POXEL : forces et faiblesses du dossier Poxel

loyaltou

26 septembre 2025 •17:05

Entreprise de la semaine : Poxel SA : Gérer la restructuration judiciaire tout en maintenant les actifs cliniques prometteurs

Conclusion et perspectives d'investissement
Poxel se trouve à un tournant crucial : préserver une valeur scientifique significative et risquer une liquidation. L'entreprise dispose d'une science innovante et d'un pipeline métabolique diversifié, illustré par un médicament approuvé « first-in-class » (Imeglimine) et des candidats médicaments prometteurs (PXL065 et PXL770). Elle a noué des partenariats précieux et démontré sa capacité à commercialiser des médicaments dans une région donnée.

Cependant, des années de pertes d'exploitation et une forte dépendance aux financements externes ont abouti à une crise de trésorerie qui menace son existence. Les prochains mois, jusqu'en février 2026, sont cruciaux : Poxel doit se restructurer et probablement adopter un modèle allégé, se concentrant sur ses meilleures opportunités (comme l'ALD orphelin), tout en optimisant les redevances perçues.

D'un point de vue d'investissement professionnel, Poxel représente une situation particulière à haut risque. Le scénario haussier, avec une probabilité de 40 %, envisage un partenariat stratégique réussi ou une acquisition pour une valeur d'entreprise de 400 à 600 millions d'euros, avec un potentiel de récupération de 3 à 5 euros par action pour les actionnaires. Le scénario de base , avec une probabilité de 40 %, implique des cessions sélectives d'actifs générant 250 à 350 millions d'euros, permettant un recouvrement partiel des créanciers avec un retour sur investissement de 1 à 2 euros par action pour les actionnaires. Le scénario baissier , avec une probabilité de 20 %, aboutit à une liquidation forcée sous pression et à une probable dépréciation totale des capitaux propres.

Les facteurs clés de succès incluent l'identification rapide de partenaires stratégiques, le maintien de la dynamique du programme clinique pendant la réorganisation, des négociations efficaces avec les créanciers préservant la valeur des actifs, et un timing de marché favorable avec la reprise des fusions-acquisitions dans le secteur des biotechnologies. Parmi les catalyseurs à court terme, jusqu'au début 2026, figurent les résultats du chiffre d'affaires de TWYMEEG® au quatrième trimestre 2024 confirmant la trajectoire de croissance, l'annonce de partenariats stratégiques pour les actifs du pipeline, l'accord des créanciers sur les conditions de la réorganisation et l'approbation par le tribunal du plan de continuation.

Malgré de graves difficultés financières ayant donné lieu à une procédure d'insolvabilité, Poxel conserve de précieux actifs cliniques destinés à des marchés importants et en croissance, aux options thérapeutiques limitées. La capacité de l'entreprise à transformer sa crise actuelle en redressement dépendra de sa capacité à obtenir de nouveaux partenariats ou investissements, à maintenir la confiance de ses parties prenantes et à se concentrer sur des niches où elle peut s'imposer. Les prochaines étapes de la procédure judiciaire et les transactions à venir détermineront si Poxel émergera comme un innovateur métabolique restructuré ou verra ses actifs autrefois prometteurs dispersés par voie de liquidation.

remrub

26 septembre 2025 •17:13

Merci pour cette contribution qui permet de terminer la semaine sur une bonne note

ortho196

26 septembre 2025 •17:57

super trouvaille , voilà une analyse complète et bien structurée qui résume bien le dossier...

remrub

19:17

Lundi probablement beaucoup d’intéressés dans le CO pour acheter à ce cours dérisoire!

Jato_makoto

19:35

Ils vont trouver ou l'argent pour fonctionner à court terme ?