Aller au contenu principal
Fermer
POXEL
0,25
+2,88%
  2. Aide
  2. Aide
Forum POXEL
0,2500 (c) EUR
+2,88% 
indice de référenceCAC Mid & Small

FR0012432516 POXEL

Euronext Paris données temps réel

  • ouverture

    0,2440

  • clôture veille

    0,2430

  • + haut

    0,2565

  • + bas

    0,2440

  • volume

    145 342

  • capital échangé

    0,27%

  • valorisation

    13 MEUR

  • dernier échange

    16.03.26 / 17:35:36

  • limite à la baisse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    0,2250

  • limite à la hausse

    Qu'est-ce qu'une limite à la hausse/baisse ?

    Fermer

    0,2750

  • rendement estimé 2026

    -

  • PER estimé 2026

    Qu'est-ce que le PER ?

    Fermer

    -

  • dernier dividende

    A quoi correspond le montant du dernier dividende versé ?

    Fermer

    0,00 EUR

  • prochain dividende

    -

  • Éligibilité

    Qu'est-ce que le PEA ?

    Fermer

    Qu'est-ce que le PEA-PME ?

    Fermer

  • Risque ESG

    Qu'est-ce que le risque ESG ?

    Fermer

    -

  • + Alerte

  • + Portefeuille

  • + Liste

Retour au sujet POXEL

POXEL : Une AG, des chiffres et un paradoxe

21 janv. 2026 07:52

Lors de la dernière AG une information très importante a été donnée et curieusement le marché ne l’a pas intégrée. Le marché aujourd’hui se focalise sur le judiciaire et non sur l’opérationnel. Poxel, sans locaux ni employé est devenue, au delà du discours officiel, une cash machine en devenir

Info de l’AG : Le palier de 12% des ventes de Twymeeg au Japon sera atteint d’ici le 31 mars 2026.

Concrètement et même si les seuils de déclenchement nous sont inconnus, quelle projection peut-on faire ? On peut penser que les paliers correspondant aux seuils de 10% - 12 % - 14% sont respectivement 5 Mrds Y – 10 MdrsY et 20 Mdrs Y, soient au cours actuel duY/E a minima de :
55 ME pour les 12%
110 ME pour les 14%

Avec la progression constatée, on peut penser que sur la période 2031 -2039 ce palier de 14% aura à minima été atteint. Or il faut garder en mémoire qu’à partir de 2031, Merck n’est plus éligible aux 8%.
Sous ces hypothèses minimalistes et celle du discours officiel d’un désendettement sous 5 ans (Orbimed,IPF, IRIS ..) sans vente ni partenariat, juste par ce plan de sortie validé, calculons les flux financiers cumulés sans actualisation pour donner des chiffres à grosses mailles), La future cash machine devrait voir rentrer dans ses caisses le montant minimal de : 110*0.14*9 = 140 ME

Ce gâteau est séduisant, comment le partager. Lors de l’AG les pp ont été mis devant un choix cornélien : vous signez les résolutions ou c’est la liquidation. Chacun d’entre vous sait que l’intérêt d’une entreprise reste de faire des AK à un cours les plus élevé possible. Or paradoxe, c’est le chemin inverse qui nous est proposé comme figurant dans le communiqué du 24 Novembre, avec ces cours très incitatif..

Faisons un focus sur les 2 premiers financements AK DPS et AK IPF
La première 27 Millions de titres réservés aux actionnaires et garantis par IPF en compensation de créance
La seconde réservée à IPF pour apport de cash.
Par simplicité du raisonnement supposons que ces AK se font au même prix. Avec bien sûr une contrainte forte pour IPF de ne pas dépasser les 29.9% du capital toutes AK confondues

Hypothèse 1 Tous les pp souscrivent
Si cette AK avec DPS se fait au prix de 0.16 et que tous les titres sont souscrits le montant levé sera de : 27*.16 soient 4.32 ME (en gros de quoi rembourser le stock d’IRIS)
Et le montant de cash levé par l’AK d’IPF sera de 40* .16 = 6.4 ME soit de quoi rembourser un peu moins de la moitié de la créance IPF dont le solde continuera à croitre au taux de 27%

Hypothèse 2 Aucun pp ne souscrit
L’AK avec DPS sera compensée par la créance d’IPF. Le solde de cette créance sera supérieur au cas précédemment calculé.
Mais le point le plus sensible reste que le cash que pourra apporter IPF sera très réduit du fait de la contrainte des 29.9%. soit environ 20*.16 = 3.2 ME
La moitié de l’apport d’argent frais de l’hypothèse précédente avec le solde des OCA d’IRIS non racheté.

En conclusion toute AK réalisée sur un cours de 0.16 maintiendra Poxel dans une situation fragile. Ceci malgré le paradoxe exprimé précédemment de la progression réelle des ventes de Twymeeg


Il est surprenant qu’aucune simulation chiffrée ne nous ait été présentée lors de l’AG. Surtout lorsqu’en gardant les même hypothèses avec un cours d’AK à 0.5 on arrive à un tout autre tableau

Hypothèse 3
Cours de souscription 0.5
Cash levé sur l’AK avec DPS entièrement souscrite :13.5 ME De quoi rembourser IRIS intégralement et la moitié du solde IPF
AK IPF montant intégralement levé 20 ME permettant d’effacer toutes les dettes et on voit mal ce qu’on ferait du solde.

