ERAMET : Estimations pour une augmentation de capital avec DPS fin 2026

MacRe

01 septembre 2026 •12:50

Bonjour à tous

Je peux me tromper !!!
scénario D avec une décote de 55%
avec une Ak vers les 20 euros !!!!!!!!!

titouan9

01 septembre 2026 •13:14

bourrif370 si je puis me permettre vous avez le mérite de votre exposé …. Mais vous avez tout faux !!

bourrif370

01 septembre 2026 •14:37

titouan9

01 septembre 2026 •13:14

bourrif370 si je puis me permettre vous avez le mérite de votre exposé …. Mais vous avez tout faux !!

Bonjour titouan9,
Merci pour votre avis.
Pourriez-vous développer votre argumentaire pour que je comprenne mieux le sens de votre remarque ?
Merci d'avance.

bourrif370

01 septembre 2026 •14:55

titouan9
Pour info, voici ce qui était écris dans le communiqué de presse diffusé par Eramet le 26 mai 2026 à propos de l’AK :
“Lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire, les actionnaires ont notamment approuvé la délégation de compétence au Conseil d'administration permettant d'augmenter le capital social afin de renforcer les fonds propres. Cette augmentation de capital se fera par émission d'actions ordinaires, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, pour un montant maximum de 500 M€. Elle est prévue au S2 2026.”
Donc le maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires (DPS) est prévu cela fait au moins un élément qui est exact.

titouan9

01 septembre 2026 •15:08

bourrif370 Partant du principe que le dps vaudra zéro à la fin de l’Ak , je vous donne mon point de vue qui comme le vôtre a le mérite d’exister tout en reflétant une réalité « basique «

titouan9

01 septembre 2026 •15:12

…..28,5 millions d’actions pou une augmentation de capital de 500 millions €
Soit pour une action 500millions / 28,5 = 17,54 €

titouan9

01 septembre 2026 •15:17

« Si « la parité lors de l’ak se fait à raison de une action nouvelle pour une ancienne avec le cours à l’instant T de 44,50 on aurait à l’issu del’AK un cours de l’action nouvelle à 44,50 + 17,54 /2 = 30, xx

titouan9

01 septembre 2026 •15:19

J’ai fractionné mes posts car bourso ne me laisse pas le temps d’écrire longuement …..

titouan9

01 septembre 2026 •15:30

bourrif370 le DPS permet à ceux qui ne veulent PAS souscrire à l’ à k de bénéficier d’un « lot « de consolation tout en conservant leur nombre d’actions Anciennes …..
En résumé si vous souscrivez à l’ak les DPS ne vous servent à RIEN. !

bourrif370

01 septembre 2026 •15:52

titouan9

01 septembre 2026 •15:30

bourrif370 le DPS permet à ceux qui ne veulent PAS souscrire à l’ à k de bénéficier d’un « lot « de consolation tout en conservant leur nombre d’actions Anciennes …..
En résumé si vous souscrivez à l’ak les DPS ne vous servent à RIEN. !

En résumé, le DPS, d'après vous servirait uniquement à dissuader les actionnaires de participer à l'AK ???
Je ne suis pas sûr que vous ayez bien compris.

titouan9

01 septembre 2026 •15:59

bourrif370

01 septembre 2026 •15:52

En résumé, le DPS, d'après vous servirait uniquement à dissuader les actionnaires de participer à l'AK ???
Je ne suis pas sûr que vous ayez bien compris.

