SOITEC : 2027-2030, la voie royale ?

alevy1

14 juillet 2026 •16:15

J'espère que tu as raison . Hélas la communication de Soitec est jusqu'ici très prudente et va peu dans le sens d'un enthousiasme débridé.

Trad51

14 juillet 2026 •17:26

L'objectif est de 150€

fgross

15 juillet 2026 •10:50

Merci pour ces bonnes infos, mr.bolt ! Auriez-vous une source à partager?

Quant à la communication de Soitec, je pense qu’elle est bridée par la discrétion qu’attendent les clients. De plus, si Soitec claironne sans citer de chiffres, il y aura ceux qui demandent du dur pour leur taper dessus. Il vaut donc mieux pour Soitec se taire et livrer les chiffres. Ceux d’entre nous qui comprennent, comprendront et investiront à bon escient!

LazarP

15 juillet 2026 •12:38

2027/2030

Nous sommes le 15 juillet 2026 ,13h38

Faut pas être pressé quoi

mr.bolt

15 juillet 2026 •14:06

fgross trendforce, semivision, semianalysis et des journaux asiatiques notamment Coréens, taïwanais et japonais. alevy1 La mise en place de l’ensemble de la chaîne de valeur est clairement engagée. Soitec suivra c'est une certitude, il est tout en amont de la chaîne. La question n’est plus de savoir si la production de masse aura lieu, mais quand elle s’imposera. Les indications récentes convergent vers un démarrage à la fin de l’année 2027, avec une montée en puissance marquée dès 2028. LazarP Le marché anticipe toujours et parfois trop. Soitec en a été l’illustration, avec une envolée prématurée du titre jusqu’à 200 €.

M6352968

15 juillet 2026 •16:24

Le fond du message tient la route, mais il faut quand même garder un peu de prudence.

La photonique commence déjà à peser chez Soitec puisque l’activité a dépassé les 100 millions de dollars de chiffre d’affaires sur l’exercice 2026. On n’est donc plus seulement dans les promesses.

Pour UMC et SILITH, la production en série en 300 mm est bien réelle. En revanche, UMC ne dit pas clairement que les substrats viennent de Soitec. C’est très probable, mais ce n’est pas encore confirmé noir sur blanc.

Même chose pour les capacités annoncées chez TSMC : les chiffres de 10 000, 15 000 ou 25 000 wafers par mois viennent surtout d’estimations de marché, pas d’une annonce officielle de TSMC.

Il y a aussi un point que beaucoup oublient à chaque fois : le « China for China ». On additionne les capacités mondiales comme si chaque nouvel investissement devait automatiquement profiter à Soitec, alors que le marché se régionalise de plus en plus.

La Chine cherche à produire davantage localement, avec ses propres fournisseurs. Cela peut peser sur les investissements réalisés ailleurs, sur les volumes accessibles aux groupes étrangers et sur les prix. Soitec essaie de s’adapter avec ses accords de licence et ses partenariats locaux, mais cela reste un élément à prendre en compte dans les projections.

La photonique peut clairement devenir un gros relais de croissance pour Soitec. Reste à voir à quel rythme les qualifications vont se transformer en volumes, puis en chiffre d’affaires et en marges. Parler d’une forte accélération en 2027-2028 est crédible. Fixer précisément le second semestre 2027 reste plus spéculatif.

Enfin, je parlerais plutôt de position dominante que de quasi-monopole. Soitec a une vraie avance, mais elle n’est pas seule sur le marché et toutes les capacités annoncées ne finiront pas automatiquement dans ses comptes.

mr.bolt

17 juillet 2026 •10:26

M6352968 Oui j'ai bien dit "Je pense que Soitec est le fournisseur d’UMC" car pas de communiqué officiel. Mais bon, sur wafer 12 pouce Photonic, il est presque qu'évident qu'il s'approvisionne chez soitec en substrat de grade Photonic. Je ne connais pas d'autre société capable de fournir en production de masse des substrats de ce grade. Si tu as des infos je suis preneur.

Concernant les volumes chez tsmc oui cela vient "d'estimations de marché" de Commercial Times (Taiwan) qui est plutôt sérieux. J'ai employé le conditionnel pour l'évoquer.
Les signaux forts sont bien là et les nouvelles récentes montrent clairement que la chaîne monte en cadence. Par ailleurs, le volume s'enclenchera d'abord côté NVIDIA, avec Rubin Ultra visé pour S2 2027, ce qui impose à TSMC d'avoir sa capacité prête en amont. Par ailleurs, Spectrum-X et Quantum-X Photonics sont déjà confirmés et en cours de déploiement dès la génération Rubin (S2 2026), donc avant même Rubin Ultra. Mais on reste pour l'instant sur du switch réseau (scale-out) d'où mon estimation d'une forte accélération du pôle photonique plutôt fin 2027, et surtout en 2028 pour le scale-up, nettement plus gourmand en PIC.