Hypothèse 4
Les pp ne souscrivent pas. Les titres souscrits par IPF en conversion de créance annulent totalement la dette IPF
Le montant complémentaire de cash levé par IPF dans son AK dédiée est de 20*.5 = 10 ME suffisant pour rembourser IRIS et disposer de trésorerie plus de nécessaire pour attendre la fin de l’amortissement d’Orbimed.

Et donc ce paradoxe d’avoir repris très tôt la cotation et d’avoir le ressenti d’un encadrement du cours, pourquoi ?

20 réponses

  • 21 janvier 2026 08:10

    En fait en y regardant d un peu plus près on s aperçoit que tout exultera de la nature de l appétit des sauriens iris et surtout ipf …lié à la véritable valeur du pipe poxel …le tout régulé par le acteur temps …ipf n a pas vocation à gérer ce genre de société …il veut faire de l argent le plus vite possible …ceci milite pour une AK la plus basse possible …avec revente le plus rapidement possible …mais si partenariats lucratifs à moyenne longue vue …alors ?

  • 21 janvier 2026 08:51

    Et pour ceux qui savent calculer, si en 2031 on est au palier des 16% avec un seuil de 220 ME, ce qui n'est pas irréaliste en prenant en compte le niveau de vente de Metgluco et Equamet qui sont en décroissance et que Twymeeg est censé compensé, alors ce gateau en 2031 sera : 320 ME

  • 21 janvier 2026 09:38

    M6115212 IPF n'a pas d'intérêt à ce que le cours de souscription soit élevé :

    IPF ne "paie" pas ses actions avec du cash, mais en annulant une partie de la dette (créance) que Poxel lui doit.

    Exemple, si prix de souscription est de 0,40 €, leur créance de 5,2 M€ leur donne 13 millions d'actions.

    Si le prix est de 0,20 €, la même créance leur donne 26 millions d'actions. Plus le prix est bas, plus ils récupèrent une part importante du gâteau (le capital de la société) pour la même mise de départ.

  • 21 janvier 2026 09:41

    Il ne faut pas oublier le basculement prochain de la metformine vers l'imeglimine dans la cadre des prescriptions.. L'ime sera la référence au moins en Asie.. Sans parler de la signature tant attendue avec les chinois..

  • 21 janvier 2026 10:06

    Dans l absolu ipf a intérêt effectivement a une OPA au prix le plus bas entre .15 et .17 quitte ensuite le cas échéant à prêter de nouveau à poxel pour pérenniser …mais son jeu pervers au maximum aura ses limites et la justice après cette saga pourrait se régaler ..Andera …kuhn …KGaA …Sumi voir roivant ….il y a des choses tout à fait inavouable dans cette affaire

  • 21 janvier 2026 10:19

    ca a tout l air d une spoliation en bande organisée en effet

  • 21 janvier 2026 10:32

    Une Opa à 0,15€ tu y vas fort tout de même...
    0,50€ c’est le grand grand minimum je pense.

  • 21 janvier 2026 10:35

    Dette sans résultats

  • 21 janvier 2026 10:51

    ipf sert d intermediaire et va faire un fois 3 ou 4 a 0.60 0.80 les actionnaires seront rincés une fois de plus

  • 21 janvier 2026 11:00

    Ipf participera à l'AK à un cour de 0.15, le cour aura tendance à se diriger vers se cour, ensuite ils feront grimper le cour vers 0.5, ils vous vendrons 1/3 de leur actions pour récupérer leurs mises, ensuite le cour repartira en léthargie pour 3 à 5 ans, jusqu'à que les dettes soient soldé.

    C'est comme cela qu'ils vont récupérer leur mise rapidement, contrairement au pp 😅

  • 21 janvier 2026 13:42

    Tk nous aura vraiment jamais rien épargné son procès futur est amplement mérité il va prendre chère et va descendre de quelques étages

  • 21 janvier 2026 14:25

    Kuhn oui mais salaire astronomique pour des résultats catastrophiques …mais il avait un mentor et des aides pour actionner les pompes à fumée ….le tribunal pour tout ce beau monde s impose

  • 21 janvier 2026 14:32
    21 janvier 2026 08:51

    Et pour ceux qui savent calculer, si en 2031 on est au palier des 16% avec un seuil de 220 ME, ce qui n'est pas irréaliste en prenant en compte le niveau de vente de Metgluco et Equamet qui sont en décroissance et que Twymeeg est censé compensé, alors ce gateau en 2031 sera : 320 ME

    bonjour , encore faut il être sur et certain que les 8 % de royalties ne seraient plus dus à Merck en 2031....car personnellement , je n'ai jamais eu de réponse catégorique et officielle à ce sujet....on répond de façon ambigüe et bizarre chaque fois qu'on évoque ce sujet....idem sur le fait de ne pas payer ces 8 % pour la Chine...cela semble plus sûr mais est ce vraiment le cas ?

