GENFIT : GENFIT : peut-on vraiment écarter le scénario d’une OPA ?

kkasimir

13 août 2026 •09:24

Peut-on réellement écarter, à ce stade, l’hypothèse d’une OPA sur GENFIT ? À mon sens, certainement pas. Cela ne signifie évidemment pas qu’une opération soit imminente ou même qu’elle soit actuellement en préparation, mais plusieurs éléments justifient de conserver cette éventualité à l’esprit.
Les arguments en faveur d’une OPA sont loin d’être négligeables. GENFIT dispose aujourd’hui d’un portefeuille d’actifs qui pourrait susciter l’intérêt de groupes pharmaceutiques désireux de renforcer rapidement leur présence dans les maladies hépatiques. La perspective d’une commercialisation à grande échelle des tests dans la MASH, associée aux revenus potentiels de royalties provenant notamment de partenariats existants, pourrait progressivement transformer la perception de la société.
Pour un grand laboratoire, acquérir GENFIT pourrait également constituer un moyen de maîtriser directement une technologie et un portefeuille d’actifs plutôt que de multiplier les accords de licence ou de partenariat. Si les perspectives commerciales des tests MASH se confirmaient et que les autres actifs de GENFIT poursuivaient leur développement, la valeur stratégique de l’entreprise pourrait devenir nettement supérieure à sa seule capitalisation boursière.
Mais il existe également des arguments qui militent contre une OPA à court terme. GENFIT pourrait avoir intérêt à rester indépendante afin de maximiser la valeur de ses actifs et de bénéficier elle-même de leur montée en puissance commerciale. Une société pharmaceutique intéressée peut également préférer conclure dans un premier temps un partenariat ou un accord de licence, afin de limiter son exposition financière tout en évaluant le potentiel réel du marché.
Enfin, tant qu’aucune information officielle ne vient confirmer l’existence de discussions en vue d’un rapprochement capitalistique, parler d’OPA reste une hypothèse et non un fait établi.
Pour ma part, je considère donc qu’il serait prématuré d’écarter cette possibilité, mais tout aussi prématuré de la présenter comme acquise. Le véritable élément déclencheur sera la capacité de GENFIT à démontrer concrètement le potentiel commercial de ses tests, à annoncer de nouveaux partenaires et à valoriser efficacement son portefeuille.
Si plusieurs annonces majeures venaient à se confirmer simultanément, la situation pourrait changer rapidement. À partir de là, un grand acteur pourrait avoir intérêt à ne plus se contenter d’un partenariat et à envisager une acquisition globale.
En définitive, l’OPA n’est ni une certitude, ni une hypothèse que l’on peut raisonnablement balayer d’un revers de main. Elle constitue simplement l’un des scénarios possibles parmi plusieurs autres. Et si la valeur stratégique de GENFIT continue de progresser, la question ne sera peut-être plus de savoir si quelqu’un pourrait s’y intéresser, mais plutôt à quel prix.