"La Chine cherche à produire davantage localement, avec ses propres fournisseurs." C'est une réalité, mais on ne fait pas du photonic grade sur court et moyen terme. Cela prend des années.

(actionnaire)

M6352968

17 juillet 2026 •11:26

mr.bolt

17 juillet 2026 •10:26

M6352968 Oui j'ai bien dit "Je pense que Soitec est le fournisseur d’UMC" car pas de communiqué officiel. Mais bon, sur wafer 12 pouce Photonic, il est presque qu'évident qu'il s'approvisionne chez soitec en substrat de grade Photonic. Je ne connais pas d'autre société capable de fournir en production de masse des substrats de ce grade. Si tu as des infos je suis preneur.

Concernant les volumes chez tsmc oui cela vient "d'estimations de marché" de Commercial Times (Taiwan) qui est plutôt sérieux. J'ai employé le conditionnel pour l'évoquer.
Les signaux forts sont bien là et les nouvelles récentes montrent clairement que la chaîne monte en cadence. Par ailleurs, le volume s'enclenchera d'abord côté NVIDIA, avec Rubin Ultra visé pour S2 2027, ce qui impose à TSMC d'avoir sa capacité prête en amont. Par ailleurs, Spectrum-X et Quantum-X Photonics sont déjà confirmés et en cours de déploiement dès la génération Rubin (S2 2026), donc avant même Rubin Ultra. Mais on reste pour l'instant sur du switch réseau (scale-out) d'où mon estimation d'une forte accélération du pôle photonique plutôt fin 2027, et surtout en 2028 pour le scale-up, nettement plus gourmand en PIC.

"La Chine cherche à produire davantage localement, avec ses propres fournisseurs." C'est une réalité, mais on ne fait pas du photonic grade sur court et moyen terme. Cela prend des années.

(actionnaire)

Je vous rejoins sur le fait que Soitec est de très loin le fournisseur le plus probable d’UMC. Mon propos était simplement de distinguer ce qui paraît presque évident industriellement de ce qui est officiellement confirmé. Sur ce point, nous sommes donc plutôt d’accord.

Pour les capacités de TSMC, même chose : je ne remets pas en cause le sérieux de Commercial Times ni les signaux actuels. Je rappelle seulement qu’il s’agit encore d’estimations et que le calendrier précis de conversion en volumes reste difficile à déterminer.

Je pense en revanche qu’il y a un malentendu sur ce que je voulais dire par « China for China ». Je ne disais pas que la Chine allait développer seule, à court terme, un Photonics-SOI équivalent et remplacer Soitec.

Soitec a justement anticipé cette logique avec son partenariat avec Simgui. La production locale porte aujourd’hui principalement sur le 200 mm, mais la licence a également été étendue au 300 mm, avec un droit de fabrication et de vente exclusivement en Chine.

Le « China for China » n’écarte donc pas forcément Soitec. Il peut au contraire passer par sa technologie et par un partenaire chinois. En revanche, la croissance du marché chinois ne se traduira pas nécessairement par des plaques produites à Bernin ou à Singapour puis exportées vers la Chine.

Elle peut aussi passer par une production locale sous licence, avec des investissements et un modèle économique différents. C’est surtout cela que je voulais souligner en disant qu’on ne pouvait pas additionner toutes les capacités mondiales comme si elles profitaient exactement de la même manière à Soitec.

Pour le reste, votre projection vers fin 2027 puis surtout 2028 me paraît cohérente. Je reste simplement un peu plus prudent sur l’ampleur et le moment exact où cette montée en puissance se retrouvera dans les comptes.

isabachat

17 juillet 2026 •11:53

Voie royale !! sur 3 jours : -5% -7% -7%

mr.bolt

17 juillet 2026 •15:55

M6352968

"Soitec a justement anticipé cette logique avec son partenariat avec Simgui. La production locale porte aujourd’hui principalement sur le 200 mm, mais la licence a également été étendue au 300 mm, avec un droit de fabrication et de vente exclusivement en Chine."

Sauf erreur de ma part, Simgui produit du RF-SOI et du Power-SOI, mais ne dispose pas des qualifications nécessaires pour les lignes Photonics-SOI.

Même Shin-Etsu ne dispose pas de cette qualification, du moins officiellement, et du côté de GlobalWafers, le sujet semble clos.

Pour les projections 2027-2028, j’espère qu’il n’y aura pas de retard dans le calendrier. Certaines sources évoquaient plutôt 2029 pour le passage au scale-up, tandis que d’autres confirment 2028. Toutefois, les récentes nouvelles du secteur semblent plutôt encourageantes en faveur d’une échéance en 2028.

