NANOBIOTIX : Investir de demain | page 2

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21 mars 2025 •20:43

Bonne nouvelle pour la biotech
à l’origine de la mise au
point de nanoparticules
qui, injectées dans la tumeur,
amplifient l’action de la radiothérapie.
Nanobiotix a renégocié avec
son partenaire Johnson & Johnson
(J&J) son accord de licence
qui prévoyait initialement jusqu’à
2,7 milliards de dollars de paiements
d’étape (milestones) pour le
développement et la commercialisation
de son produit phare,
NBTXR3, à base de nanoparticules.
En contrepartie de la prise en
charge par le laboratoire américain
de la phase clinique III, coûteuse
et en cours pour NBTXR3
dans le cancer « tête et cou », le
montant des milestones potentiel
est réduit de 100 millions, soit
2,6 milliards de dollars. Nanobiotix
conserve un taux de royalties de
10 % à 20 % à la commercialisation.
L’amendement concerne des paiements
lointains de la part de J&J.
La visibilité financière est prolongée de fin 2025 à mi-2026, soit jusqu’aux
résultats intermédiaires de
phase III dans le cancer « tête et
cou » qui seront clés. « Au travers de
cet accord, nous capturons 30 % de la
valeur du produit. En outre, J&J
financera les étapes réglementaires
de l’essai de ces trois prochaines
années dans le cancer tête et cou. Le
recrutement des 500 patients sera
achevé début 2026 et les résultats
intermédiaires seront ensuite
publiés. S’ils sont bons, nous obtiendrons
50 millions de milestones,
puis J&J déposera le dossier d’enregistrement.
Un nouveau paiement de
90 millions est prévu lors de l’autorisation
de la FDA en 2027 », explique
Laurent Levy, qui estime que
NBTXR3 pourrait arriver sur le
marché en 2028. Rapellons que
J&J a été séduit par les résultats
positifs de phase III dans l’indication
plus rare du sarcome des tissus
mous, publiés par Nanobiotix
il y a quelques années, un élément
qui dérisque en partie le produit.
-A. B.
Notre conseil
l ACHAT SPéCULATIF Le
marché potentiel est estimé
à plusieurs milliards de dollars.
Nanobiotix dispose d’un gros
partenaire, ce qui valide sa technologie,
et son produit est en développement
très avancé. Le titre est en
baisse de 40 % sur un an malgré le
rebond de 22 % lié à l’annonce. La
valorisation (173 millions d’euros)
est faible au regard du potentiel du
produit. Objectif : 5 € (NANO).

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IL NOUS A DIT

« Le besoin médical est fort car denombreux patients fragiles (population
de l’essai) atteints de cancer «tête et cou» ne sont éligibles qu’à la radiothérapie
qui induit des effets secondaire, à faible dose. NBTXR3, délivrer
un niveau d’énergie élevé avec un vrai effet curatif » Laurent Levy, président