GENFIT : Ventes Livdelzi en baisse assez sensible au premier trimestre

ridow

08 mai 2026 •18:45

Explication de la direction:

QoQ (-11%) impacted by inventory drawdown and
normalized demand following switch bolus in Q425

IvanRebroff

08 mai 2026 •19:01

Merci pour ces infos.

Cela confirme la saisonnalité des achats.

Donc Iqirvo devrait remonter largement au T2 2026

dghio

08 mai 2026 •19:53

sur le T4 2025 ca fait 40% du gateau pour ipsen (genfit) et 60% pour giliead

fuser92

08 mai 2026 •20:53

Intéressant de voir qu’Iqirvo reste en croissance vs une baisse notable de Livdelzi. Ça résiste bien.

Tourefail

08 mai 2026 •22:02

Dans la CBP/PBC (cholangite biliaire primitive), la molécule d’Ipsen⁠� est l’elafibranor (nom commercial : Iqirvo), alors que celle de Gilead Sciences⁠� est le seladelpar (nom commercial : Livdelzi).
Voici la comparaison clinique la plus importante :
Critère
Iqirvo (Ipsen)
Livdelzi (Gilead)
Molécule
Elafibranor
Seladelpar
Cible
Agoniste PPAR α/δ
Agoniste PPAR δ sélectif
Approbation FDA
Juin 2024
Août 2024
Indication
PBC insuffisamment contrôlée par UDCA
Même indication
Réponse biochimique (ALP/bilirubine)
~51% vs 4% placebo
~62% vs placebo
Effet sur le prurit (démangeaisons)
Amélioration mais pas statistiquement forte
Effet plus net et significatif
Tolérance hépatique
Bonne globalement
Très bonne, profil assez propre
Positionnement actuel
Très bon contrôle biologique
Souvent perçu comme meilleur sur le prurit
Statut
Autorisation accélérée/conditionnelle
Autorisation accélérée FDA
�
Global +3
En pratique aujourd’hui :
Les deux arrivent comme alternatives de 2e ligne après l’UDCA.
Beaucoup d’hépatologues voient :
elafibranor/Iqirvo comme un traitement très solide sur les marqueurs biologiques et potentiellement la fibrose.
seladelpar/Livdelzi comme particulièrement intéressant chez les patients avec prurit important.
Le gros point différenciant actuellement est probablement le contrôle des démangeaisons, où le seladelpar semble avoir un avantage. �
Reuters +1
Sur le plan mécanistique :
Elafibranor active deux voies (PPARα + PPARδ), avec un effet large sur cholestase, inflammation et métabolisme biliaire. �
Global +1
Seladelpar cible surtout PPARδ, avec un profil très orienté inflammation cholestatique et prurit.

Tourefail

08 mai 2026 •22:07

Pourquoi Ipsen peut quand même très bien performer :
Elafibranor a des données solides sur les biomarqueurs hépatiques.
Certains hépatologues aiment l’approche “double PPAR α/δ”, potentiellement plus large.
Ipsen est très concentré sur les maladies rares et peut être agressif commercialement.
Les données long terme (fibrose, transplantation) ne sont pas encore connues.
Le vrai facteur décisif sera probablement :
le contrôle durable du prurit,
la tolérance après plusieurs années,
et surtout les futures données “hard outcomes” (transplantation, progression hépatique).
Aujourd’hui, le consensus marché ressemble plutôt à :

Tourefail

08 mai 2026 •22:09

À ce stade, beaucoup d’analystes pensent que le seladelpar de Gilead Sciences⁠� pourrait prendre un avantage commercial sur l’elafibranor d’Ipsen⁠� dans la PBC/CBP, mais la bataille est loin d’être jouée.
Pourquoi Gilead paraît légèrement favori :
Les données sur le prurit semblent meilleures et plus convaincantes.
En PBC, les démangeaisons sont souvent ce qui pousse les patients à changer de traitement.
Gilead a une très grosse force commerciale et une forte expérience dans les maladies du foie.
Le profil de tolérance du seladelpar est perçu comme très “clean”.
Pourquoi Ipsen peut quand même très bien performer :
Elafibranor a des données solides sur les biomarqueurs hépatiques.
Certains hépatologues aiment l’approche “double PPAR α/δ”, potentiellement plus large.
Ipsen est très concentré sur les maladies rares et peut être agressif commercialement.
Les données long terme (fibrose, transplantation) ne sont pas encore connues.
Le vrai facteur décisif sera probablement :
le contrôle durable du prurit,
la tolérance après plusieurs années,
et surtout les futures données “hard outcomes” (transplantation, progression hépatique).
Aujourd’hui, le consensus marché ressemble plutôt à :
Gilead = favori clinique/commercial initial
Ipsen = challenger crédible avec possibilité de surprise

