NAVYA : Communiqué Navya

saumure

22 juillet 2022 •19:28

mdr ils expliquent les modalités car ils ne comprennent pas que l'action soit à ce cours, ben alors les gars vous n'avez pas regardé comment cela se déroulait sur les autres actions qui ont mis en place un financement supérieur à 30 millions?

les pp fuient et le fond profite pour vous tenir la tête dans l'eau (je parle de l'action). A aucun moment il ne leur est venu à l'esprit le fait que certains pros peuvent faire baisser le cours pour ramasser un max d'actions... pfff

saumure

22 juillet 2022 •19:28

je parle de financement en ocabsa

mitch888

22 juillet 2022 •19:30

COMMUNIQUE DE PRESSE COMPLEMENTAIRE

A CELUI DU 21 JUILLET 2022
 Villeurbanne, France, le 22 juillet 2022 - 19h00
, un leader des systèmes de mobilité autonome, rappelle que la conclusion d'une ligne d'OCABSA est une ligne de financement dont le souscripteur, Negma Group, n'a pas vocation, en cas de conversion de ces obligations convertibles en actions ordinaires, à rester actionnaire de Navya, ces actions étant revendues sur le marché dans la période de vingt-deux (22) jours de bourse, tel qu'indiqué dans le précédent communiqué, avec éventuellement, une prorogation de dix (10) jours supplémentaires de bourse si Negma Group ne parvient pas à céder les actions Navya sur le marché en raison d'une liquidité insuffisante.
 Les OCABSA seront émises par tranches d'un montant maximum potentiel et non garanti de 2.500.000 euros chacune, dont la souscription est soumise à certaines conditions suspensives et notamment :

la valeur moyenne quotidienne des actions Navya négociées au cours des quinze (15) derniers jours de bourse avant l'émission de la tranche concernée doit être au moins égale à 200.000 euros ;
le cours de l'action Navya sur Euronext (ou sur un autre marché, le cas échéant) ne doit pas être inférieur à 130 % de la valeur nominale des actions pendant une période de plus de vingt (20) jours de bourse consécutifs ;
aucun changement défavorable significatif n'est survenu ;
aucune autorité (AMF notamment) ne s'est opposée à l'émission des OCA (ou à leur conversion) ou des BSA (ou à leur exercice) ;
Navya est autorisée à émettre un nombre suffisant d'actions pour permettre la conversion des OCA à émettre dans le cadre de chaque tranche considérée, c'est-à-dire d'un nombre d'actions correspondant au moins au montant nominal total de l'OCA divisé par le VWAP de l'action le plus bas à la clôture à la date du tirage.

 Navya indique que dans l'éventualité où le prix de conversion des OCABSA est inférieur à la valeur nominale des actions, Negma Group (i) recevra un nombre d'actions Navya égal au montant de la conversion divisé par la valeur nominale des actions et (ii) aura une créance d'un montant égal au cours de clôture de l'action le jour de bourse précédant la date de conversion.
 Cette créance sera payée, au choix de Navya, soit en numéraire, soit par l'émission d'OCABSA additionnelles.

Les autres principales caractéristiques des OCABSA sont détaillées en annexe du communiqué de presse du 21 juillet 2022.

Impact de cette opération sur la trésorerie de Navya :

Au 31 décembre 2021,
Navya dispose d'une trésorerie de 15,7 millions d'euros. Au 31 mars 2022, Navya dispose d'une position de trésorerie de 7,1 millions d'euros, comme indiqué dans son rapport financier annuel 2021 publié le 28 avril 2022 et au 30 juin 2022 de 4,5 millions d'euros. Grâce à la conclusion du contrat d'OCABSA, Navya considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir sur un horizon de temps de 12 mois.

mitch888

22 juillet 2022 •19:31

Risques concernant Navya
 Les principaux risques concernant Navya en sa qualité d'émetteur sont décrits dans son rapport financier annuel publié le 28 avril 2022 et disponible sur son site internet.
 Impact théorique de l'émission des OCABSA (sur la base du cours de clôture de l'action de Navya le 20 juillet 2022 (à savoir, 0,883 euro)

A titre indicatif, l'émission des OCABSA aurait l'impact suivant :

sur la base des 39.732.197 actions en circulation et des capitaux propres au 31 décembre 2021 (soit 3.376.470 euros) ; l'impact théorique sur les capitaux propres par action serait le suivant :

mitch888

22 juillet 2022 •19:34

Principaux cas de défaut :
 Retrait de cote des actions Navya, absence de livraison ou livraison tardive des actions à Negma
Group, changement défavorable significatif et l'annonce d'un changement de contrôle de Navya.

