TOTALENERGIES : TTE offre un profil rassurant en cas de chute des prix du brut

Jackou24

23 mai 2025 •06:08

Le cap sur le gaz naturel liquéfié (GNL) et l'électricité, l'abaissement des coûts de production au-dessous des 5 $ le baril d'équivalent pétrole et une rentabilité « correcte » de ses énergies renouvelables (solaire, éolien) rendent TotalEnergies plus fort dans l'adversité. Les résultats du premier trimestre en furent une première démonstration. Compte tenu d'un prix du baril en baisse de 9 % en moyenne sur un an à fin mars, à 75,70 $, le résultat net pour la part revenant au groupe a fléchi de 33 %, à 3,85 milliards de dollars. Le groupe a accru sa production de 4 %, grâce à la montée en puissance de projets (Brésil, Etats-Unis, Malaisie, etc.). Comme l'entrée en production de nouveaux champs est prévue (Ballymore, aux Etats-Unis, et Mero 4, au Brésil), l'objectif de produire 3 % de plus en 2025 a été maintenu.

Le groupe a été transformé depuis dix ans afin de mieux résister au recul des prix du pétrole, car le portefeuille d'actifs (12 années de réserve) a été réorienté vers les gisements à bas coûts de production. Le cash-flow est donc mieux protégé que par le passé. La branche Integrated Power, qui comprend les renouvelables, affiche une rentabilité des capitaux employés de 10 % et la compagnie vise 12 % à moyen terme. Quant à la solidité financière, elle a été renforcée, avec un ratio d'endettement de 14,3 % au 31 mars. Les actionnaires peuvent être rassurés : les rachats d'actions à hauteur de 2 milliards par trimestre et l'augmentation du dividende restent au programme de 2025.