SOITEC : Soitec: une valeur Défense?

M8251891

08 juillet 2026 •11:03

Autre effet de la reprise de la guerre au Moyen‑Orient qui va refaire à nouveau bondir le prix du pétrole et renforce mécaniquement l’intérêt pour l’électrique.
Quand le carburant devient instable et cher, la demande pour les technologies bas carbone repart à la hausse, et les acteurs du semi‑conducteur en profitent.

Ce n’est pas un hasard si Soitec remonte depuis le début du conflit en Iran : la tension énergétique réactive l’investissement dans l’électrification, les capteurs, les puces RF et les systèmes embarqués; des segments où Soitec est directement positionnée.

RobertMerignac

08 juillet 2026 •11:13

Sur le papier, l'argument séduit : Soitec fabrique du RF-SOI, du FD-SOI, du Power-SOI, des technologies qu'on retrouve dans les radars AESA, la guerre électronique, les missiles, les satellites militaires. Mais un champ lexical n'est pas un chiffre d'affaires, et c'est précisément là que la thèse s'effondre. Soitec ne découpe pas ses ventes par "défense" : elle les découpe en trois marchés, noir sur blanc dans ses communiqués trimestriels, communications mobiles (l'écrasante majorité du CA, tirée par les smartphones), automobile & industrie (environ 10%, en chute de 32% sur un an), et Edge & Cloud AI (214 M€, portée par les datacenters). La défense n'existe dans aucune de ces trois lignes ; si elle génère du chiffre d'affaires, elle est noyée, donc marginale. Cela se vérifie d'ailleurs dans le mouvement du titre cette semaine : -17% en une séance, causé par la contagion Samsung sur les semi-conducteurs mémoire et le déstockage client en RF-SOI côté smartphones, soit l'exact inverse d'un problème de défense, mais le même mal chronique qui plombe Soitec depuis des trimestres. Une thèse sectorielle doit résister à une question simple, quel pourcentage du chiffre d'affaires est réellement concerné, et pour Thales, Airbus ou Exail la réponse est explicite, alors que pour Soitec elle est absente du reporting, ce qui en Bourse se lit comme "négligeable". La rotation vers la défense profite à ceux qui vendent à la défense, pas à ceux dont la technologie pourrait théoriquement y servir : Soitec reste, dans ses chiffres, une histoire de smartphones, d'automobile et d'IA, pas une histoire de défense, et confondre compatibilité technique et exposition financière est le genre d'erreur qui coûte cher un jour de rotation sectorielle.

M8251891

08 juillet 2026 •11:21

Soitec ne publie aucune ligne “Défense” c'est un fait. Le titre a d’ailleurs chuté cette semaine pour des raisons 100 % smartphone (Samsung, déstockage RF‑SOI), ce qui montre bien que son moteur reste le mobile, pas la Défense.


Mais réduire Soitec à “smartphones uniquement” oublie un point : ses technologies SOI sont de plus en plus utilisées dans des systèmes militaires, même si cela passe par TSMC, GF ou ST plutôt que par Thales en direct.

Ce n’est pas une thèse Défense aujourd’hui, mais c’est une évolution structurelle des usages.

En bref :
Défense marginale dans les comptes, mais croissance future des usages.
La rotation profite aux vendeurs directs, pas à Soitec pour l’instant, mais l’exposition technologique n’est pas inexistante, juste pas encore visible dans le reporting... ca viendra ahma!

RobertMerignac

08 juillet 2026 •11:28

C'est marginal en termes de poids financier actuel. GaN est une sous-partie d'Edge & Cloud AI (214 M€), la défense n'est qu'une sous-partie des usages du GaN (partagé avec télécoms, automobile, industrie).
On arrive à un ordre de grandeur de quelques millions d'euros tout au plus, probablement bien en dessous de 1% du chiffre d'affaires total du groupe.

RobertMerignac

08 juillet 2026 •11:37

Donc à la question Soitec : une valeur Défense ? La réponse est NON, sans ambiguïté au même titre que Michelin n'est pas une valeur "aérospatiale" simplement parce que ses pneus équipent aussi des trains d'atterrissage.

Soitec est une valeur smartphones/automobile/IA.

LazarP

08 juillet 2026 •11:37

J'aurais dû rigarder BIC

ELLE FAIT LI RASAGE DE PRÈS SANS PRENDRE LA CHEVEULIRE !!!


MOU MOU MOU

AMF scotché

alevy1

08 juillet 2026 •11:41

RobertMerignac

08 juillet 2026 •11:28

C'est marginal en termes de poids financier actuel. GaN est une sous-partie d'Edge & Cloud AI (214 M€), la défense n'est qu'une sous-partie des usages du GaN (partagé avec télécoms, automobile, industrie).
On arrive à un ordre de grandeur de quelques millions d'euros tout au plus, probablement bien en dessous de 1% du chiffre d'affaires total du groupe.

voilà qui est clair

M1438444

09 juillet 2026 •16:00

M82, Bonjour.
j'avais remarqué que SOI et STM sont sortis de leur spirale baissière en mars, et début avril ont commencé un fort rallye haussier. Vous en donnez l'explication valable, merci bcp

La guerre a commencé fin février, annoncée comme une guerre éclair. hélas, elle reprend pour s'enliser dans la durée.
Et voilà le rebond de SOI et STM qui suit

M8251891

15 juillet 2026 •11:07

Les technologies SOI ; RF‑SOI, FD‑SOI, Power‑SOI ; sont déjà intégrées dans une large gamme de systèmes militaires : radars AESA, communications tactiques, drones, brouillage, électronique durcie, missiles, satellites, etc. Ce ne sont pas des “possibilités théoriques”, ce sont des usages réels, documentés, et en croissance, les stocks devant être largement renouvelés avec l'utilisation massive des armes ces derniers temps.

La Défense est un secteur où les cycles d’adoption sont longs, les volumes faibles mais les marges élevées, et où les transitions technologiques se font par paliers.

Dans ce contexte, Soitec est structurellement bien positionné, même si cela ne se voit pas encore dans les chiffres.
M. Merignac je vous trouve que vous manquez de nuance...même si je comprends l'argument et qu'il est factuellement vrai.

M14, mon post était interrogatif, même si je pense qu'une part non négligeable du CA est réalisé par ce secteur (je crois plus proche de 5% que de 1%).

Je pense que l'effet est plus indirect et explique le rebond: Soitec peut bénéficier des conflits géopolitiques parce qu’ils accélèrent l’électrification, renforcent la demande en semi‑conducteurs avancés et stimulent les besoins en IA militaire embarquée et infrastructures cloud, trois domaines où ses technologies SOI sont déjà stratégiques.