 A propos de Negma Group

Le Groupe Negma est une société d'investissement, leader dans le financement spécialisé en capital. Grâce à ses solutions et activités de financement en capital, la firme propose des opportunités attractives et pérennes aux PME. Negma a déboursé plus d'un milliard d'euros dans le financement de multiples entreprises depuis 2013.

Negma est guidé par l'esprit d'entreprise et a la volonté d'accompagner les sociétés et leur développement en croissance durable.

mitch888

22 juillet 2022 •19:43

pas simple leur financement ,mais si je comprend leurs communiqué  plus le cours sera bas plus il faudra d action donc plus c est bas plus ca va diluer .
a charge bien entendu d une autre explication 

mitch888

22 juillet 2022 •19:44

le communiqué complet avec tableau explicatif ne tient pas ici 
pour lire le communiqué complet allez a la source 

greenwashing

22 juillet 2022 •20:02

C'est bien le principe des oca, le cours plonge plonge plonge, et plus ça plonge plus il y a d'actions qui inondent le CO à la vente et donc ça rentre dans une spirale infernale ou la chute entraîne la chute

ybuleon

22 juillet 2022 •20:02

Avec les oca pas besoin de lire le communiqué si on est actionnaire il faut vendre de suite dès qu'on a l'info  quitte a se couper un bras et si on surveille l'action passer son chemin

greenwashing

22 juillet 2022 •20:05

C'est quoi le but du communiqué ? confirmer que bientôt les actions ne vaudront plus que quelques centimes au mieux ?

saumure

22 juillet 2022 •20:22

ce communiqué n'apprend rien que l'on ne sache pas déjà cf les autres contrats via ocabsa d'autres sociétés cotées en bourse... 

à combien est le nominal?

Ptijean202

22 juillet 2022 •23:06

greenwashing après rien n'empêche d'imaginer des news d'ampleur (contrats, partenariats majeurs, déploiements de masse...) qui permettr de soutenir le cours. Après tout, Navya lève ses 36M€ pour continuer de se développer et préparer le chemin de la réussite. En fait, ce qui est surtout inquiètant, c'est pas tant ce mode de financement que le fait que Navya ne soit pas parvenu à convaincre les actionnaires historiques (Valeo, Keolis) ou un nouvel entrant de remettre au pot. Y aurait-il des doutes concernant Navya et sa capacité à transformer l'essai ? 

C'est vrai que ça fait 3/4 ans maintenant que Navya se traîne avec 200 navettes environ et ne parvient pas à passer la seconde. À la décharge de Navya, ce marché reste expérimental parce que les législations sur la conduite autonome sont encore balbutiantes dans la plupart des pays voir tous les pays. Normalement, les choses doivent bouger cette année et l'année prochaine de ce côté là. L'avenir de Navya dépend beaucoup des pouvoirs publics. 

