Les ventes à découvert servent à maintenir le cours autour de 15, pas à le faire plonger. Descendre à 13 serait contre-productif : trop de risque, trop de signal négatif. Tant que la réunion de décembre n’est pas passée, le marché restera dans une tendance horizontale, comme une pause avant la suite.
TITUS, patience je le dis toujours. Ce que nous vivons aujourd’hui n’est qu’une mécanique de marché. Les bons de souscription d’actions créent une attente et des ventes à découvert maintiennent le cours autour de 15 €. Mais cette situation est provisoire.
Une fois que les BSA auront été exercés et qu’ils auront disparu, les investisseurs n’auront plus intérêt à maintenir des VAD. Le marché se libérera, les pressions baissières s’arrêteront, et le cours pourra grimper naturellement.
À moyen terme, cela veut dire que Vallourec retrouvera une trajectoire plus haute, car les fondamentaux sont solides et les résultats sont bons. Les “shorts” ne pourront plus bloquer la progression.
En résumé : aujourd’hui, c’est une pause technique. Demain, c’est une reprise possible et même probable. Le verre n’est pas seulement à moitié plein, il est en train de se remplir. »
