ERAMET : vente Weda bay

gagn

28 avril 2026 •18:27

avec fond souverain indonesien. ABC

7827pg

30 avril 2026 •10:30

pour info, à vérifier et bonne lecture
**La valeur financière de la participation d’Eramet (38,7 % indirecte dans PT Weda Bay Nickel) n’est pas publiquement chiffrée de façon précise par l’entreprise, car il s’agit d’une participation mise en équivalence (equity method) et non d’un actif coté.**

### Estimation approximative (au 30 avril 2026) :
- **Valeur comptable (book value)** : Elle fait partie des « Participations mises en équivalence » dans le bilan d’Eramet. En 2025, la contribution de Weda Bay aux résultats et dividendes a fortement baissé (dividendes reçus : **34 M€** seulement vs ~114 M€ en 2024), reflétant un EBITDA plus faible du JV (~102 M€ pour la part Eramet en 2025, -62 %). La valeur comptable nette est probablement de l’ordre de **300-500 M€** (estimation basée sur les flux historiques et les investissements initiaux), mais cela reste indicatif.

- **Valeur de marché / transactionnelle** :
- Discussions en cours (avril 2026) avec **Danantara** (fonds souverain indonésien) pour une possible cession totale ou partielle de la participation. Les négociations sont au stade précoce ; aucun prix n’a été communiqué.
- Dans un contexte nickel déprimé (prix bas, restrictions RKAB), la valeur est probablement inférieure aux pics de 2022-2023. Une valorisation « normale » pourrait se situer entre **400 et 800 M€** selon les multiples EV/EBITDA du secteur nickel indonésien (très variables).
Contexte récent qui impacte la valeur :
- **Production contrainte** : RKAB limité à 12 Mwmt en 2026 (demande du parc industriel IWIP > 120 Mwmt) → mine potentiellement en care & maintenance partiel.
- **Contribution financière** : Chiffre d’affaires part Eramet Q1 2026 = 116 M€ (+59 % vs Q1 2025 grâce aux prix et volumes), mais l’année 2025 a été très faible.
- **Stratégie Eramet** : Revue stratégique des actifs + projet de cession/monétisation en 2026 pour renforcer le bilan (augmentation de capital prévue ~500 M€).

**En résumé** : La valeur « réelle » dépendrait d’un acheteur stratégique (comme Danantara) et des perspectives de production/prix nickel. Historiquement, Eramet avait investi plusieurs centaines de millions de dollars pour monter à 38,7 %, mais dans le cycle actuel, une vente se ferait probablement à un prix plus modéré.

franck37

01 mai 2026 •15:15

Un peu coquins les indonésiens, qui brident drastiquement la production en instituant des quotas d'export sévères alors que les cours se redressent un peu par rapport à l'an dernier... Et qui se mettent ensuite sur les rangs pour racheter la part d'Eramet dans Weda bay...
C'est malin je trouve.

franck37

01 mai 2026 •15:18

En 2021/22, Weda bay, c'était la nouvelle pépite de nickel d'Era.

montijac

01 mai 2026 •18:10

vendre wedabay c'est se tirer une balle dans le pied ! après la crise, le Nickel va monter !

bourrif370

02 mai 2026 •11:59

A mon avis l'affaire est "pliée". Si Djakarta a Weda Bay dans le viseur, la participation d'Eramet, non seulement c'est perdu d'avance pour Eramet mais la confiance dans l'Indonésie aussi. En restant en Indonésie Eramet aura toujours une épée de Damoclès sur la tête avec toutes les incertitudes qui vont avec au niveau des prévisions économiques ce qui n'emballerait absolument pas les actionnaires.
La mise sous "cocon" (Care & Maintenance) est effective dès ce mois de mai. Le nickel peut être au plus haut mais plus rien de rentre dans les caisses d'Eramet.
C'est un comble.