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Retour au sujet SOLUTIONS 30

SOLUTIONS 30 : Boursier de retour à lachat 15-03

15 mars 2024 13:55

Solutions 30: faut-il revenir ? AVIS : POSITIF

Benelux. Après s'être approché des 3 Euros début 2024, le titre Solutions30 est de retour sous les 2 Euros. Le chiffre d'affaires annuel est pourtant ressorti en hausse de +16,3% en organique. Cette progression est liée à une activité très solide au Benelux, une zone qui a maintenant dépassé la France en termes de contribution. Cette dynamique est liée au déploiement de la fibre optique et des compteurs de dernière génération... Dans l'Hexagone, Solutions 30 affiche des ventes 2023 en repli. Les nouveaux métiers autour de l'installation de bornes de recharge pour véhicules électriques ou de panneaux solaires ne parviennent pas encore à compenser le repli des télécoms et des compteurs intelligents.
Rentabilité. On connaîtra les résultats annuels début avril. Sur le premier semestre 2023, la profitabilité de Solutions 30 avait commencé à se redresser après un point bas sur la fin 2022. Pour cela, la société s'appuie sur une amélioration de sa productivité tout en se concentrant sur les contrats les plus rémunérateurs. Dans les pays où la firme de Gianpebbi Fortis n'a pas encore la taille critique, des acquisitions vont être activées pour faire grossir le périmètre. A terme, Solutions 30 vise une marge d'Ebitda à deux chiffres. Cet indicateur se situait à 5,3% sur la période janvier-juin 2023 contre 3,7% sur la seconde partie de 2022. Au vu des propos tenus par le management, le second semestre 2023 devrait confirmer cette embellie.
Titre. Située à 210 ME, la capitalisation apparaît raisonnable au regard du redressement de la marge d'Ebitda. En janvier dernier, nous réduisions la ligne Solutions 30 alors qu'elle valait 2,59 Euros. On appuie désormais sur le bouton achat même s'il semble prudent de ne pas se précipiter. Comme en 2022, Solutions 30 pourrait à nouveau dégager une perte nette sur le dernier exercice avec les charges de restructuration et la progression des effectifs. En conséquence, les investisseurs pourraient continuer de bouder le titre pendant encore quelque temps même si la tendance devrait être favorable à terme... On commence donc à reconstituer la position Solutions 30 mais on garde des munitions pour éventuellement intervenir après la sortie des résultats.

Conclusion

On commence à se replacer sur Solutions 30 tout en gardant des liquidités pour renforcer davantage à l'issue de la parution des résultats 2023...

Par Christophe Voisin

Cours à la date du conseil : 1,97 €

9 réponses

  • 15 mars 2024 14:03

    Excellent ! Merci pour cet article !

    Ça montre bien que les gens pertinents qui savent analyser des actions de manière rationnelle et objective sont positives sur l’action!

    Et pour rappel boursier.com n’est pas le seul à être confiant : 

    - les analystes remontent leur cours cible à chaque trimestre. Ils visent 4.2 euros maintenant: bnp: ODDO, Kepler cheveeux….

    - Les hedges fonds ont TOUS arrêté de shorter l'action en décembre 2023. Il n'y a plus de VAD sur le titre, ce qui montre qu'ils savent que ca va remonter bientot

     - 7 banques ont montré leur confiance dans l'avenir de S30 en leur prêtant 100M euros fin 2022.

  • 15 mars 2024 16:43

    Je me permets de rebondir sur un point de l’article boursier.com :

    « Dans l'Hexagone, Solutions 30 affiche des ventes 2023 en repli« 

    => ce qu’ils disent ici est correct si on compare de manière brute le CA France 2022 versus 2023. 

    Mais ça masque le fait que le CA France est en fait stabilisé depuis 3 semestres d’affilé , et qu’en parallèle sa marge augmente non stop. 
    => donc en fait non seulement le CA France est désormais stabilisé, mais en + l’activité génère de l’ebitda de + en + important depuis s2 2022. 

    La preuve pas les chiffres: 

    S1 2022 : CA = 222M / marge = 8.5%
    S2 2022 : CA = 204M / marge = 1%
    S1 2023 : CA = 200M / marge = 7.9%
    S2 2023 : CA = 204M / marge > 8% (Marge supérieure à s1 2023 d’après les reportings de la direction en q3 et q4 2022).  

    Donc oui, le CA 2023 est inférieur à 2022, mais ça fait 1.5 ans que le business s y améliore non stop. 

  • 16 mars 2024 16:50

    C’est vrai que ça commence à faire beaucoup d’analystes neutres qui sont en faveur d’une hausse du cours de s30.

    Boursier.com qui passe à l’achat et la moyenne des analystes qui visent 4.20 euros.

    Peut être qu’alexanalyste tu t’enflammes trop quand tu dis que la société va revenir dans le vert dès S2, mais il semble qu’ils sont plusieurs à penser que les résultats seront tout de même meilleurs qu’avant et que ça continuera en 2024.

    Pourquoi le cours devrait baisser beaucoup plus du coup ?

    Le cours était monté à 3 euros à la publication de bons résultats en mai 2023. Possible que ça refasse la même chose maintenant ? Avec un cours actuel à 2 euros ça fait une hausse de +50%… c est séduisant… alors que l’action n’est jamais allée sous 1.60 euros (soit -20% par rapport à maintenant). Le ratio rendement-risque me semble plutôt en faveur de l’achat.

  • 18 mars 2024 16:42

    Cool

  • 18 mars 2024 17:10

    5 a moyen terme 

  • 18 mars 2024 17:12


    https://fastercapital.com/fr/sujet/comprendre-l'impact-de-l'influence-des-stock- basher.html

  • 18 mars 2024 18:59

    intéressant ton lien Vince37, mais tel quel il ne marche pas (je crois)

    j'ai trouvé par contre l'article originel sur ce lien (qui va fonctionner, j'espère)
    : 

    https://fastercapital.com/fr/contenu/Resilience-des-investisseurs---p rospere-malgre-l-influence-des-detracteurs-d-actions.html#Comprendre-l-impact-de -l-influence-des-Stock-Basher

  • 20 mars 2024 17:12

    Amusant, les quelques membres qui passent leurs journées à dénigrer l'action S30 (pour la faire baisser?) ne commentent pas cet article de boursier.com qui repasse à l'achat sur S30 depuis quelques jours.

    Une news qui ne vous arrange pas peut-être? Même pas d'analyse de votre part pour expliquer à quel point les analystes professionnels ont tout faux?

  • 21 mars 2024 16:41

    Belle maîtrise de cours

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