NANOBIOTIX : Énorme news — et probablement le “game changer”

TNJC0503

31 oct. 2025 •09:20

1 - Nature du deal : Royalty Financing non dilutif

Montant total : jusqu’à 71 M$

50 M$ cash immédiat au closing
21 M$ supplémentaires dans un an sous conditions
En échange :
HCRx recevra une part capée des redevances et milestones J&J (JNJ-1900 / NBTXR3),
Cap maximum de retour pour HCRx :

1,75x le capital investi si remboursé avant 2030 (≈ 124 M$),
2,5x après 2030 (≈ 178 M$).

C’est une opération de financement pur, sans dilution, sans émission d’actions, adossée uniquement au contrat J&J.


Horizon de trésorerie étendu jusqu’au début 2028

Et sans compter les milestones J&J qui viendront potentiellement entre 2026 et 2028.

En clair : la boîte n’a plus besoin de lever de fonds ni d’émettre d’actions avant 3 ans.
C’est une sécurisation totale du risque de dilution, qui était la plus grande crainte du marché depuis 2022.

C’est aussi un signal très fort de crédibilité :
HealthCare Royalty ne met jamais 70 M$ sur un actif sans avoir fait un due diligence complet avec J&J et vu les prévisions internes.
Donc implicitement, ce deal confirme que :
J&J continue activement le développement de NBTXR3,
le potentiel commercial est validé,
et les paiements futurs de milestones sont jugés crédibles.