TOTALENERGIES : objectif :90 euros

LeChouche

16 mars 2026 •15:56

meilleur taux placement rehausse son objectif de cours de 75 à 90 euros et dit ceci :
TotalEnergies revient au centre du jeu boursier. Le titre évolue au-dessus des 72€, porté par la remontée des prix du pétrole et du gaz dans un contexte géopolitique très tendu. Le marché voit dans le groupe un acteur capable de profiter d’un baril plus élevé grâce à son profil très diversifié, même si cette exposition au Moyen-Orient n’est pas sans risque. TotalEnergies a d’ailleurs indiqué récemment avoir abaissé de 15% sa production de pétrole et de gaz dans la région, mais estime que la hausse des prix de l’énergie devrait plus que compenser cet impact sur l’année.

Les derniers résultats publiés confirment la solidité du modèle. En 2025, le groupe a généré 182,3 milliards de dollars de chiffre d’affaires, contre 195,6 milliards un an plus tôt, dans un environnement marqué par le repli des cours du pétrole. Malgré cela, TotalEnergies a dégagé 15,6 milliards de dollars de bénéfice et 27,8 milliards de dollars de trésorerie. Sur le seul quatrième trimestre, le bénéfice ajusté atteint 3,8 milliards de dollars, tandis que la production d’hydrocarbures a progressé de près de 5% sur un an. Cette résistance s’explique par la hausse des volumes, la bonne tenue du gaz naturel liquéfié, la progression de l’électricité et le rebond du raffinage en Europe.

Ce qui renforce notre conviction sur le titre, c’est surtout la visibilité du groupe en 2026. Total a en effet dépassé son objectif de croissance de production l’an dernier, à +3,9%, tout en maintenant ses investissements à 17,1 milliards de dollars. Le groupe poursuit son développement sur plusieurs fronts : nouveaux projets dans le pétrole et le gaz, montée en puissance du gaz naturel liquéfié, progression dans l’électricité, et renforcement de son intégration en Europe grâce à l’opération menée avec EPH, un grand groupe énergétique européen.

Cette opération doit permettre à Total d’ajouter environ 14 gigawatts de capacités de production électrique et de générer près de 750 millions de dollars de trésorerie disponible supplémentaire par an. Dans le même temps, la direction confirme une politique de retour aux actionnaires très lisible, avec un dividende porté à 3,40€ par action en 2025 et un programme de rachats d’actions de 3 à 6 milliards de dollars prévu en 2026 dans un scénario de prix du baril de pétrole compris entre 60 et 70$.

C’est précisément pour cette raison que nous relevons notre objectif de cours. Le marché continue, selon nous, de sous-estimer la capacité de la major française à conjuguer rendement immédiat, discipline financière et croissance ciblée dans le pétrole, le gaz et l’électricité. Total n’est plus “seulement” une major pétrolière classique mais dispose aujourd’hui d’un profil plus équilibré, capable d’absorber des cycles de prix moins favorables tout en gardant une forte génération de trésorerie.

Les principaux risques sont notamment une baisse brutale des prix de l’énergie, l’exposition géopolitique et l’exécution des grands projets. Mais à ce stade, la qualité du bilan, la régularité de la rémunération des actionnaires et la bonne tenue opérationnelle justifient, selon nous, une revalorisation du titre.

En somme, TotalEnergies conserve à nos yeux un profil très attractif pour un investisseur de long terme. Dans ce contexte, nous relevons notre objectif boursier à 90€, soit un potentiel de hausse d’environ 24,5% par rapport au cours actuel.