OSE IMMUNO : Pour ma part, je reste plutôt serein sur OSE !

Goldor

02 sept. 2026 •11:56

Le besoin de financement de 75 M€ peut évidemment impressionner au premier regard, mais il faut surtout regarder ce que cette somme doit permettre de financer : l’objectif est de donner à OSE les moyens d’aller chercher plusieurs étapes de valorisation importantes avec Lusvertikimab et Tedopi jusqu’en 2028.

Et surtout, beaucoup de choses sont en train de bouger en même temps : démarrage de l’étude de phase 2 de pegrizeprument avec Veloxis, nouveaux développements côté Boehringer, résultats et prochains jalons cliniques attendus, sans oublier le webcast de ce soir consacré à Lusvertikimab.

Le marché semble actuellement surtout retenir le risque de financement. C’est compréhensible, mais 75 M€ de besoin de financement ne signifie pas automatiquement 75 M€ d’augmentation de capital. Partenariats, paiements d’étapes, financements non dilutifs ou combinaison de plusieurs solutions sont possibles.

À ces niveaux de cours, OSE reste valorisée autour de 70–75 M€. Si un ou plusieurs catalyseurs se concrétisent, le rapport risque/rendement peut rapidement changer. Le cours stagne, mais le pipeline, lui, continue d’avancer. Et si une bonne nouvelle tombe, le prix d’aujourd’hui pourrait très vite sembler bien loin.