BPLEIN

23 juillet 2022 •08:46

Navya devrait suffisionner avec ALALO

M641380

23 juillet 2022 •09:19

saumure , il me semble que le nominal est de 0.10€

Alex_B_38

23 juillet 2022 •11:09

Ptijean202: Bonjour. À mon avis vous faites deux coquilles (que j'ai déjà faites).
Déjà vous semblez confondre ce qui est bon pour Navya et ce qui est bon pour vous en tant que PP. Pour Navya ce qui est bon c'est de l'argent pour soutenir une éventuelle croissance et financer les salaires. Les OCA répondent à ce besoin. Pour vous ce qui est bon c'est que le cours de bourse soit supérieur à votre PRU. Et là-dessus les OCA sont un carnage. Et la direction n'a pas l'air de se souciez des PP et du cours.
Ensuite vous semblez penser que de bonnes nouvelles pourraient soutenir le cours et limiter la dilution. C'est à mon avis faux. Déjà il n'y a plus de PP sur le titre et plus aucun ne voudra prendre le risque de rentrer entre les OCA et le mensonge de la direction (voire délit d'initié quand le cours a perdu 40% avant AG, Negma devait déjà se négocier et certains ont été mis au courant, ça paraît évident maintenant). Donc les bonnes nouvelles techno/MoU/démo ne serviront à rien au cours de bourse. D'ailleurs ils en font depuis 1an à la pelle et la bourse est massacrée. Il faudrait de bonnes nouvelles financières pour espérer soutenir le cours avec des financiers aux commandes. Or si des contrats étaient possibles à CT/MT alors ils auraient trouvé des solutions de financement meilleures que ces OCA. Là si personne ne les a soutenu au capital c'est qu'ils n'ont pas d'arguments financiers même à MT. Le marché ne va pas décoller dans les 2ans en volume.
Du coup là Navya va prendre le schéma OCA connu : à chaque tranche cours massacré et donc dilution d'autant plus forte à la tranche suivante. Le contrat prévoit qu'une fois le cours sous 13ct alors de nouvelles OCA seront octroyées à Negma. Donc carnage et regroupement à venir. Si ce schéma sous 13ct a été négocié par Negma dans le contrat dont l'annexe est sortie hier ne vous y trompez pas c'est qu'il va arriver.
À mon humble avis sortez dès que vous pouvez. Je l'ai fait, à très fort contrecœur, mais là les OCA c'est la ruine assurée pour un PP.

Alex_B_38

23 juillet 2022 •11:43

Ensuite en ce qui concerne la direction ils ont menti en mars c'est rétrospectivement quasi certain. Un contrat comme ça et de cette ampleur ne se négocie pas en 2 semaines. C'est bien plus long. Et avant le contrat et la recherche de partenaire il faut s'être mis d'accord sur ça en interne. Et avant ça encore il faut en avoir envisagé la possibilité. Bref en mars ils savaient. Ce n'était peut-être pas le plan A mais c'était dans toutes leurs têtes. Donc ils ont menti. Et la chute "inexpliquée" de 40% alors que "tout va bien" c'est évident que c'est ce plan B qui a fuité pour certains.
Bref OCA et direction qui ment aux PP c'est vraiment la valeur à fuir. 

Alex_B_38

23 juillet 2022 •12:00

**juin pardon. Chute de juin. Je ne sais plus pourquoi j'ai mars en tête. 

Ptijean202

23 juillet 2022 •12:16

Alex_B_38  je comprends totalement vos explications, elles sont très claires.

Je suis à plus de -80% de MV et une valorisation actuelle des mes titres à hauteur de 3600 euros et quelques. Sortir maintenant pour gratter ces 3600€ ? Et les mettre où ? J'ai pas d'autres placement en tête. Je suis sur Navya depuis son introduction en 2018. Je crois toujours en cette boîte parce que je crois en ces navettes autonomes qui commencent vraiment à prendre notamment en Asie (toujours à l'état d'expérience certes), en Europe, c'est trop compliqué et c'est bien dommage.
Navya est leader technologique de ce marché balbutiant mais qui finira bien par décoller et là Navya sera la mieux placée (si la boîte tient jusque là).

Après, j'ai bien acheté des titres à +6€ lors de l'intro pour me retrouver quelques mois plus tard à 0,51€ en 2019. Ce qui n'a pas empêché le titre de titiller les 4€ en 2021.

Bref, les montagnes russes, je connais. Je suis depuis le début LT, contre vents et marées. 

Par contre là où je vous suis pas, c'est lorsque vous dites que si Navya va mieux/bien, signe des contrats, grosses annonces, ça sera mauvais pour nous (actionnaires), pas si ce type de financement cesse non ? Logiquement le cours devrait remonter ? Après tout, il y avait déjà une pression vendeuse dans le passé avec les lignes de financement Kepler. 

Pour moi, Navya n'est pas (encore) une Cybergun, Alalo, Cegi International, Archos, Spineway et j'en passe. Son heure de gloire n'est pas derrière elle mais bien devant, dans le sens où elle n'a pas encore décollé.  

Et puis je pourrais même attendre qu'elle descende plus bas pour réinvestir et faire baisse drastiquement mon PRU. C'est ce que j'avais fait lorsqu'elle était passée de 6€ à 0,51€. Je me retrouverais alors avec un grand nombre de titres et plus d'être dans le vert que jamais. 

