SOITEC : Pourquoi se tortu rer l’esprit ?

Optima

09:53

CE N'EST SURTOUT PAS UN JEU

fgross

10:40

Bonjour vinca et Optima, la recherche d’un prix par le biais d’un marché a tous les attributs d’un jeu.

Y jouent un grand nombre de parties avec des savoirs et des perspectives distribuées sur des spectres très larges, qui ne se connaissent pas et ne communiquent que très peu ces jours-ci. Le zoo dont nous faisons partie va de celui qui trade à la minute avec quelques euros et sans rien savoir de Soitec à celle qui connaît la science, les technologies, la société et qui investit à plus long terme des sommes importantes, sur la base de perspectives bien raisonnées et en toute conscience des risques.

Tous ces gens se rencontrent dans un marché à la recherche de quelque chose qui n’existe pas: le juste prix.

Et toute cette belle foule va se voir arrosée d’histoires fabriquées par le management, les comptables et des observateurs (journalistes, analystes, et nous autres, plus quelques “manipulateurs”) sous l’impression de leur expérience et analyse de leur réalité pour les uns, ou de leur interprétation de nos émotions et leurs “prédictions” de nos comportements pour les autres.

Et selon le cas, beaucoup dans cette belle foule vont bouger avec d’autres ou faire leur propre truc.

Tant que ça finance les activités économiques et motive des gens à donner le meilleur d’eux-même à la recherche du progrès, c’est tout bon, et probablement le meilleur des systèmes que nous avons inventés jusqu’ici.

vinca

10:40

Optima

09:53

CE N'EST SURTOUT PAS UN JEU

Pour certains ce n’est qu’un jeu d’argent
Pour moi depuis désormais 20 ans ce n’est même que cela ,,,, et surtout tien d’autre

fgross

10:47

Et pour ce qu’il en est de l’auto-torture, vinca , j’en suis arrivé à la même conclusion que vous il y a bien des années. Je regarde au quotidien par contre, mais avec les yeux sur l’horizon. Et je me réjouis quand ça monte, bien sûr, comme ces jours-ci, sachant que d’autres jours sont possibles aussi.

Je rigole souvent de l’”analyse technique” que je vois comme un champ potentiel d’études psychologiques hautement intéressantes, aussi bien au niveau de l’individu que des groupes, mais qui dans l’état de notre savoir et de nos outils me rappellent plutôt les osselets ou autres divination d’entrailles de poulet égorgé une nuit de pleine lune…

vinca

10:59

Qques similitudes !
> 60 y.o.
Une GE et PhD
International
Serein

M6352968

11:13

Après 20 ans de bourse, réduire ça à un “jeu d’argent”, c’est quand même étonnant.

Un marché comporte évidemment de l’incertitude, mais ce n’est pas une loterie : il y a des cycles, des fondamentaux, des marges, de la visibilité client, du cash-flow, de la gouvernance, etc.

Et surtout, tout dépend de l’objectif de chacun. On ne gère pas une ligne de la même manière selon qu’on est sur un PEA, une assurance-vie, un PER ou un CTO. L’horizon, la fiscalité, le niveau de risque accepté et la stratégie ne sont pas les mêmes.

Certains cherchent du court terme, d’autres construisent une ligne sur plusieurs années. Certains arbitrent vite, d’autres renforcent progressivement sur faiblesse. Ce n’est pas parce qu’un titre est volatil qu’il devient automatiquement un ticket de casino.

Sur Soitec, on peut discuter du risque, de la cyclicité RF-SOI, de l’automobile, de la valorisation ou du calendrier de reprise. Mais parler uniquement de “jeu”, c’est évacuer tout le travail d’analyse.

Et il y a quand même une certaine incohérence : ça fait un an que certains tapaient sur l’ancien CEO. Maintenant que le changement est fait, ils jubilent déjà, alors que le nouveau CEO n’a même pas encore eu le temps de faire son travail. Pour l’instant, les chiffres que l’on regarde reflètent encore largement l’ancien pilotage et surtout le changement de cycle du secteur. On ne juge pas une nouvelle direction au bout de quelques semaines.

La différence entre investir et jouer, c’est justement d’avoir une thèse, un horizon, une gestion du risque et de savoir pourquoi on est actionnaire.

P05412

11:15

à fgross
il m'est agréable de lire vos différentes interventions car vous avez "l'âme d'un écrivain" .