Au plaisir d’échanger. Ce discussion constructive est assez rare, notamment sur le forum Bourso de Soitec, à l’image de celles proposées par @ isabachat

flay83

20 juillet 2026 •16:12

Ce type d'accord ou de partenariats à tendance à augmenter de façon exponentielle 🤔

gobert31

20 juillet 2026 •16:28

Je vois même un objectif encore plus haut si on franchi une résistance importante.

M6352968

20 juillet 2026 •17:41

mr.bolt

17 juillet 2026 •15:55

M6352968

"Soitec a justement anticipé cette logique avec son partenariat avec Simgui. La production locale porte aujourd’hui principalement sur le 200 mm, mais la licence a également été étendue au 300 mm, avec un droit de fabrication et de vente exclusivement en Chine."

Sauf erreur de ma part, Simgui produit du RF-SOI et du Power-SOI, mais ne dispose pas des qualifications nécessaires pour les lignes Photonics-SOI.

Même Shin-Etsu ne dispose pas de cette qualification, du moins officiellement, et du côté de GlobalWafers, le sujet semble clos.

Pour les projections 2027-2028, j’espère qu’il n’y aura pas de retard dans le calendrier. Certaines sources évoquaient plutôt 2029 pour le passage au scale-up, tandis que d’autres confirment 2028. Toutefois, les récentes nouvelles du secteur semblent plutôt encourageantes en faveur d’une échéance en 2028.

Au plaisir d’échanger. Ce discussion constructive est assez rare, notamment sur le forum Bourso de Soitec, à l’image de celles proposées par @ isabachat

Vous avez raison, je suis allé trop loin dans mon interprétation du partenariat avec Simgui. Celui-ci concerne bien la production locale de SOI, notamment RF-SOI et Power-SOI, mais je n’ai trouvé aucun élément permettant d’affirmer que Simgui dispose aujourd’hui des qualifications nécessaires pour produire du Photonics-SOI.

Les capacités Photonics-SOI semblent pour le moment rester concentrées chez Soitec à Bernin et à Singapour. Je retire donc ce point précis de mon raisonnement sur le « China for China ».

Cela ne change pas le fait que la régionalisation chinoise peut avoir des conséquences plus générales sur les investissements et les chaînes d’approvisionnement, mais Simgui ne peut effectivement pas être présenté aujourd’hui comme une capacité Photonics-SOI locale.

Merci pour la précision, c’est justement l’intérêt d’un échange documenté.

mr.bolt

21 juillet 2026 •13:45

M6352968 Je reste sur mes convections, Soitec devrait monopoliser près de 100 % de la demande en substrats de grade photonique. Aucun autre acteur n’est actuellement qualifié pour en produire. La Chine pourrait éventuellement développer une alternative ou obtenir une licence Soitec pour en fabriquer, mais cela prendrait plusieurs années.

Tower Semiconductor, TSMC et GlobalFoundries devraient s’approvisionner directement auprès de Soitec pour répondre aux besoins de leurs clients. Comme mentionné précédemment, TSMC a déjà reçu des commandes fermes de la part de NVIDIA avec "Quantum-X Photonics" et Spectrum-X Photonics. Broadcom pour son switch CPO de 102,4 Tbps, le "Tomahawk 6 Davisson" et bientôt, AMD devrait frapper à la porte.

Tower Semiconductor a sécurisé 1,3 milliard de dollars de revenus contractés dans la photonique sur silicium pour 2027, avec des engagements encore plus importants prévus pour 2028.

GlobalFoundries table sur un chiffre d’affaires d’environ 400 millions de dollars dans la silicium photonique cette année, soit près du double par rapport à 2025. L’objectif mentionné par la société est d’atteindre un run-rate annualisé supérieur à 1 milliard de dollars d’ici fin 2028. Ces objectifs de CA ne sont pas de simple spéculation, GlobalFoundries développe ses capacités de production en prévision d’une demande future, avec déjà trois grands fabricants (non nommés) de modules optiques dans la boucle.

(actionnaire)

lemonphi

21 juillet 2026 •14:13

Quel revenu peut-on esperer en photonique? Et marge? Vous avez une idee?

Et que pensez-vous du quantique? Un potentiel driver futur? Si ce n'est des revenus, au moins de la hype.

mr.bolt

21 juillet 2026 •17:26

lemonphi

21 juillet 2026 •14:13

Quel revenu peut-on esperer en photonique? Et marge? Vous avez une idee?

Et que pensez-vous du quantique? Un potentiel driver futur? Si ce n'est des revenus, au moins de la hype.

Soitec n’a pas communiqué de guidance spécifique pour son activité photonique, et le niveau de marge est inconnu. La montée en cadence de la production devrait avoir un effet relutif. De son côté, Morgan Stanley a relevé, fin mai 2026, son estimation du chiffre d’affaires Photonics-SOI à 468 M$ à horizon 2028. J'espère une stabilisation progressive des segments RF-SOI, Automotive et Communications mobiles.