Bref, de nombreuses stratégies sont possibles. Mais sortir maintenant alors que je crois toujours en cette boîte ? On va dire que c'est un mauvais moment à passer, de 12/24 mois. Je regarderais de près les développements de Navya, qui se poursuivent. 

Ptijean202

23 juillet 2022 •12:18

Dans tous les cas je vais attendre le 27 septembre avec les résultats du S1, les perspectives et j'espère des explications de la direction avant de prendre une décision. 

Alex_B_38

23 juillet 2022 •12:38

Attention je ne dis pas qu'avec de bonnes annonces le cours ne peut pas tenir. Ce que je dis c'est que si ces bonnes annonces n'arrivent pas très très vite la dilution aura été telle que votre PRU sera hors d'atteinte à jamais. Sans compter qu'il y aura regroupement avant à mon avis. Si ils vous font un x10 il ne restera rien.
Pour le 0,5e monté à 4e vous oubliez deux choses : des PP dans le coup, et là y en aura plus, et pas d'OCA en cours. 
Et pour septembre je ne comprends pas ? Vous leur faite confiance. Ils ont évidemment menti, et peut-être pire si en plus ils ont prévenu des copains avant. À quel moment vous aller croire ce qu'ils vous y diront ? 

Alex_B_38

23 juillet 2022 •12:40

Bref dans tous les cas je vous souhaite une issue heureuse. Ainsi qu'aux PP restant dedans. Mais je n'y crois plus du tout. Pourtant j'y ai cru aussi. 

Alex_B_38

23 juillet 2022 •12:56

PS : et aussi parce que par écrit ça ne transparaît pas toujours il n'y a pas de jugement dans mon message. C'est mon analyse parce que je pense que vous êtes trop optimiste vu la situation. J'ai eu été dans le même bateau, même sur Navya. Donc je vous comprends bien.
Mais là ils ont pris le chemin "tant pis pour les PP" et surtout ils ont menti. Enfin moi je le pense

Ptijean202

23 juillet 2022 •13:58

Alex_B_38 Merci de vos conseils, ils sont précieux. Je ne sais pas s'ils ont menti mais il y a une sorte d'amateurisme dans cette boîte, dans sa façon de communiquer et apparemment, dans le management. Et déjà bien avant Sophie Desormiere En tout cas, c'est ce qui transparaît de l'extérieur. C'est le lot de nombreuses startup je pense, c'est juste que la, elle est cotée donc ça se voit davantage.

Par contre, des petits porteurs, il y en aura toujours. Des qu'il y a des coups à jouer, ils sont là ! Et rien ne dit que ce mode de financement (OCABSA) ira au delà la première tranche de 36M€ si les choses vont dans la bonne direction. Ce qui est certain, c'est que Navya avait un besoin rapide d'argent frais et que semble-t-il, elle n'a pas trouvé d'autres moyens que cette voie là pour remplir les caisses. Ce qui ma foi, n'est pas hyper rassurant.   Alors ont-ils menti ? Entre mars et aujourd'hui, la situation économique s'est bien retournée et les valeurs du profil de Navya sont moins en odeur de sainteté auprès des investisseurs.

Par contre, avant il y avait déjà de la dilution avec les tirages Kepler Chevreux et une pression vendeuse. C'est vraiment différent de ces OCABSA avec Negma ? 
Cordialement. 

Wazik

23 juillet 2022 •14:11

Ptijean202 ; j'ai posté sur DBT mais je partage car c'est important d'avoir une idée sur les OCA.

Bonjour

Ma contribution sur le sujet des OCA.

Le souci des OCA tient à ses caractéristiques propres car tous les programmes ne se ressemblent pas.
A partir du moment où il y a une décote et selon son importance le fond n'a aucun mal a mettre en vente rapidement les actions issues des conversions pour tirer les tranches suivantes.
Son intérêt est de maximiser les profits donc pour un même tirage d'avoir un maximum de titres, c'est à dire faire baisser le cours avec ses ventes.
C'est la raison pour laquelle la baisse du cours des sociétés qui utilisent des OCA est exponentielle, en général.
Il y a des exceptions.

Pour vous faire une idée, il faut regarder le montant du programme restant, la capitalisation et pour une même quantité d'OCA le nombre de titres créés entre la première et la dernière conversion.

