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RENAULT : RENAULT et la valeur cachée

24 janv. 2026 19:55

Bonsoir à tous, je vous écris depuis l'Italie en tant qu'investisseur du groupe RENAULT. Je souhaitais rédiger ce message afin de rappeler toute la valeur cachée que le marché refuse actuellement de voir, et seule une évaluation proche de la période pré-Covid peut rendre justice à l'entreprise (60-80 €). Commençons par quelques données du marché : capitalisation actuelle de 8,72 milliards, valeur de l'entreprise de 1,35 milliard due au fait qu'elle dispose d'une trésorerie nette de 7,4 milliards, soit presque la totalité de sa capitalisation, en calculant que dès 2025, le flux de trésorerie disponible devrait se situer entre 1 et 1,5 milliard, mais compte tenu des bonnes données de vente, il sera plus facilement proche de 1,5, et en retirant le généreux dividende, de nouvelles liquidités fraîches seront ajoutées à la trésorerie, la portant à environ 8 milliards.
À ces 8 milliards, il faut ajouter les 35 % des actions NISSAN qui sont disponibles à la vente et qui valent aujourd'hui 3,3 milliards. Il s'agit d'argent qui n'est actuellement pas pris en compte dans la valeur de RENAULT, mais qui fait partie du groupe et que seule une faillite de Nissan pourrait effacer. Passons ensuite à la division Mobilizer Financial Services, une véritable machine à gagner de l'argent, capable de générer un bénéfice avant impôts de 1,194 milliard d'euros en 2024, et 2025 sera encore meilleure. Si l'on souhaite scinder la division Financial, une valeur moyenne correcte sans exagération serait de multiplier les bénéfices avant impôts par 7 à 8, ce qui signifie évaluer la division à environ 8 à 9 milliards au moins. Parlons ensuite de la division moteurs HORSE, détenue à 45 % par GEELY et dont les 10 % restants ont été vendus à ARAMCO pour 740 millions, projetant ainsi une valeur d'entreprise de 7,4 milliards, dette comprise, avec pour objectif de devenir le numéro un mondial d'ici 2030. Sans exagérer, la division vaut aujourd'hui entre 4,5 et 5,5 milliards, donc la part de RENAULT serait d'environ 2 milliards en restant prudent, et sans projeter la croissance future, c'est une photographie à ce jour. Essayons de faire deux calculs à ce stade : 8 + 3,3 + 8 + 2, soit un total de 21,3 milliards contre une capitalisation actuelle de 8,7. Dans ces valeurs, je n'ai pas du tout pris en compte la division ALPINE qui sera bientôt réabsorbée et pour laquelle mon compatriote Luca De Meo aurait voulu obtenir 10 milliards lors de l'introduction en bourse, mais c'était de la science-fiction, nous l'oublions. Ensuite, il y a la marque Dacia, dont je ne calcule même pas la valeur si elle était dissociée, nous la laissons également de côté, ainsi que toute la marque RENAULT, que nous laissons également à 0. Comme si elles n'avaient aucune valeur, car attention, si je calcule leur valeur, cela me donne mal à la tête et nous dépassons les 30-35 milliards. Je détiens une position importante chez RENAULT, je me suis laissé emporter, mais je pense que la valeur ressortira assez rapidement, l'entreprise fonctionne très bien et j'aime tous les projets qu'elle met en œuvre, comme en Inde, en Amérique du Sud, etc. Valeur de l'entreprise 8,7 milliards avec 7,4 milliards de liquidités :-) Allons, s'il vous plaît... ne plaisantons pas. Ajoutez la valeur cachée que j'ai peut-être oublié de calculer, mais qui est bien présente dans l'entreprise.

11 réponses

  • 24 janvier 2026 20:20

    C'est beau de rêver.
    J'admire votre naïveté

  • 24 janvier 2026 20:51

    Oui, il se trompe !
    D'après les données financières publiées par Renault Group, la réserve de liquidité à fin juin 2025 est encore plus élevée puisqu'elle s'élève à 15,8 milliards d'euros ​⁠...

  • 24 janvier 2026 21:24
    24 janvier 2026 20:51

    Oui, il se trompe !
    D'après les données financières publiées par Renault Group, la réserve de liquidité à fin juin 2025 est encore plus élevée puisqu'elle s'élève à 15,8 milliards d'euros ​⁠...

