TOTALENERGIES : TTE fait le plein de confiance

Jackou24

01 mai 2026 •07:21

Suite à cette publication trimestrielle, Oddo BHF maintient sa recommandation à surperformance sur TotalEnergies avec un objectif de cours inchangé à 85 EUR. "Le titre se négocie avec une prime d'environ 15% par rapport à ses pairs. Cet écart est justifié par une croissance et une rentabilité supérieures, ainsi que par la résilience du groupe. La solidité du bilan permet d'envisager des retours de liquidités plus importants pour les actionnaires", a expliqué le broker pour justifier sa décision.

Concernant ses perspectives, pour le deuxième trimestre de son exercice 2026, TotalEnergies prévoit de continuer à bénéficier de prix élevés, dans un contexte où le baril de pétrole dépasse les 70 USD. Quant à sa production, la croissance de 4% devrait plus que compenser la perte de 15% de celle au Moyen-Orient. Sur le trimestre à venir, les prix de vente du GNL devraient augmenter pour atteindre 10 USD/Mbtu, contre 8,5 USD/Mbtu au premier trimestre.

Le taux d'utilisation des raffineries devrait être entre 80 et 85% au deuxième trimestre, compte tenu notamment de l'impact de la réduction de capacité de SATORP (entreprise commune entre Saudi Aramco - 62,5% - et TotalEnergies - 37,5%). en Arabie Saoudite et du grand arrêt planifié d'une durée de deux mois sur la raffinerie de Donges, en France.

La Compagnie confirme ses investissements prévus pour l'année pour un montant net prévu à 15 MdsUSD sur 2026, en ligne avec la guidance annuelle. Elle examine la possibilité d'accélérer des projets à cycle court pour tirer parti des prix actuels des hydrocarbures.

Accord finalisé avec EPH

Par ailleurs, TotalEnergies annonce la finalisation de l'acquisition, signée le 16 novembre 2025, de 50% de la plateforme de production d'électricité flexible d'EPH en Europe de l'Ouest, conduisant à la création de TTEP, le second acteur européen de production d'électricité flexible.

Pour rappel, TTEP détient et opère des centrales électriques flexibles au gaz naturel, à biomasse et des systèmes de stockage par batteries (BESS), pour une capacité totale de 14 GW installés ou en cours de construction. Sa production d'électricité a atteint près de 30 TWh en 2025.

TotalEnergies et EPH ont conclu des contrats de tolling (contrat de façonnage = accord de prestation de services industriels) avec TTEP, permettant à chaque partenaire de commercialiser leur quote-part de production électrique. Par ailleurs, TTEP dispose d'un portefeuille de projets de 5 GW et sera le véhicule d'investissement privilégié des deux actionnaires pour le développement de leurs activités de production d'électricité flexible et de solutions de stockage par batteries à grande échelle dans les 5 pays concernés.

Cette transaction est effective ce jour. Le Conseil d'administration de TotalEnergies SE a approuvé l'émission d'environ 95,4 millions d'actions au profit d'EPH, représentant environ 4,2% du capital du fournisseur français d'électricité et de gaz, faisant ainsi d'EPH l'un des principaux actionnaires de la Compagnie.

D'ailleurs, compte tenu de la finalisation de la transaction avec EPH, le groupe pétrolier français confirme que le secteur Integrated Power devrait bénéficier sur l'année 2026 de 10 TWh de production nette d'électricité, en ligne avec les 15 TWh de guidance sur une année pleine et d'une contribution de plus de 500 MUSD de cash-flow disponible.