C’est sûrement vrai que je n’ai point compris le rôle des DPS , mais alors comment faites vous pour souscrire à l’AK si vous avez détaché ( vendu ) le DPS qui était attaché à votre action ancienn ?

bourrif370

01 septembre 2026 •16:11

titouan9
Dans mon post, au début, j'ai mis la formule de calcul qui sera utilisée.
Il y aura tout d'abord une décote appliquée sur le cours des actions nouvelles.
C'est ce qui permettra de déterminer la valeur du DPS. Le DPS sert à avantager les actionnaires dans les achats de nouvelles actions.
Pour ceux qui ne veulent pas souscrire, comme la famille Duval, ils peuvent vendre leurs DPS sur le marché ce qui les dédommagera de la décote due à la dilution et de l'augmentation du nombre d'actions après l'AK.

titouan9

01 septembre 2026 •16:18

bourrif370

01 septembre 2026 •16:11

titouan9
Dans mon post, au début, j'ai mis la formule de calcul qui sera utilisée.
Il y aura tout d'abord une décote appliquée sur le cours des actions nouvelles.
C'est ce qui permettra de déterminer la valeur du DPS. Le DPS sert à avantager les actionnaires dans les achats de nouvelles actions.
Pour ceux qui ne veulent pas souscrire, comme la famille Duval, ils peuvent vendre leurs DPS sur le marché ce qui les dédommagera de la décote due à la dilution et de l'augmentation du nombre d'actions après l'AK.

Je suis tout à fait d’accord mais dans ce cas précis la famille Duval accepte d’être diluée ….Ce qui me surprend et je l’ignorai c’est que la famille Duval apparemment ne souhaite pas souscrire à l’AK ?

bourrif370

01 septembre 2026 •16:23

titouan9

01 septembre 2026 •15:59

C’est sûrement vrai que je n’ai point compris le rôle des DPS , mais alors comment faites vous pour souscrire à l’AK si vous avez détaché ( vendu ) le DPS qui était attaché à votre action ancienn ?

Les modalités seront précisées lors du lancement de l'AK mais toutes les AK n'ont pas le même déroulement de l'opération. il faudra attendre le troisème trimestre pour le savoir.

bourrif370

01 septembre 2026 •16:37

titouan9

01 septembre 2026 •16:18

Je suis tout à fait d’accord mais dans ce cas précis la famille Duval accepte d’être diluée ….Ce qui me surprend et je l’ignorai c’est que la famille Duval apparemment ne souhaite pas souscrire à l’AK ?

La famille Duval ne possède pas directement d'actions Eramet, ou individuellement très peu.
C'est à travers 2 SCI, la Sorame et la CEIR qu'ils possèdent indirectement des actions.
Je ne sais pas de combien d'individus se compose la famille. Au minimum une douzaine d'individus.
Toutefois ils n'ont pas les fonds pour acheter de nouvelles actions qui représente environ un tiers des 500 millions.

gagn

01 septembre 2026 •17:34

Les Duval n'ont pas les moyens de souscrire et ne veulent pas être dilués! et ceci depuis des années. Je pense qu'ils souhaitent céder leur participation avant l'AK, ce qui explique cette attente.

bourrif370

02 septembre 2026 •08:56

gagn

01 septembre 2026 •17:34

Les Duval n'ont pas les moyens de souscrire et ne veulent pas être dilués! et ceci depuis des années. Je pense qu'ils souhaitent céder leur participation avant l'AK, ce qui explique cette attente.

Si l'AK était lancée sans nouvel entrant la famille Duval devrait vendre ses DPS sur le marché pendant la période de souscription.
L'arrivée massive de 37 % de DPS à la vente créerait une immense pression baissière sur le cours du DPS et de l'action.
Un repreneur solide (entrant avant ou pendant l'opération) garantit qu'un repreneur de référence rachète les DPS de la famille et injecte les 185 millions d'euros indispensables au succès de l'AK.
Le problème c’est que l’état ne peut pas racheter les parts de la famille Duval car, de fait, ce serait une nationalisation.
Il y a bien une autre possibilité. Le Financial Times et l'AFP ont révélé en juin qu'un fonds soutenu par les États-Unis et les Émirats arabes unis (Orion Resource Partners / Orion CMC) étudiait le rachat de tout ou partie des 37 % des Duval ce qui ouvrirait la porte à une OPA sur Eramet. Là, le dossier devient éminemment politique et l’état français ne peut pas l’accepter.