Pour 4M d'OCA tirées, on avait pour 800 OCA créé 59M de titres, et pour 390 OCA il y a eu 48.75M de titres créés.
On voit bien que le nombre de titres converti augmente par tranche.
Il reste si j'ai bien compris 46M à tirer.

Donc, on peut essayer de se faire une idée du nombre de titres en fin de programme et de le rapporter au CA et au résultat attendu pour voir combien pourrait coter un titre.


Pour résumer ma pensée, il faut se demander si le CA et le résultat sont multiplié par 5 en fin de programme mais que le nombre de titres a été multiplié par 20 si le PP d'aujourd'hui sera gagnant au final.
Cela est assez transparent en général car il y a des regroupements.
L'historique qui avait 20000 titres et se retrouve avec 1000 titres avec un cours en général a fini par rejoindre le cours avant regroupement.

Je vous conseille de regarder l'évolution de Delta drone, c'est l'un des pires exemples.

Cependant, cela ne m'empêche pas d'avoir des billes dans TME qui a des OCA, sans décote, avec l'espoir qu'ils finissent avec ce mode de financement. C'est un pari risqué.

Ptijean202

23 juillet 2022 •14:25

Wazik  je pense avoir grossièrement compris ce mécanisme assez pernicieux et ce que vous dites rejoint ce que j'ai pu lire ça et là. Bref, ça semble compliqué pour ne pas dire impossible de ne pas se retrouver essorer en restant sur Navya avec une moins value.

A défaut que je sorte de Navya, il faudrait que Navya sorte de ce type de financement le plus tôt possible. 😀 J'ai l'impression que le danger est surtout avec ces boîtes cotées qui ne dépendent plus que ça (Europlasma, Cybergun...) pour leur survie, tel un malade sous respirateur. 
Est ce que Navya sera une de cela ? Pour l'instant, rien n'est moins sûr. 

Vos conseils avisés à vous deux Alex_B_38 Wazik vont m'aider dans ma réflexion, ça c'est sûr. Alors merci. 😉

Wazik

23 juillet 2022 •14:41

Ptijean202 : j'ai pensé sur certaines valeurs que le newsflow allait attirer de nouveaux investisseurs et que cela contrarierait la baisse.
Malheureusement, ces programmes au regard de la capitalisation sont important et donne la possibilité au fond de la faire baisser et comme en plus il y a un programme d'OCA, cela dissuade les acheteurs.
Donc, de manière générale il ne vaut mieux pas y toucher.
Après, certaines sociétés ne vivent pas de cela et les utilisent de manière ponctuelle et les arrêtent dès que possible, ex visiomed.

Sur TME pharma, je suis actionnaire mais c'est très délicat et je ne conseille à personne d'investir dans une société sous OCA.

Ce qui est dur c'est que même si la trésorerie est bien utilisée et qu'il y a un redressement certains fonds peuvent les faire plonger et au final on se retrouve toujours perdant.
Donc, tous les programmes d'OCA et tous les dirigeants ne se valent pas mais c'est très risqué.

Wazik

23 juillet 2022 •14:41

désolé pour les fautes semées

saumure

23 juillet 2022 •15:24

wazik visiomed est un mauvais exemple...il y a eu 3 programmes d'oca sur cette action et 2 regroupements...le dernier programme a en effet été gelé mais ce n'est pas pour autant que visiomed est devenue une licorne.

La seule société que je connaisse a avoir utilisé un financement via oca et l'avoir annulé est catana et l'action par la suite à exploser car le business plan était excellent! même les pp en grosse mv ont pu finir en pv !

saumure

23 juillet 2022 •15:26

delta drone est pas mal mais la pire a été auplata

Alex_B_38

23 juillet 2022 •16:34

Ptijean202 : je vous le souhaite vraiment.
En revanche je ne partage pas votre point de vue pour la direction. Qu'il y ait de l'amateurisme ok mais Negma c'est un mensonge. J'avais écrit mars mais rectifié en juin ensuite. La chute et l'AG c'était le 16 juin soit il y a juste 1 mois. Negma était forcément dans les tuyaux depuis longtemps. Penser à ce type de contrat, le valider en interne, trouver le partenaire et signer ça ne se fait pas en 1 mois. En juin c'était bien bien avancé forcément. 
Et les 40% de chute "inexpliqués" pour moi c'est un délit d'initiés de gens mis au courant pour les OCA. Ça me paraît quasi certain maintenant. Une aussi grosse chute, inexpliquée, et où les gens ne reviennent pas malgré les news rassurantes de la direction et les soi-disant 12mois de trésorerie assurés c'est que ceux partis savaient qu'il ne fallait pas revenir...
Là-dessus pour moi c'est évident maintenant.

