RENAULT : Renault : une disgrâce justifiée ?

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14 janv. 2026 •21:55

Constructeurs. Le millésime boursier 2025 a porté chance aux équipementiers automobiles avec un mouvement de reprise des cours. Les titres Forvia et OPmobility ont ainsi repris autour de 60% sur l'année... En revanche, les constructeurs sont demeurés en panne malgré une valorisation au rabais. Le cas Renault est emblématique. La trésorerie nette du groupe de Billancourt était de 5,8 Milliards d'Euros à fin juin 2025 tandis que la participation de 35,7% dans Nissan vaut 2,8 MdsE. Ces deux blocs représentent 8,6 MdsE alors que la valorisation boursière de Renault se limite à 10 MdsE...

Rentabilité. Renault affiche pourtant une rentabilité appréciable. La marge opérationnelle attendue sur le dernier exercice est de 6,5% alors que celle de Stellantis se limitait 0,7% lors du premier semestre 2025... Grâce aux succès des nouveaux modèles comme la Renault 5, les résultats commerciaux sont favorables. En 2025, le groupe Renault a représenté 26,3% du marché français des voitures neuves contre 24,7% sur l'année précédente. A l'échelle européenne, l'évolution est la même avec une part du gâteau de 11,4% à fin novembre 2025 versus 10,8% un plus tôt...

Exercice. L'exercice 2025 va être lourdement déficitaire avec le passage dans les comptes d'une provision relative à la perte de valeur de l'action Nissan. Cette écriture est purement comptable car elle n'aucun impact sur la situation de trésorerie. En revanche, le nouveau millésime se présente de manière favorable... Les craintes relatives à la concurrence des industriels chinois pourraient s'atténuer avec une Commission Européenne qui semble prête à activer des mesures protectionnistes. Alors que l'action Renault abandonne 27% sur les douze derniers mois, elle s'avère attractive. Dans un premier temps, on visera une remontée vers les 40 Euros...

Renault constitue une belle affaire dans les cours actuels. On prend position...
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