ERAMET : C'est quoi cette hausse ???

bourrif370

13 juin 2026 •09:11

Le fonds Orion Critical Mineral Consortium, soutenu par les Etats-Unis et les Emirats arabes unis (EUA), envisage de prendre une part du capital du groupe minier français Eramet, qui traverse des difficultés, écrit vendredi le quotidien britannique Financial Times.
Orion CMC, "créé l'an dernier avec un capital initial de 1,8 milliard de dollars destiné à des projets à l'étranger, envisage d'acquérir tout ou partie des 37%" de parts détenues par la famille industrielle Duval, premier actionnaire du groupe, selon le FT, qui s'appuie sur deux sources proches du dossier.

Tropicdoc

13 juin 2026 •10:32

Quelque chose n’est pas clair dans le dossier Eramet : les indices et les ETF sur les matériaux et matières premières sont au plus haut historiques et le groupe minier Français est le seul dans la panade et même avoir eu besoin d’une AK alors qu’il devrait avoir un,ruissellement de cash flow ! Tout ne vient il pas tout simplement d’un problème de gouvernance ?

bourrif370

13 juin 2026 •13:13

Tropicdoc

13 juin 2026 •10:32

Quelque chose n’est pas clair dans le dossier Eramet : les indices et les ETF sur les matériaux et matières premières sont au plus haut historiques et le groupe minier Français est le seul dans la panade et même avoir eu besoin d’une AK alors qu’il devrait avoir un,ruissellement de cash flow ! Tout ne vient il pas tout simplement d’un problème de gouvernance ?

@Tropicdoc : Bonjour
Ton interrogation est tout à fait légitime, mais le paradoxe s'explique par la déconnexion totale entre les indices globaux et les métaux spécifiques d'Eramet, combinée à des chocs géopolitiques imprévisibles. Le raccourci de la "gouvernance" occulte trois réalités techniques majeures :

1. Le piège des indices génériques (ETF)
Quand les ETF "Matières Premières" ou "Matériaux" touchent des sommets, ils sont portés par le cuivre, l'or, l'argent ou le pétrole. Or, Eramet ne produit aucun de ces actifs. Le portefeuille actuel d'Eramet est ultra-spécifique :
Le Manganèse (Gabon) : Ses cours dépendent uniquement de la santé de la sidérurgie chinoise (acier), qui est restée très lourde et mitigée.
Le Nickel (Nouvelle-Calédonie) : Le marché mondial a été littéralement inondé par le nickel low-cost indonésien, entraînant un effondrement des cours du nickel historique. Eramet n'y est pour rien, c'est un choc d'offre mondial.

2. Une succession de cas de "Force Majeure" opérationnels
Ce qui a plombé le cash-flow d'Eramet, ce ne sont pas de mauvaises décisions de bureau, mais des événements industriels et politiques majeurs et simultanés :
En Indonésie (Weda Bay) : Le gouvernement indonésien a bloqué/retardé l'approbation des quotas d'extraction (les permis RKAB). Le plus grand gisement de nickel d'Eramet s'est retrouvé bridé administrativement.
Au Sénégal (Sables minéralisés) : Un grave incendie a ravagé l'usine de concentration flottante, coupant net une source de cash-flow historique et obligeant à déclarer la force majeure.
En Nouvelle-Calédonie (SLN) : Les émeutes politiques et la crise locale ont achevé de paralyser la filiale historique.

3. Pourquoi l'Augmentation de Capital (AK) ?
L'AK de 500 millions n'est pas là pour boucher des pertes de gestion courante, mais pour acter un divorce stratégique et préparer l'avenir :
Elle sert principalement à racheter les parts du chinois Tsingshan dans le projet de Lithium de Centenario en Argentine. Reprendre 100 % de cette pépite technologique (le procédé DLE d'Eramet Ideas qui fonctionne à 407 mg/L) est un choix souverain fort. Mais cela coûte du cash immédiatement, d'où l'AK.

En conclusion : La gouvernance d'Eramet (menée par Christel Bories) a au contraire opéré un virage stratégique lourd en nettoyant le bilan des actifs toxiques (cession d'Aubert & Duval, mise en sommeil de la SLN) pour pivoter vers les métaux de la batterie.

Eramet souffre parce qu'elle est au creux d'un cycle de transition difficile, percutée par des crises géopolitiques locales, et non par amateurisme de gestion. Le ruissellement de cash-flow reviendra quand le Lithium de Centenario tournera à plein régime et que les quotas indonésiens seront purgés.