Alex_B_38

23 juillet 2022 •19:42

PS : et je finirai là-dessus, quand je dis délit d'initié je ne dis pas forcément que c'est la direction qui a fait fuiter l'info aux copains. Ça peut, mais pas forcément. Certains ont pu l'apprendre par un biais détourné.
En revanche ce qui est plus que probable c'est que pour la baisse de 40% en juin ils savaient que c'était lié à Negma et que quelqu'un avait eu l'info. Bref c'est mon avis donc plus confiance dans le directoire. 
J'espère une fin heureuse à tous ! 

dams94

24 juillet 2022 •14:11

Vendu à 62 , grosse MV

Wazik

24 juillet 2022 •14:24

saumure Gaussin qui a fait appel a des OCA a pu retrouver à l'issu des OCA un cours supérieur à celui d'avant les OCA.
Depuis cela a plongé mais les OCA ont sauvé Gaussin.

Je viens de voir que la capitalisation de delta drone était de 650 000e avec un plan de moins de 20M à placer, et europlasma avait moins de 800 000€ de capitalisation pour 80M d'OCA restantes.
La capitalisation est ridicule et on se demande comment en tant qu'actionnaire on peut espérer gagner alors que la dilution promise est extreme.

Je pense que les fonds vont trouver de moins en moins de PP pour investir dans les actions à OCA, et par conséquent les capitalisations descendent très vite faute d'acheteur.
Surement qu'il y aura des exceptions mais il y a un gros risque dans ces actions à OCA.

saumure

24 juillet 2022 •19:38

ce que tu dis est inexact wazik... tu peux me dire sur les 6 dernières années combien d'AK a fait Gaussin? ce sont surtout toutes ces AK avant les oca qui ont sauvé Gaussin !!

saumure

24 juillet 2022 •19:44

tu as raison sur un point les pp et autres investisseurs n'iront plus sur les boites à oca. Déjà si des règles plus strictes étaient bien établies on risquerait les écueils du style avec les oca la boite perdure alors qu'elle aurait du être en liquidation. Il y a un sérieux nettoyage à faire sur les marchés.

Le marché des mid et smallcaps risque de pérécliter car aujourd'hui tu as beaucoup trop de ces sociétés qui usent ou abusent de ce type de financement. Il y a désormais trop d'exemples de sociétés qui ont rincé les pp avec ce genre de financement. Le management est content c'est de l'argent facile et contrairement aux us quand une boite vaut moins d'une certaine CB il y a un retrait de cotation.

saumure

24 juillet 2022 •19:44

éviterait à la place de risquerait ^^

saumure

24 juillet 2022 •19:48

alors ensuite tu as des boites style catana, qui une fois le principe de l'ocabsa connue et expérimentée demande l'annulation de ce type de contrat. Cela se produit aussi parce que le management possèdent une part du capital importante ou que la boite est une société familiale et cela peut faire mauvais genre question publicité.

Mais pour d'autres, le pdg perçoit toujours un salaire à minimun 10k€ par mois, pourquoi s'en priver.

Enfin pour ma part je me contente de faire des a/r. être investisseur par les temps qui courent tu risques de perdre une bonne portion de ton capital 

M641380

24 juillet 2022 •21:27

Et que va faire Valeo qui malgré avoir baissé sa participation à 9.85% du k avec 3.9 millions d’actions en janvier 2021 ( voir AMF ). Sophie Desormière ( ex valeo) doit être bien embêté avec ce financement , elle est arrivée en Janvier 2022

M641380

24 juillet 2022 •21:31

saumure , tu fais des A/R que sur small caps ? Pas de swing sur grosse capitalisation ou srd ?

saumure

24 juillet 2022 •21:37

si aussi sur ces valeurs quand l'AT le permet mais je ne vais pas m'étendre

bonnes vacances à tous et à toutes