Tourefail

08 mai 2026 •22:12

Ipsen peut elle faire mieux que gilead
Oui, c’est possible — et ce n’est pas du tout exclu par les spécialistes du secteur.
Aujourd’hui, le marché voit plutôt Gilead Sciences⁠� en avance grâce au seladelpar, surtout pour le prurit. Mais Ipsen⁠� a plusieurs cartes très fortes avec l’elafibranor/Iqirvo.
Les raisons pour lesquelles Ipsen pourrait finalement faire mieux :
L’elafibranor semble avoir un effet plus “large” sur la maladie (inflammation, cholestase, fibrose, fatigue). �
Global +1
Des données long terme commencent à montrer une stabilité des marqueurs de fibrose et une amélioration durable de la fatigue. �
Euronext Live +1
Certains analystes pensent que le marché sous-estime Ipsen : Citi estimait même qu’Iqirvo pourrait atteindre ~45% de parts de marché en pic de ventes. �
Investing.com
Ipsen avance aussi l’elafibranor dans la PSC (une autre maladie cholestatique sans traitement approuvé), ce qui pourrait transformer la molécule en plateforme hépatologique plus large. �
Global +1
Le vrai risque pour Gilead :
si le seladelpar est perçu comme “excellent sur le prurit mais moins différenciant sur la progression hépatique” ;
et si les données longues durées d’elafibranor montrent un bénéfice sur fibrose/transplantation.

Tourefail

08 mai 2026 •22:15

l’inverse, Gilead garde plusieurs avantages énormes :
puissance commerciale mondiale,
expérience des maladies du foie,
excellente adoption initiale,
données très fortes sur les symptômes/prurit. �
BioSpace +1
Le scénario le plus probable actuellement est plutôt :
Gilead domine les premières années,
puis Ipsen peut remonter fortement si les données “disease modification” deviennent supérieures

Tourefail

08 mai 2026 •22:16

Donc :
court terme → avantage Gilead
moyen/long terme → Ipsen peut clairement revenir voire dépasser si l’elafibranor confirme un effet plus profond sur la maladie.

M9034755

11 mai 2026 •10:13

Que faut-il comprendre par "normalized demand following switch bolus" ?
Que l'absorption des part liés à l'arret de l'OCA est fini ?

ridow

11 mai 2026 •10:15

M9034755
Oui.

NECCESSO

11 mai 2026 •11:27

C'était un sujet que j'avais aussi évoqué : IPSEN peut-il prendre le lead ?
J'avais posé la question à CHATGPT qui avait répondu par l'affirmative.

Tourefail

11 mai 2026 •12:30

Et ça en prend le chemin
La molécule de Genfit est beaucoup plus efficace que sa concurrente les médecins commencent a s' en rendre compte et prescrivent de plus en plus la molécule de Genfit ipsen
Et là com monstrueuse de gilead n' y pourra rien
Genfit ipsen sera leader en terme de vente dans la PBC et ça déjà cette année
Le titre va exploser a la hausse direction 20 euros pour commencer

fuser92

11 mai 2026 •12:30

L'inversion de tendance en matière de parts de marché est super intéressante : +3% pour Iqirvo vs -11% pour Liv au Q1 26 > l'écart reste important mais c'est une performance commerciale à souligner.

On peut retenir :
- que le marché de la PBC génère un CA important et + important que prévu
- que malgré le matraquage marketing de Gilead, Iqirvo résiste bien à 40% de parts de marché après 5/6 trimestres de ventes.
- qu'Iqirvo semble démontrer des atouts sur le prurit/fatigue qui étaient moins mis en avant que pour Liv ce qui est très positif pour les patients et sans doute les ventes à terme

Je trouve que votre question NECCESSO est pertinente : avec un prix inférieur en plus pour Iqirvo, la question à moyen et long terme se pose. Du moins, le match sera plus serré que prévu.

Tourefail

11 mai 2026 •12:31

Gdivry notre scientifiquea nous l avait prédit
Que la molécule Genfit était largement au dessus
Merci a lui

M9034755

11 mai 2026 •14:01

ça va être un indicateur très intéressant à suivre aux prochains trimestres

YDEBAIN

11 mai 2026 •20:19

Genfit +3% gilead -11% soit sur performance de 14%

À ce rythme qui évidemment ne se réitérera pas forcément Genfit passerait de 41-59 a 52-48 sur les ventes

YDEBAIN

11 mai 2026 •20:21

À fin 2026