VALLOUREC : CMD

pastis

12 septembre 2023 •17:45

CMD terminé. Je suis pour ma part raisonnablement optimiste, l’objectif en 3 temps est clair à horizon 2025 (augmentation de la rentabilité de tous les actifs, réduction de la dette nette puis versement d’un dividende) et paraît atteignable.

Prochaine étape, la publication du Q3

udcbkwh

12 septembre 2023 •19:28

Bien noté le raisonnable optimisme.. comme en mai..

pastis

09 mai 2023•14:53

L idée générale est que quelque soit le ratio utilisé (VE/EBITDA, multiple dEBITDA, multiple de CA), un cours de Vallourec entre 18 et 21 euros est tout à fait justifié dès lors que l on pense que les actions initiées par le management vont porter leurs fruits et booster ebitda et cash flow.

Rendez-vous le 17 pour confirmation. 

pastis

12 septembre 2023 •21:57

Bah oui comme en mai. Vallourec était sous-valorisé en mai, il l est toujours en septembre. Calculez les ratios (si vous savez le faire) et prouvez moi le contraire.

udcbkwh

13 septembre 2023 •05:35

Constatation récurrente : la valorisation en bourse ne relève pas uniquement de simples ratios arithmétiques.  Il semble que la confiance ne soit pas recouvrée. 

pastis

13 septembre 2023 •08:55

Merci pour ce constat audacieux udc. A mon tour d’enfoncer une porte ouverte : il est toujours plus facile (et plus sûr) de commenter a posteriori que de tenter d’anticiper ce qui va se passer sur la base d’éléments tangibles à disposition.

pastis

13 septembre 2023 •09:00

Sinon je conseille à tous ceux qui s’intéressent au fond du dossier Vallourec de regarder la simulation Ebitda et cash flow en milieu de cycle réalisée par le groupe. Les résultats sont : 850 mio pour l’Ebitda et 450 mio pour le cash flow.
A priori 2024 et 2025 sont des années de haut de cycle, donc il faut s’attendre à des performances supérieures durant les deux prochaines années, hors entrée ou sortie de cash exceptionnelles (vente actifs, sortie Allemagne).
A mon avis la dette sera largement remboursée d’ici fin 2025.
A suivre.

pastis

13 septembre 2023 •11:25

Renforcé à 11.74 ce matin. Sympa les soldes en septembre

M1845395

13 septembre 2023 •11:31

va finir verte?

pastis

13 septembre 2023 •13:03

Va monter dans les mois et années à venir en tout cas. Merci à Guillemot et le CFO pour l’amélioration de l’information financière (en même temps il était difficile de faire pire qu’avant).

Inova001

13 septembre 2023 •13:39

Je pense qu il est plutôt préférable de rentrer après les résultats du T3.

J'aimerai bien qu'elle revienne encore sous les 10€ pour prendre une ligne.

Caipi

13 septembre 2023 •14:03

Innova ça dépend si vous avez une vision CT ou LT. A LT 10 ou 12 ne change pas grand chose à l’affaire

Caipi

13 septembre 2023 •14:05

Oui la nouvelle équipe fait un excellent travail aussi bien en com qu’en rationalisation des economics de la société. Espérons que le contexte aide pour une fois VK

pastis

13 septembre 2023 •14:34

Je ne sais pas ce que sera l’évolution du cours à CT. Ce que je sais en revanche, c’est le chemin parcouru en 2 ans depuis la quasi-faillite et la restructuration financière qui a sauvé Vallourec. Et ce chemin est assez spectaculaire, comme illustré hier lors du CMD. Et il me semble que le meilleur est devant nous. Donc je suis comme Caipi, 10, 11, 12, peu importe, l’essentiel est de se placer à un cours intéressant dans une perspective MLT.