    15 milliards, c'est la liquidité disponible brute, mais il faut déduire les dettes pour obtenir la liquidité nette, la PFN, qui est positive de 7,4 milliards dans le bilan 2024 et atteindra 8 milliards au 31 décembre 2025, comme nous le verrons dans le bilan 2025 une fois qu'il aura été déposé.

  • 24 janvier 2026 22:18

    ItalianInvestor , je disais surtout ça pour appuyer ton propos au sujet de la sous-valorisation de Renault.
    Pour la dette, j'ai pas trouvé le chiffre pour 2025.

  • 25 janvier 2026 09:10

    sans rentrer dans les détails des chiffres, je suis du mème avis. c'est pour cela que je dis qu'elle vaut minimum 60. je dis 60 pour éviter que le forum ne me tombe dessus mais personnellement je pense bien plus.

  • 25 janvier 2026 09:13

    les investisseurs sont tous sur stel et ils ont du mal a changer pour reno. certain ce sont déléstés pour les équipementiers qui ont pris 60%. le prochain switch sera pour reno

  • 25 janvier 2026 10:29

    Ce mois ci à 33/34 ...la pression baissière était forte après l'échec de réintégration du canal et je ciblais 29 malgré l'excès baissier, avant de me raviser...
    Des news sont tombées en soirée sur les drones et le contrat sur 10 ans d'1 milliards en même temps que les résultats a l'international de Renault qui sont excellents :
    Amérique latine +11,3 %
    Coree du Sud + 55,9 %
    Maroc + 44,8 %
    Bernstein est aussi passé à surperformance en relevant l'objectif de 42 â 43 € considérant le titre comme une opportunité d'achat. Les drones, en principe c'est dés juin 2026...on ne connait pas la valeur ajoutée et les coûts, mais la rentabilité est forte. Stratégiquement Renault devient futur valeur refuge...et plus à l'abri. Il faut reconnaître que Renault est un constructeur certes très européen 70 % ventes en Europe, mais avec un très fort potentiel de croissance dans le monde ! L'image de Renault dans le monde est très positive sur le plan qualité, fiabilité et Renault est vraiment devenu un constructeur premium à l'instar des Allemands. Renault truste même avec plusieurs modèles les 1eres places des ventes en Europe avec la Clio, la Sandero...même si ce serait bien de surperformer sur le segment C meilleure rentabilité(comme le T Roc)... peut-être avec Symbioz ...,


    En effet, une rotation de portefeuille devrait s'opérer en faveur de Renault (Stellantis englué dans des problèmes pendant quelques années ! )

    Points positifs aussi :
    Les partenariats Geely, Ford et peut-être aussi Nissan( quand Renault reviendra sur le marché américain avec Alpine...mais ce n'est pas la priorité pour l'instant)...
    A noter que Renault vendra ses actions Nissan quand son cours aura monté....

    Donc autant sur les fondamentaux que sur le plan graphique un doublement du cours de Renault est fort possible en 2026 !(50 à 60 €) au regard de la sous valorisation et de l'opportunité d'achat que représente la valeur

  • 25 janvier 2026 13:45

    La patience sera récompensée, entrer à ces niveaux comporte un faible risque de voir son investissement mis sous pression. Comme vous l'avez justement souligné, les partenariats avec les Chinois de Geely pour l'Amérique du Sud et avec Ford seront quelques-uns des leviers de croissance. Entre-temps, le chiffre d'affaires approche des sommets historiques. Attendons-nous à la confirmation du dividende dans une fourchette de 2 à 2,2 €, ce qui représente un rendement exceptionnel à ces niveaux de prix. Et espérons qu'ils décideront d'utiliser un milliard d'euros pour un beau rachat d'actions, ce serait la meilleure façon d'utiliser l'excédent de liquidités en rachetant des actions propres à ces niveaux. J'ai hâte qu'ils vendent leur participation de 3,3 milliards dans Nissan aux prix actuels, mais cela pourrait devenir 4, ne laissant place qu'à des accords industriels, un croisement d'actions n'étant plus nécessaire. En effet, il est probable que lorsque Nissan voudra vendre sa part d'actions Renault, ce soit Renault qui les rachète. Nous sommes prêts. Notez-le dans votre agenda, car c'est une occasion historique.

  • 25 janvier 2026 14:33

    alpine ou ampere ....

  • 25 janvier 2026 21:49

    Le rachat d’action en France pour annulation, tu payes 7 ou 8 % d’impôts sur la valeur des actions,

  • 26 janvier 2026 10:11

    Si elle est si mal valorisée : pourquoi aucun dirigeant achète ?

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