  • 21 janvier 2026 15:08
    21 janvier 2026 14:32

    bonjour , encore faut il être sur et certain que les 8 % de royalties ne seraient plus dus à Merck en 2031....car personnellement , je n'ai jamais eu de réponse catégorique et officielle à ce sujet....on répond de façon ambigüe et bizarre chaque fois qu'on évoque ce sujet....idem sur le fait de ne pas payer ces 8 % pour la Chine...cela semble plus sûr mais est ce vraiment le cas ?

    Bonjour Ortho
    Vous avez tout à fait raison de demander les sources des informations distillées car chacun
    y va de son commentaire mais surtout d'affirmations non sourcées.
    Mon avis mais simplement mon avis perso (Pas conseil d'achat je précise) :
    Il me semble que chaque pp devrait s'interroger, pour ceux qui ont les sous,
    sur l'opportunité de souscrire à l ak qui est réservée à tous les actionnaires
    afin d'en réduire leur P.R.U
    Je reste sur l'idée que rien ne se passera tant qu IPF n'aura pas le plein d'actions
    à hauteur de leur cible 29,9%
    Si POXEL sort du R.J (On attend la date d'audience et surtout son résultat), un upside
    sur le cours est fortement probable.
    Dans cette hypothèse, le cours peut très bien se revaloriser avant le lancement des ak
    prévu A PARTIR de février 2026
    Certains disent : après , IPF larguera ses dizaines de millions d'actions .
    OK , mais à qui ? A ceux qui sont déjà présents comme actionnaires ?
    Mon avis est qu IPF ne pourra revendre ses actions qu'à une pharma ou
    alors à de nouveaux actionnaires. Oui, mais pour trouver ces derniers
    il faut que POXEL engrange beaucoup de valeur financière en trésorerie
    et donc signe une belle transaction.

    Et pendant ce temps, IPF avec IRIS se sont engagés à assurer le fonctionnement
    de POXEL

  • 21 janvier 2026 16:32
    21 janvier 2026 14:32

    bonjour , encore faut il être sur et certain que les 8 % de royalties ne seraient plus dus à Merck en 2031....car personnellement , je n'ai jamais eu de réponse catégorique et officielle à ce sujet....on répond de façon ambigüe et bizarre chaque fois qu'on évoque ce sujet....idem sur le fait de ne pas payer ces 8 % pour la Chine...cela semble plus sûr mais est ce vraiment le cas ?

    Le Contrat MS continuera à s’appliquer sur une base pays par pays et produit par produit jusqu’à la date la plus lointaine entre : (i) la date d’expiration finale de tout droit de brevet relatif aux produits pharmaceutiques de la Société qui contiennent des substances couvertes par les Brevets concédés en Licence dans les pays concernés ; ou (ii) l’échéance de 10 ans à compter de la première vente rémunérée du produit pharmaceutique considéré en vue de son usage ou de sa consommation pour le grand public dans le pays concerné après réception de l’approbation réglementaire correspondante. Après cette date, la Société sera en possession d’une licence entièrement payée, irrévocable et exclusive eu égard à ces produits.

  • 21 janvier 2026 18:54

    ce titre est moritifere pour ses actionnaires MERCK TK et IRIS IPF se sont bien gavés sur les dos des actionnaires spoliés a chaque fois

  • 22 janvier 2026 11:56

    pourrait surprendre dans les semaines à venir!!

  • 22 janvier 2026 13:19

    quelqu'un peut me donner un argument pour participer à un AK à 0.50 alors que je peux en acheter au marché à 0.24 ...

  • 22 janvier 2026 13:25

    On ne peut pas dire que l on croule sous les infos …que préparent ils …cette rétention risque de jarnac bis ….qui s est habillé en Anne pisseuleu …qui en Diane de Poitiers

  • 23 janvier 2026 10:56

    fcna55

    La logique du pp bloqué avec un gros pru.

    Même quand la direction parle d'une AK avec un prix attractif, certains pp parle d'AK relutive 😂​

    A force de déformé l'information, je comprends que certains parlent de pdg qui mentent 😂​, vue qu'il déformé l'information officielle de la direction 😅

Signaler le message

Fermer

Qui a recommandé ce message ?

Fermer
Retour au sujet POXEL

20 réponses

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

L'ensemble des analyses et/ou recommandations présentes sur le forum BOURSORAMA sont uniquement élaborées par les membres qui en sont émetteurs.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à leur élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à leur sélection. Les informations contenues dans ces analyses et/ou recommandations ont été retranscrites "en l'état", sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de leurs auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA.

Forums Bourse les plus actifs

  • Air France KLM
  • AB Sciences
  • Mint
  • Celectis
  • Claranova
  • CGG
  • Crédit Agricole
  • EDF
  • Europlasma
  • Genfit
  • Innate Pharma
  • Nanobiotix
  • Nicox
  • Valerio Therapeutics
  • Stellantis
  • Poxel
  • Soitec
  • SoLocal
  • Vallourec
  • Kleaholding

Les badges

Fermer

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank