SOITEC : Effet Lumentum

M7623343

12 août 2026 •10:01

•CA 1,01 Md$ (+109% YoY), bat le consensus (984,6M$)
•BPA ajusté 3,23$ vs 2,95$ attendu
•Guidance T1 FY27 : CA médian **1,25 Md consensus), BPA médian 4,20$ (vs 3,63$ consensus) — bat largement sur les deux
•Marge brute 50,4% (vs 37,8% un an plus tôt), marge opérationnelle 36,6% (vs 15,0%) — expansion de marge spectaculaire, signe de vrai pricing power, pas juste de volume
•CEO : la trajectoire “atteint notre modèle cible avec plus d’un trimestre d’avance sur le calendrier prévu”
•Réaction : action quasi stable après bourse — la performance était déjà intégrée après +43% sur 6 mois, même dynamique “priced for perfection” que sur le reste du secteur

Impact pour Soitec : Lumentum est un acteur bien plus établi qu’AAOI (2,7 Md$ de trésorerie, marges à maturité) — le fait qu’il batte ET relève sa guidance ET explique être en avance sur son propre plan est le signal de demande finale le plus solide de toute la chaîne qu’on ait vu. Combiné à l’écosystème CPO qui se construit concrètement chez Tower et GF, ça confirme, sur deux angles différents (demande aval + infrastructure de conception amont), que le cycle Photonics-SOI n’est ni un pic isolé ni une pure histoire de sentiment. Comme pour AAOI, pas de lien Lumentum-Soitec confirmé directement — à traiter comme indicateur de marché, pas comme client identifié.